1、贸易总额仍是逆差、钢铁业联合重组路还很长！
　中钢协顾问吴溪淳表示：钢铁业联合重组路还很长 原料与产品进出口贸易总额仍是逆差
　　在日前召开的"2007年钢铁形势与投资高层论坛"上，中国钢铁工业协会顾问吴溪淳表示，我国钢铁企业的联合重组还要走很长的一段路，已经开始的还有待总结经验；没有开始的还在等待政策或等待推动的动力，因此"需要耐心等待"。他还表示，对中国钢铁产品出口的增加不应过于担忧，因为中国进口原料，然后出口产品，不仅没有实现进出口总额的平衡，还仍然处在逆差阶段。
　　整合迟早会来！
　　在"2007年钢铁形势与投资高层论坛"上，吴溪淳说，当前，我国钢材中的中低档产品对国际市场依存度大，受国际市场波动的影响增大，国内市场出现严重供大于求的危险因素增加，国内市场激烈竞争，使企业优胜劣汰的局面迟早会到来。这是我国钢铁工业由大向强转变的必经之路和必受的战斗洗礼。
　　上半年，我国钢坯钢材折合净出口粗钢3065万吨，日均净出口粗钢16.93万吨，如不控制，相当于全年净出口粗钢6180万吨水平；上半年日均产钢131.25万吨，如下半年没有新增产能发挥，则相当于全年产钢4.79亿吨水平。"从产量上来判断，截至上半年，我国已具备5亿吨以上的钢生产能力，并且继续保持增长态势。"
　　钢材不存在对外倾销！
　　2006年，我国进口钢材1851万吨，平均到岸价1071美元/吨；同年我国出口钢材4301万吨，平均离岸价610美元/吨，但进出口价格的悬殊差距，并不能简单认为是中国存在对外倾销钢材现象。
　　吴溪淳表示，我国钢材进出口现状是：钢材消费品种结构中，高技术含量、高附加值产品自己生产满足不了需要，仍要进口，中低档产品在满足国内需求后还有能力出口。
　　与会专家表示，前者的绝对进口价格高并不奇怪，后者的绝对价格低，源自品种结构中高附加值产品比例低，其进出口单价在扣除进口运费后其实相差很小。普 通品种钢材的进出口单价在扣除进口运费后相差很小。例如普通中厚宽钢带2006年进口68.82万吨，平均含运费到岸价486.12美元/吨，我国出口 505.50万吨，平均离岸价454.53美元/吨；进口普通热轧薄宽钢带，平均到岸价482.66美元/吨，我国出口平均离岸价456.64美元/吨。吴溪淳认为，我国大量出口的普通板带材与进口价格基本处于同一水平，根本不存在中国对外倾销钢材的问题。
　　吴溪淳表示，对中国钢铁产品出口的增加不应大惊小怪，中国进口原料出口产品不仅没有实现进出口总额的平衡，还仍然处在逆差阶段。2006年，中国钢铁行业的产品进出口和原料进出口贸易额平衡后仍为逆差162.16亿美元。"在世界经济增长较快，钢铁总体市场需求旺盛的情况下，某些人一方面指责中国政府和中国钢铁企业'不按市场经济规律办事'；另一方面，在中国政府已提高出口关税情况下，对他们自己由于市场需要而提高从中国进口价格，抵消中国控制出口的政策效应视而不见，这难道公平吗！"

2、三驾马车齐驱、中铝变身多金属矿业巨头！
　　中国铝业(52.05,0.52,1.01%)公司(下称“中铝公司”)日前首次宣布，从单一的专业性铝公司转变成多金属国际化矿业公司，在完善铝产业链的同时，加快发展铜和稀有稀土产业。
　　中铝公司副总经理吕友清8月31日对《第一财经日报》表示：“战略转型的决策是在总结国际同行经验的背景下作出的，随着中国和俄罗斯的快速崛起，美铝和加铝等矿业巨头的竞争能力受到挑战，目前力拓并购加铝的计划已经获得加拿大的批准，必和必拓也有意收购美铝，种种迹象表明，单一品种的矿业公司生存会很艰难；另外，我们的竞争对手都是大的跨国公司，如果不提升自己的竞争力，不要说参与国际竞争，连国内市场都会保不住。”
　　在此之前，中铝公司在铜领域就进行了一系列大动作。8月初，中铝公司获得了加拿大秘鲁铜业公司91%的股权，秘鲁铜业所属特罗莫克(Toromocho)铜矿拥有铜当量金属资源量约1300万吨。8月中旬，中铝公司还与云南铜业(69.80,0.40,0.58%)集团签署意向协议，以增资扩股的方式获得后者49%的股权，若获成功，中铝公司还将实际控制上市公司云南铜业(000878.SZ)。

