【今日】关注要闻2007年9月3日

1、贸易总额仍是逆差、钢铁业联合重组路还很长！
　中钢协顾问吴溪淳表示：钢铁业联合重组路还很长 原料与产品进出口贸易总额仍是逆差
　　在日前召开的"2007年钢铁形势与投资高层论坛"上，中国钢铁工业协会顾问吴溪淳表示，我国钢铁企业的联合重组还要走很长的一段路，已经开始的还有待总结经验；没有开始的还在等待政策或等待推动的动力，因此"需要耐心等待"。他还表示，对中国钢铁产品出口的增加不应过于担忧，因为中国进口原料，然后出口产品，不仅没有实现进出口总额的平衡，还仍然处在逆差阶段。
　　整合迟早会来！
　　在"2007年钢铁形势与投资高层论坛"上，吴溪淳说，当前，我国钢材中的中低档产品对国际市场依存度大，受国际市场波动的影响增大，国内市场出现严重供大于求的危险因素增加，国内市场激烈竞争，使企业优胜劣汰的局面迟早会到来。这是我国钢铁工业由大向强转变的必经之路和必受的战斗洗礼。
　　上半年，我国钢坯钢材折合净出口粗钢3065万吨，日均净出口粗钢16.93万吨，如不控制，相当于全年净出口粗钢6180万吨水平；上半年日均产钢131.25万吨，如下半年没有新增产能发挥，则相当于全年产钢4.79亿吨水平。"从产量上来判断，截至上半年，我国已具备5亿吨以上的钢生产能力，并且继续保持增长态势。"
　　钢材不存在对外倾销！
　　2006年，我国进口钢材1851万吨，平均到岸价1071美元/吨；同年我国出口钢材4301万吨，平均离岸价610美元/吨，但进出口价格的悬殊差距，并不能简单认为是中国存在对外倾销钢材现象。
　　吴溪淳表示，我国钢材进出口现状是：钢材消费品种结构中，高技术含量、高附加值产品自己生产满足不了需要，仍要进口，中低档产品在满足国内需求后还有能力出口。
　　与会专家表示，前者的绝对进口价格高并不奇怪，后者的绝对价格低，源自品种结构中高附加值产品比例低，其进出口单价在扣除进口运费后其实相差很小。普 通品种钢材的进出口单价在扣除进口运费后相差很小。例如普通中厚宽钢带2006年进口68.82万吨，平均含运费到岸价486.12美元/吨，我国出口 505.50万吨，平均离岸价454.53美元/吨；进口普通热轧薄宽钢带，平均到岸价482.66美元/吨，我国出口平均离岸价456.64美元/吨。吴溪淳认为，我国大量出口的普通板带材与进口价格基本处于同一水平，根本不存在中国对外倾销钢材的问题。
　　吴溪淳表示，对中国钢铁产品出口的增加不应大惊小怪，中国进口原料出口产品不仅没有实现进出口总额的平衡，还仍然处在逆差阶段。2006年，中国钢铁行业的产品进出口和原料进出口贸易额平衡后仍为逆差162.16亿美元。"在世界经济增长较快，钢铁总体市场需求旺盛的情况下，某些人一方面指责中国政府和中国钢铁企业'不按市场经济规律办事'；另一方面，在中国政府已提高出口关税情况下，对他们自己由于市场需要而提高从中国进口价格，抵消中国控制出口的政策效应视而不见，这难道公平吗！"

2、三驾马车齐驱、中铝变身多金属矿业巨头！
　　中国铝业(52.05,0.52,1.01%)公司(下称“中铝公司”)日前首次宣布，从单一的专业性铝公司转变成多金属国际化矿业公司，在完善铝产业链的同时，加快发展铜和稀有稀土产业。
　　中铝公司副总经理吕友清8月31日对《第一财经日报》表示：“战略转型的决策是在总结国际同行经验的背景下作出的，随着中国和俄罗斯的快速崛起，美铝和加铝等矿业巨头的竞争能力受到挑战，目前力拓并购加铝的计划已经获得加拿大的批准，必和必拓也有意收购美铝，种种迹象表明，单一品种的矿业公司生存会很艰难；另外，我们的竞争对手都是大的跨国公司，如果不提升自己的竞争力，不要说参与国际竞争，连国内市场都会保不住。”
　　在此之前，中铝公司在铜领域就进行了一系列大动作。8月初，中铝公司获得了加拿大秘鲁铜业公司91%的股权，秘鲁铜业所属特罗莫克(Toromocho)铜矿拥有铜当量金属资源量约1300万吨。8月中旬，中铝公司还与云南铜业(69.80,0.40,0.58%)集团签署意向协议，以增资扩股的方式获得后者49%的股权，若获成功，中铝公司还将实际控制上市公司云南铜业(000878.SZ)。

