hejgsd 2008-11-25 23:46
弱势反弹结束 将显现三种趋势波段是金论坛
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周二沪深两市受外围市场反弹的影响高开，并一度上涨超过2％，之后振荡下行，午后两点后跌幅接近2％，之后多方再度进场“抄底”使得大盘有所回升，沪深两市最终收于1888点和6489点，沪市下跌0.44％，深市上涨0.35％。从大盘形态上，两市大盘的反弹行情再次在50日均线处遭到压力，且多方出现连续的获利会吐，大盘明显出现再次下探的迹象。我们观察到自大盘从6124点下行以来，除了5500点反弹曾一度突破50日均线外，各次反弹均未能有效突破50日均线。我们认为大盘能否有效突破50日均线将成为大盘是否完成底部构成的重要标志。波段是金论坛
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板块表现上，信息服务、有色金属、信息设备位列涨幅榜的前列。期货市场有色金属价格的上涨以及油价的反弹支撑了相关板块公司股价的抬升。期货市场价格的上升直接来源于美国政府巨资救援花期银行的行动导致美元的走弱，我们认为随着美国政府推出更多的救援计划，美元不可避免将再度走弱，而促使以美元计价的各种期货商品价格的上升。而信息设备和信息服务的走强则是投资者持续关注3G的结果。相对的，农林牧渔、餐饮旅游和医药生物则跌幅较大，这些板块均是近几日较为强势的板块，他们的走弱来源于短线投资者获利会吐的压力。成交量上，两市成交量明显萎缩，显示投资者在大盘回归弱势而管理层无利好信息出台的情况下再度选择观望。我们认为不管从形态还是量能上，本次的反弹已经结束。波段是金论坛
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然而，对于近期和中期大盘的走势，我们认为将有以下三种趋势：波段是金论坛
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首先，4万亿经济刺激方案短期效应减退，长期效应将逐步显现。从大盘走势来看，本轮反弹的起因直接源于中央4万亿经济刺激方案的出台，之后相关板块如建材、建筑、机械等板块均出现超过30％以上的上涨，而积极的财政政策和适度放松的货币政策的调整也极大的提升了投资者的信心。但是，市场在经历20％左右的反弹之后再次出现上行乏力，而受益板块以及对大盘影响巨大的金融板块的走弱更拖累大盘的表现，市场投资者再次陷入对利好信息的期盼之中。我们认为这表明了4万亿刺激方案对于市场的短期效应的结束。诚然，如此规模的投资方案从规划到实际投资再到产生效益，将是一个相当漫长的过程，我们预计最快也需要半年以上的时间才能让直接受益板块产生效果，而对整个经济产生效果则有可能需要一年左右的时间，也就是该方案难以在短期内转化成企业实际业绩的提升。投资者在经历兴奋、狂热、冲动之后不得不再次回归理性，大盘短期的昙花一现也成为必然。但是，我们从宏观分析者的角度对经济刺激方案对于A股市场的效果有着不同的看法。我们认为方案长期效应将逐步显现，尤其是各个地方政府跟随中央密集推出投资方案，据目前的计算仅部分地方政府的投资总额就将超过18万亿，中央地方的总投资将有可能远远超过20万亿，如此规模的经济刺激方案非但中国即使全球也是难以出现，政府投资将带动社会和民间资本的投资，最终的规模将是难以预计。尤其是对于普通民生如工资、医疗、养老等项目的投资和财政补贴将极大的刺激内需，将有效的抚平经济周期对中国经济的破坏和影响，促使经济增长速度避免过度下滑。宏观经济的稳定将从基础上促使资本市场的稳定和恢复，因此A股虽然面临短线的调整压力，但是我们基于对于目前经济的判断，A股市场的下行空间将非常有限，大盘将接近本轮熊市的底部。波段是金论坛
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第二种趋势：A股走势将和美股走势逐步脱钩。美股下行的趋势已经形成。道指已经逼近2002年新经济（净值，档案，基金吧）泡沫破裂时的7100点底部。而从影响的范围和程度来看，本次危机将远远超过新经济（净值，档案，基金吧）破灭。从美国最新公布的一系列经济指标如失业率等显示美国实体经济已经陷入衰退，且衰退的程度和速度超出预期。从实体经济的状况看，美股中长期的下跌空间将非常巨大。而近期通用汽车、花期银行等公司危机的爆发显示次贷危机正向美国经济的纵深发展，不管三大汽车集团是破产还是被政府解救，他们对美国经济的破坏都是非常巨大，短线必然将重创美股。所以，美股短线和长线都难以看到稳定的希望。而相对于美国经济，中国经济的现状、发展潜力和产业结构都有着巨大的差异，中国经济相对美国经济更加健康，即使不能单独走出调整周期，但是也将以相对稳定的速度继续成长，这就必然导致A股走势同美股走势的逐步脱钩，这一趋势近期已经开始逐渐显现。波段是金论坛