3、东方航空与新加坡航空淡马锡正式牵手！
中国东方航空股份有限公司2日正式宣布与新加坡航空公司、淡马锡控股(私人)有限公司结为战略合作伙伴并签订框架协议，中国民航业的第一家上市公司在上市10年后，迎来航空运输业和投资界关注已久的第二次起飞。
　　记者2日从中国东方航空公司和新加坡航空公司获悉，中国东方航空股份有限公司此次定向增发价格确定为3.80港元，其向东航集团公司、新加坡航空公司和新加坡淡马锡公司将共计发行29.85亿股H股，募集资金约113亿港元(14.5亿美元)。其中向东航集团增发11.00亿股H股，向新加坡航空公司增发12.35亿股H股。
　　实施该定向增发方案后，东航股份股权结构发生了重大变化，东航集团依然绝对控股。增发后，新航及淡马锡将合计持有东航增资扩股后总股本的24%，而东航集团将持有东航增资扩股后总股本的51%的股权，A股、H股流通盘合计占25%。增发后国家仍保持规定的绝对控股地位，25%的流通股比例也符合境内外上市规则对流通股比例的要求，上市地位不变。同时，东航集团、新航和淡马锡认购的东航股份在交割日后三年内不得转让。
　　根据所签订的战略合作框架协议，东航与新航将在飞行、机务、服务、采购、营销、培训业务领域开展合作。
　　新加坡航空公司2006-2007财政年度实现收入折合人民币738.49亿元，净利润112.21亿元，营运收入、利润等指标在世界航空公司排行榜中都名列前茅。新航的加入，将提升东航在航空业的地位，为东航形成自己的品牌建立快速通道。而且新航和东航文化相近，便于融合，是东航理想的战略投资者。
　　1997年，东航在纽约、香港、上海三地资本市场公开发行股票(A股＋H股)，成为中国民航业第一家上市公司。10年来，中国民航业规模高速增长，为适应市场需求，东航先后联合兼并重组收购了国内五家国营航空公司(通用、长城、武汉、云南、西北)，但由于中国国内航空运力的相对过剩以及上海市场航空竞争的日益加剧等原因，公司产品受到严峻挑战，负债率逐年上升。
　　此次定向增发实施后，东方航空的财务状况将发生较大改善。东方航空相关人士认为，此次战略合作，堪称东航上市十年后的又一次腾飞。
　　“引入战略合作伙伴，通过向其定向增发股票，一方面可以直接改善东航的资产状况，降低资产负债率，另一方面更重要的是通过引入战略合作伙伴，建立新的公司治理平台，引进观念、产品、服务、技术，为尽快提高核心竞争力找到新的途径，因此选择世界著名航空公司作为战略合作伙伴，是东航走出困境的必然选择。”东方航空相关人士这样表示。