3、东方航空与新加坡航空淡马锡正式牵手！
中国东方航空股份有限公司2日正式宣布与新加坡航空公司、淡马锡控股(私人)有限公司结为战略合作伙伴并签订框架协议，中国民航业的第一家上市公司在上市10年后，迎来航空运输业和投资界关注已久的第二次起飞。
　　记者2日从中国东方航空公司和新加坡航空公司获悉，中国东方航空股份有限公司此次定向增发价格确定为3.80港元，其向东航集团公司、新加坡航空公司和新加坡淡马锡公司将共计发行29.85亿股H股，募集资金约113亿港元(14.5亿美元)。其中向东航集团增发11.00亿股H股，向新加坡航空公司增发12.35亿股H股。
　　实施该定向增发方案后，东航股份股权结构发生了重大变化，东航集团依然绝对控股。增发后，新航及淡马锡将合计持有东航增资扩股后总股本的24%，而东航集团将持有东航增资扩股后总股本的51%的股权，A股、H股流通盘合计占25%。增发后国家仍保持规定的绝对控股地位，25%的流通股比例也符合境内外上市规则对流通股比例的要求，上市地位不变。同时，东航集团、新航和淡马锡认购的东航股份在交割日后三年内不得转让。
　　根据所签订的战略合作框架协议，东航与新航将在飞行、机务、服务、采购、营销、培训业务领域开展合作。
　　新加坡航空公司2006-2007财政年度实现收入折合人民币738.49亿元，净利润112.21亿元，营运收入、利润等指标在世界航空公司排行榜中都名列前茅。新航的加入，将提升东航在航空业的地位，为东航形成自己的品牌建立快速通道。而且新航和东航文化相近，便于融合，是东航理想的战略投资者。
　　1997年，东航在纽约、香港、上海三地资本市场公开发行股票(A股＋H股)，成为中国民航业第一家上市公司。10年来，中国民航业规模高速增长，为适应市场需求，东航先后联合兼并重组收购了国内五家国营航空公司(通用、长城、武汉、云南、西北)，但由于中国国内航空运力的相对过剩以及上海市场航空竞争的日益加剧等原因，公司产品受到严峻挑战，负债率逐年上升。
　　此次定向增发实施后，东方航空的财务状况将发生较大改善。东方航空相关人士认为，此次战略合作，堪称东航上市十年后的又一次腾飞。
　　“引入战略合作伙伴，通过向其定向增发股票，一方面可以直接改善东航的资产状况，降低资产负债率，另一方面更重要的是通过引入战略合作伙伴，建立新的公司治理平台，引进观念、产品、服务、技术，为尽快提高核心竞争力找到新的途径，因此选择世界著名航空公司作为战略合作伙伴，是东航走出困境的必然选择。”东方航空相关人士这样表示。

4、逼空行情延续、挖掘估值洼地！
　　红色星期一续演！
　　之所以说大盘仍有进一步的上升空间，除了量价配合特征之外，还有两个因素：
　　一是市场形成较佳的上涨环境。比如说前期制约A股市场上升空间的美国次级债券风波已渐渐散去，从而使得周边市场的走势相对平稳，为A股市场的走强提供了较佳的氛围。而港股在近期更是反复走高，尤其是H股在上周持续大涨，这不仅仅封闭了A股市场的调整空间，而且还“倒逼”着A股市场持续震荡走高。
　　二是热点的演变特征。在上周，业内人士“惊喜”地发现，在以钢铁股、造纸股为代表的估值洼地效应明显的基金重仓股“升升不息”的同时，热钱引导的题材股也迅速成为引导大盘向上的重要引擎，比如说上周初，以美尔雅、新黄浦等为代表的股指期货概念股；再比如说在上周末以大众公用、紫光股份、钱江水利等为代表的创投概念股反复逞强，成为大盘的又一吸引市场新增资金的“磁场”。而历史走势多次证明，一旦热钱或者说是游资获得了做多动能，那么个股行情将更为精彩，大盘走势也相对乐观。
　　而由于近期A股市场的走势经验显示出，大盘一旦形成新升浪的趋势，在趋势未打破之前，往往均是持续小阳式的持续逼空行情走势。反观当前A股市场，由于上述市场特征的存在，以及周末舆论并未出现不利于A股市场走势的重大政策，因此，大盘有望延续着单边上升的小阳逼空式的上涨行情。甚至不排除因周末的做多放大效应的存在，本周一A股市场又可能收出一根中阳K线，也就是说，红色星期一又将出现。

5、北京银行今日招股、预计本月19日上海挂牌上市！
         在拿到证监会发审委的“通行证”一周后，北京银行股份有限公司（以下简称“北京银行”）IPO正式上路了。北京银行刊登首次公开发行股票招股意向书称，公司12亿股A股发行将于今起正式开始询价推介工作，初步预计9月19日在上海证券交易所挂牌上市。
　　一旦顺利上市，北京银行将成为A股市场第三家成功上市的城市商业银行，此前的7月19日，南京银行和宁波银行已经分别在上海和深圳两地挂牌上市。
　　招股说明书显示，北京银行的此次发行将实行向战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售和网上资金申购发行相结合的方式，发行数量为12亿股。其中，回拨机制启用前，网下配售不超过3.6亿股，占本次发行规模的30%；回拨机制启用前，网上发行数量不超过8.4亿股，占本次发行规模的70%。募集资金将全部用于充实公司核心资本。