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第三种趋势，一些隐性受益行业将率先触底。经济刺激方案导致如建筑建材、工程机械等行业直接受益而大幅反弹。然而，一些隐性受益行业却并未表现，比如像汽车行业，燃油税的推出和钢材等原料价格下降长期来说都是真正的利好，而油价的下行也会降低使用成本，中国的汽车的保有量小，二手车市场不完善，居民收入处于上升阶段加上城市化进程的推进，我们认为该行业显然有着光明的前景，而该板块股价的前期调整显然已经到位。再比如，像电力行业由于煤炭价格的稳定下行，即使出现用量下降业绩也会由负转正，有明显的提升。波段是金论坛
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操作上，我们建议投资者在短线上应该以谨慎操作为主，对于短线有盈利的投资者应该坚决减仓，对于立足于长线的投资者应该继续观望而减少操作。板块选择上，首先避免一些反弹过大的建筑建材类股票，这些板块短线将面临强大的调整压力，而长线投资者可在调整中择机建仓长线持有，我们依然认为这些公司在长线有业绩提升的空间。此外，我们建议投资者可关注第三种趋势所关注的板块和个股。短线上，我们认为一些被屡次证明的弱势行情中的强势板块如医药、农业和3G等将有轮动性的表现。(华泰证券)波段是金论坛
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无量反弹 进一步减仓为上策波段是金论坛
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一、大势研判：20日均线支撑下出现恢复反弹。波段是金论坛
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1、明日预测：技术反弹如期展开。波段是金论坛
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2、①股指波动范围：1852-2070点;波段是金论坛
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②运行方式：螺旋向上。波段是金论坛
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③大势关注焦点：第一，我们提前分析强调的人气指标的涨跌情况，我们发现600528中铁二局和600553太行水泥均出现了盘中反弹的迹象，并却全是尾盘出现机会，预示短线反弹将出现在近期，尤其是600837海通证券的近日量能突然放大，也从侧面体现了投资气氛也在加剧，所以在连续2田下跌后，有望出现技术上的恢复反弹行情概率加大，一定要关注600837海通证券什么时间把跌停打开也是很关键，第二，尾盘出现了快速的收回，但成交量能比较小，体现不出是再一次的行情启动，所以在操作中要冷将的看待盘中的反复过程，由于没有激情的过多参与，所以明日出现反弹的动力也是值得怀疑，不易过早的盲目乐观，第三，按周期理论的角度分析，我们近期也给出大家很多实战意义 的指导窗口，在11月10日提前指出大盘将迎来百点长阳，展开反弹，然后在11月24日将会出现阴线回来，反复整理的一个过程，按前期的模型进一步推倒为下一个周期理论点在12月8日左右的，所以我们也由理由相信大盘的整理周期仍然没有结束，并且本次调整的跨度应该在2周左右的时间，所以即使盘中出现哦了反弹，也是要减仓处理和理性的结构化的布局和整理账户，目前是面对每一次反弹最好的思路，而不是加仓，我想周期应在12月上旬可能才能再次出现反弹的机会和时点了，一定要注意震荡中的波段操作法则。波段是金论坛
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3、中线趋势：易纲昨天在接受媒体采访时透露,从居民消费价格指数(CPI)环比数据看,我国目前已经告别实际负利率状况,处于一个比较合适的水平。今后会按照货币政策要求,适时适度根据情况对利率进行调整。而近期1年期央票发行利率跌幅远超市场预期,与现行1年期存款的利差达到近年来创纪录的135基点。央票利率走低显示出市场对央行大幅降息的强烈预期。市场人士预计,央行再度降息的幅度至少应在54个基点。但上周末的降息预期终究落空,导致A股市场昨日开盘下跌,地产股等大幅下挫。我们再来看看不同角度的分析观点，如多数市场人士并不认可现行利率水平比较合适的观点,认为适度宽松的货币政策和央行最近关于调控政策短期防通缩的表态都表明,年内继续降息基本成定局,而且降息的力度有必要加大。在最后我们分析认为，2009年中国将面临通货紧缩加大的风险,目前国内企业盈利能力普遍下降,降息刺激企业融资需求,缓解企业成本及亏损压力的意义不容忽视,10月以来,全球央行纷纷大幅降息,相比之下,我国利率水平偏高,大幅降息具备可操作空间。所以我们国元证券综合以上因素分析为，下次降息可能发生在12月中旬,即跟随美联储同步行动，所以股指调整的周期就可能在12月上旬左右结束，重点注意下一个神奇的时间点12月8日的来临。波段是金论坛