4、逼空行情延续、挖掘估值洼地！
　　红色星期一续演！
　　之所以说大盘仍有进一步的上升空间，除了量价配合特征之外，还有两个因素：
　　一是市场形成较佳的上涨环境。比如说前期制约A股市场上升空间的美国次级债券风波已渐渐散去，从而使得周边市场的走势相对平稳，为A股市场的走强提供了较佳的氛围。而港股在近期更是反复走高，尤其是H股在上周持续大涨，这不仅仅封闭了A股市场的调整空间，而且还“倒逼”着A股市场持续震荡走高。
　　二是热点的演变特征。在上周，业内人士“惊喜”地发现，在以钢铁股、造纸股为代表的估值洼地效应明显的基金重仓股“升升不息”的同时，热钱引导的题材股也迅速成为引导大盘向上的重要引擎，比如说上周初，以美尔雅、新黄浦等为代表的股指期货概念股；再比如说在上周末以大众公用、紫光股份、钱江水利等为代表的创投概念股反复逞强，成为大盘的又一吸引市场新增资金的“磁场”。而历史走势多次证明，一旦热钱或者说是游资获得了做多动能，那么个股行情将更为精彩，大盘走势也相对乐观。
　　而由于近期A股市场的走势经验显示出，大盘一旦形成新升浪的趋势，在趋势未打破之前，往往均是持续小阳式的持续逼空行情走势。反观当前A股市场，由于上述市场特征的存在，以及周末舆论并未出现不利于A股市场走势的重大政策，因此，大盘有望延续着单边上升的小阳逼空式的上涨行情。甚至不排除因周末的做多放大效应的存在，本周一A股市场又可能收出一根中阳K线，也就是说，红色星期一又将出现。

5、北京银行今日招股、预计本月19日上海挂牌上市！
         在拿到证监会发审委的“通行证”一周后，北京银行股份有限公司（以下简称“北京银行”）IPO正式上路了。北京银行刊登首次公开发行股票招股意向书称，公司12亿股A股发行将于今起正式开始询价推介工作，初步预计9月19日在上海证券交易所挂牌上市。
　　一旦顺利上市，北京银行将成为A股市场第三家成功上市的城市商业银行，此前的7月19日，南京银行和宁波银行已经分别在上海和深圳两地挂牌上市。
　　招股说明书显示，北京银行的此次发行将实行向战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售和网上资金申购发行相结合的方式，发行数量为12亿股。其中，回拨机制启用前，网下配售不超过3.6亿股，占本次发行规模的30%；回拨机制启用前，网上发行数量不超过8.4亿股，占本次发行规模的70%。募集资金将全部用于充实公司核心资本。

1、5000点基金还有大把票好买：在贵中买好的、买大的！
　　钱，哗哗地涌进来！
　　这是7、8月份以来所有股票型基金的感受：中邮核心成长、泰达荷银市值优选、光大保德信优势配置等百亿的新基金短短数天旋即募集完毕，银华核心价值优选等绩优老基金打开申购一天后就因申购规模过大，决定马上暂停申购。根据中国银河证券基金研究中心测算，从7月1日至8月24日，首发/转型扩募和分拆，大约带来2200亿的增量资金，这还不包括那些打开申购、分红持续营销的基金。
　　面对汹涌而入的资金，在5000点“高空作业”的基金经理们并没有感到棘手，“股市还会大涨，我们觉得还是有很多股票可以买。”

　　基本面增长捅穿“泡沫论”！
　　“泡沫论”最近又开始流行起来，而这一次蓝筹被称为市场上最大的泡沫。很多投资者为万科、招商银行、中信证券等蓝筹股高高在上的股价咋舌，5000点的整数大关也让很多恐高的股民头晕目眩。
　　“从静态市盈率来看，很多股票确实不便宜了，但从动态市盈率来看，仍然还是合理的。”在最近的采访中，不少基金经理给出了这样的判断。支持他们乐观看待绩优蓝筹的重要原因在于上市公司保持稳定持续的增长，他们称，如果仍然静态地去看市盈率，这种思维只能用刻舟求剑来形容。
　　支持他们的数据是，现在中国上市公司的业绩一直处于高速成长状态，增长是远远超出预期的，去年整个市场上市公司业绩增长了46%，今年一季度的增长是95%，现在中报业绩还没完全公布完，但整个上半年估计增长60-70%并没有太大问题，全年的业绩增长可能在50%-60%，如果考虑业绩的增长，整个市场的估值在25倍—35倍是合理的范围，整个市场目前虽然静态估值是50倍，但动态来看也就是30倍。汇丰晋信副首席投资官司林彤彤说，现在很多人用PEG来评判市场是高或低，如果上证综指在4500点-5000点之间，目前PEG的水平是在0.9至1的水平，从这一点来看，目前市场包括蓝筹估值水平仍然处在一个相对合理的界线。
　　融通动力先锋基金经理陈晓生分析此轮牛市的性质时认为，1000点起来的这一轮牛市是加息背景下靠基本面推动的牛市，不停加息的背后实际上是告诉我们经济特别好，企业生产很旺，而1996-2001年是降息背景下靠资金推动的牛市，企业当时的盈利状况很差，资金越多，股市推得越高，这种牛市最后的结局肯定就是大暴跌。而具体到基金最为关注的蓝筹，天治基金有关人士认为，经济的长周期繁荣，保证了蓝筹公司盈利的高增长甚至是超预期增长。另据有关券商的研究，上个世纪８０年代日本股市由牛转熊的根本原因并不是单纯的估值高企，而是企业业绩增长的下滑，尤其是代表实体经济的制造业的盈利能力在股市泡沫破裂前１至２年开始下降。

