红枫飞扬 2008-9-5 19:31
广发投资速递（日刊版）2008-09-08
<FONT color=#0000ff size=2>广发投资速递（日刊版）2008-09-08 <BR>大盘短期预测：振荡 大盘中期预测：调整 <BR>本周大盘盘旋而下，整体弱势依然。 <BR>基本面： 国内，7 月份外汇储备数据显示，又增500 多亿美元。外资不但没撤退，反而又加快了 <BR>流入。央行近期公开市场操作又收回了3000 亿元人民币，暗示目前仍不敢轻易全面放松货币政策。多 <BR>数行业“疲态”已现，整体经济增长出现放缓。国外，美股继续大跌，国际油价连续大跌并创新低， <BR>显示全球经济下滑态势明显。摩根士丹利公司亚洲区主席斯蒂芬·罗奇２日表示，全球经济下滑刚刚 <BR>开始，信贷危机的影响仍将继续。 <BR>消息面：沪深证券交易所分别颁布了《股票上市规则(2008 年修订稿)》，并于10 月1 日起正式生 <BR>效。新规则总结了2006 年以来上市公司信息披露规则执行与监管的经验，特别是以股价异动为监管重 <BR>点，进一步健全了上市公司信息披露和市场监管联动快速反应机。其中重要的有：部分股份禁售期缩 <BR>至一年；给境外公司上市预留空间 。周五大盘应声而跌，被视为“利空”股市。 <BR>从大盘态势来看，上周多头试图构造一个短期底部。但不幸的是空头力量更盛，不但打破了多头的努 <BR>力，而且将部分人士认为的“牛熊分界岭”－2245 点也击破了。其实市场早已经将今年的股市定义为 <BR>“熊市”了，只是没有想到发生的是“股灾”，而且是特大型的“股灾”。目前大盘已经破掉2245 点， <BR>是不破不立，还是继续探底？前者自然是广大投资者的希望，但希望归希望，现实是有没有回升的基 <BR>本条件。一般来说，股市走牛的基本条件包括以下几点：一是经济基本面，包括国内、国外，但由于 <BR>现在已经处于国际大融合，国内国际互为影响，尤其是大的经济实体这种联系更为紧密。而目前恰恰 <BR>是全球经济都出现放缓，或者衰退期，指望股市走牛的第一个基本要素不存在。二是供求关系。目前 <BR>我国股市遇到的供求失衡是空前的。历史留下来的“大小非”和“新老划段之后的大小非”越积越多， <BR>基本上已经封杀了大盘上涨的空间。再者，还有政治层面的因素。从目前来看，前两条都不具备，所 <BR>以得出的结论是：股市在可以预见的时间段（先按照一年算），走牛基本牛无望。 <BR>但股市不能走牛，不等于没有反弹，或者强劲反弹。当某个阶段，市场跌得过深过急，都可能产 <BR>生反弹。这是股市特性决定的。问题在于何时反弹，何处弹起？如果纯粹靠股市自身反弹，基本上不 <BR>会出现连续上涨超过30％的。而要出现真正意义上的中级行情，必须有政策面的配合。就目前来看， <BR>似乎还看不到政策面有什么“利好”股市的有力措施。 <BR>从周K 线组合来看，下跌态势明显，暗示大盘继续下探在所难免。只是近日跌幅较大，有技术性 <BR>反弹的要求。下周将公布8 月份的宏观数据，市场基本有所预期，届时也许会制造一个下跌抵抗性的 <BR>反弹。但整体回暖仍需要时日。 <BR>操作策略: 没有强力的政策面利好，继续整体控制仓位，并观望。 （分析师 王小平）</FONT>