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二、主力动向剖析： 无量反弹 进一步减仓为上策波段是金论坛
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1 、多头主力动向：中新网11月25日电 受美股大涨提振，亚太地区股指周二多数走高。上证综指却未能跟随上涨，全天高开低走，震荡下跌。上证综指收盘报1888.72点，跌幅0.44%，成交457.58亿元;深证成指收盘报6489.00点，涨幅0.35%，成交199.97亿元。而在热点方面，两市行业指数多数飘绿，航空制造、通用设备、水泥等板块重挫领跌大盘。券商板块午后异军突起，个股几乎全线上涨，仅海通证券被封于跌停。宏源证券涨幅超5%，太平洋、中信证券等涨幅超过3%。所以明日对于券商股应该保持一定的关注程度。波段是金论坛
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2、空头主力动向目前行情很微妙，热点也很复杂，不要轻易的出手，另外在近期小非压力也是如此巨大，所以空房主要的压力就是都在进一步减仓，所以不要盲目的在中途承受风险。波段是金论坛
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三、操作策略：目前动荡市场中，我们要做的只有2件事情，在12月中旬前把仓位控制在50%左右，把整体的布局也是药合力的分化，在基金重仓股上加仓，在上海本地股上加仓，在一些跌幅大而近期有望收到政策关注的行业上重点布局，如有色金属，电力等。(国元证券 康洪涛)波段是金论坛
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低调整理局面暂时难以改变波段是金论坛
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两市周二受欧美市场劲升影响高开后均呈遇阻整理态势，尾市有力上行并使日线收下影较长的中阴线，涨跌家数显示空方依然占优，而成交额则不足673亿元，较前再减138亿元或17％以上。波段是金论坛
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尽管有色金属、电力等蓝筹板块总体表现较为强势，通信及其相关板块更是在中国联通(600050)带动下尾市劲升，但作为一个整体，蓝筹这一庞大群体的整体表现却不尽如人意，如金融、煤炭石油等表现平平或遇阻小幅下调，而钢铁、汽车、化工化纤等日调幅则约为1％，且两市的地产板块强弱差异相当大，并导致市场再现"深强沪弱"局面，某种程度上也表明短期整理很可能依然难以避免。同时可看到，在大盘高开低走的时候，大多数个股也陷入遇阻整理态势中，涨跌家数之比虽显示空方的优势已被削弱，或普跌局面由此大为改观，但两市震荡上扬的A股总数却仅从185只增加到537只，非ST或S类股涨停的也不过16家，而震荡下调的则多达900余只，跌停现象也没有根除，说明个股分化现象较为明显，回调压力仍然不小，短期反弹力度就会因此受限。波段是金论坛
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从周边角度看，因美国政府同意援助花旗及奥巴马敦促新经济（净值，档案，基金吧）团队尽快展开工作，美股周一再次大幅上扬，欧洲市场更是全线暴涨，亚太地区受此影响也大面积上扬，但截至16时20分，欧洲主要股指和美股期指纷纷出现回调，这既是大涨后正常的技术回调，也表明周边股市目前仍没有摆脱近期下降趋势的束缚，短线反复因此也就在所难免，两市低调整理可能便随之进一步加大。波段是金论坛
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从股指运行看，两市周二大幅高开后均出现明显的震荡整理态势，尽管尾市携量上行或深市由绿翻红，但两市上摸高点都明显受制于拐头下行的5日均线，上证综指、深证综指盘中还相继刺穿了短期整理平台即上周低点，即形态出现破位迹象，而近日的成交额则呈大幅递减态势，说明市场的观望气氛有利于浓重，近日有效的涨跌空间就较为有限，低姿态整理局面因此便暂时难以扭转。(北京首证)
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