　　还将吸纳2000亿新弹药！
　　就短期来说，“蓝筹泡沫”经久难退在于资金不断流入基金。博时价值增长的基金经理余洋对记者表示，这种蓝筹泡沫有一定合理性，在基金财富效应的感召下，很多散户把钱交给基金操作，基金管理人拿到资金最直接的选择就是买蓝筹股。
　　数据显示，截至8月24日，在全部306只基金（不含货币基金）中，有171只基金净值增长率超过100%。财富效应实在难挡。有关人士预计基金火爆的局面仍然会持续，更多的银行资金将活期化，同时源源不断地涌入基金。而就在上周六，记者参加了宝盈基金管理公司在广州举办的财富大讲堂，亲身领略了基金公司现场“传教”受到投资者欢迎的火爆。此次大讲堂有500人参加，根据记者对部分与会者的采访，其中不少人表示，因为通胀厉害，银行的存款必须拿出来做投资来抵御通胀，根据他们自身的经验以及周围朋友的介绍，还是倾向于把钱用来申购基金。
　　研究人士判断说，尽管有QDII的推出，尽管个人投资者可以直接投资海外股市，但对于大多数投资者来说，在投资意识被唤醒以后，他们的投资首要目标还是共同基金。他们保守估计到年底，仍将有2000亿以上的资金通过基金间接投入股市。
　　正是因为看到这一点，不少基金经理建仓起来毫不手软，“可能买贵了，但不会买错”、“时间换空间”成为他们对持有人反复解释持股的理由。他们判断说，基金经理手中握有现金，一定会去买股票，投资股票的收益还是远远超过了不少国债产品，这也是在5000点，不少基金还敢持有股票的原因之一。因此在这种流动性过剩的情况下，筹码必定为王，更何况人民币升值至其应该达到的比例、一年期定期存款利率加到6%这个公认的市场转势的临界点，还有很长的一段路要走，有基金经理乐观地估计，目前市场正走出估值范畴，股价上涨空间似乎进入了没有天花板的阶段。

　　在贵中买好的、买大的！
　　在采访中，记者了解到，不怕股价贵的基金经理们现在都忙着选择更好的股票。友邦华泰的投资人士判断说，由于中国市场的封闭性，蓝筹股的高估值现象还会持续，未来一年半内这种情况都不会改变，既然股票这么贵，当然要选择基本面好、有确定成长性的股票，通过其盈利的快速稳定增长有效地降低动态估值水平。
　　在基金经理的预测中，金融、地产、内需消费、重型装备、资源类等板块普遍被看好。银华优势的基金经理陈勤表示，从长中期来说，其看好受益内需和投资增长及资产价格上升的相关行业，如金融服务、房地产、泛消费类、投资资源品等，以及在需求引起的通货膨胀加速环境下受益于价格调整的行业，在个股的选择上，将以具有明显竞争优势和行业龙头的上市公司为核心配置并长期持有。博时精选基金经理陈丰判断，汽车、零售等内需型行业可能成为机构未来增仓的方向，更长期来看，看好受益于人民币升值的金融、地产、航空等行业以及消费类型的商业、食品等行业。

2、资金流向有变预示红色星期一！
　　红色星期一可期！
　　从以往经验来看，在牛市行情中，只要周末不出现极大的“利空”消息，那么，周末的两个休息日将放大市场的做多动能。尤其是在上周持续走强的推动下，双休日的放大效应更为明显。这个周末市场并未出台重大不确定的政策，舆论只不过在讨论5100点的点位是否有点高处不胜寒。但牛市周期中的双休日做多动能放大的效应，将有效化解舆论的“寒意”，如此看来，本周一又将是一个红彤彤的红色星期一。
　　
　　资金流向有变！
　　而且，上周的盘面也显示出，市场的资金流向有了一定的改变，一是钢铁股、地产股等前期主流热点有再度走强的趋势，尤其是地产指数、有色金属指数、钢铁指数等均在上周持续出现新高点，说明基金的新建仓资金主要围绕着这些品种进行重点积极配置，如此就推动着市场重心的进一步抬升。
　　二是重组股或将卷土重来，不仅仅是ST股死灰复燃，比如*ST黄海、ST中房等个股均形成了单边持续涨停上升的趋势，而且汇源通信、金路集团、南京港等中低价的重组“绯闻”较多的明星股，在近期再度出现大单买进的迹象，看来，行情的火爆再度提升了热钱对重组股的炒作激情。这也为上证指数的重心上移提供了新的推动力，因此，本周一收出中阳K线乃至长阳K线的概率大增。
　　
　　新思路应付新高点！
　　但是，从周末的舆论来看，市场对5100点的新高点存在着诸多分歧。对此，笔者认为，预测头部与底部是一个很艰难的工作，也是难以找到正确答案的工作。从以往历史经验来看，顺势而为往往是投资者一个最简单也是最有效的操作思路。也就是说，不管市场点位多高，也不管市场氛围多么狂热，关键是要保持顺着市场趋势做股票的良好心态。而目前A股市场的牛市趋势相对清晰，没有必要提前退场，毕竟历史经验多次显示，行情狂热的阶段也是收益率最高的阶段。

3、目前三季报已飞来263只报喜鸟！
　　中报落幕在即，一些中期业绩平平但三季度净利润大幅预增的股票开始引人注目,低价格、低市盈率的“双低”股已毫无悬念地成为目前潜力股票池中的重中之重。
　　据本报统计，截至8月26日披露中报的1156家上市公司，共创造净利润2261.01亿元，其中具有可比性的1098家公司净利润合计2029.84亿元，较去年同期增长67.99%。加权平均每股收益为0.2147元，可比样本同比增长64.59%。其中1025家上市公司实现盈利，所占比例达到88.67%。与此同时，截至目前已有366家公司披露出三季度的业绩增减情况。其中，151家公司预增、49家略增(增幅低于50%)、36家预计扭亏为盈，“报喜”公司总数236家，所占比例达64.48%。这些业绩预告初步显示，上市公司今年三季度的业绩仍大有看头。对比显示，在200家三季报业绩预增的公司中，众多公司业绩表现一般，中期每股收益低于0.2元的就有92家，占比近5成。这些目前并不突出的公司，有望在三季报中异军突起，为投资者带来惊喜。同时，随着近期二、三线蓝筹股出色的轮动表演，积极挖掘三季报的潜力股成为目前市场资金的首要任务。

4、水电气将根据实际情况实行累进加价收费制度！
　　26日提请十届全国人大常委会第二十九次会议进行首次审议的循环经济法草案规定，国家对城市居民生活所用的电、气、自来水等资源性产品，根据实际需要和可能实行累进加价收费制度。具体办法由国务院或者省、自治区、直辖市人民政府制定。
　　草案第二十六条规定，国家鼓励和支持使用再生水。在有条件使用再生水的地区，限制或者禁止将自来水作为城市道路清扫、城市绿化和景观用水使用。
　　草案第二十七条规定，餐饮、娱乐、宾馆等服务性企业，应当优先采用节能、节水和环境友好的产品，减少使用或者不使用浪费资源、污染环境的产品。
　　草案第二十七条还规定，在本法施行后新建的餐饮、娱乐、宾馆等服务性企业，必须采用节能、节水和其他有利于资源节约和环境保护的技术、设备和设施。