深圳红岭内参0826
上海航空（600591）公司作为我国第一家非民航总局直属航空公司，是国内第一家完成整体上市的航空企业。公司以华东地区中国最大的航空市场上海空港为基地（占据上海大约18%的市场份额），在国内航空机构中规模仅次于三大航空集团以及海航的中型航空运营公司，公司还不断增加利润利高的国际航线，随着浦东机场以国际航班为主的新航站楼启用，公司客流及货物吞吐能力大幅提高。红岭内参透漏公司还贷款4亿多美元用于购买支付2008-2010年引进的共22架飞机，根据规划这些飞机大多将用于国际航线。而公司还加入全球三大国际航空联盟之一的星空联盟，同时值得注意的是继刚刚闭幕的北京奥运会之后，下一个热点便是上海世博会，到2010年正好完成交付的新飞机营运能力加上星空联盟带来的便利优势，可在世博会期间实现公司迅速扩张，而公司还是上海市人民政府列为重点扶持的54家大型企业集团之一和首批现代企业制度试点企业之一，国家队的资产重组未来将以公司为主，进一步推动上海航空枢纽港建设，适当关注。
美锦能源（000723）公司通过和大股东美锦集团成功的资产置换后（公司的大股东美锦能源集团是国内最大的独立炼焦企业），成以焦炭生产和销售为主的能源类上市公司，目前公司拥有美锦焦化90%的股权，所使用的焦炉是全国第一座炭化室宽度为500mm的JNK43-98D焦炉，配有跳汰式洗煤厂、无压旋流分选机两座，辅以电脑配煤，并配有化产系统。其特点为高产、环保且治理配套。现焦炭产能每年可达100万吨。红岭内参透漏目前美锦能源的产能虽在几个焦化上市公司里面是最小的，但毛利率达到25％盈利能力处于行业前几名。而公司大股东美锦能源集团是一家民营企业，但经营范围涉及到煤炭加工洗选，批发零售焦炭等，完成的产业链条可以大幅降低公司生产成本。值得注意的是美锦能源集团焦炭产能500万吨，钢铁一期产量150万吨左右，水泥产量100万吨左右，煤炭产量250万吨左右，且煤炭储量在30亿吨左右。集团公司未来焦炭计划产能将是千万吨级的，将是山西省焦炭产能为数不多的在千万级别以上的企业，根据发展规划其后还将借助工业园区完善下游产业链，扩建钢铁厂、电厂，及下游煤焦油的深加工，作为大股东资产整合上市平台，公司的发展拥有巨大想象空间，近期盘面大幅震荡，盘温已暖可跟踪关注。
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短线简评（极灵动的短线风向标）：
（08.08.25 8：00）证监会又出利好——1亿股民明年可以多拿1000多亿分红。对于以投机、炒作为主的市场，拿到手里的分钟又会被除权除掉，从实质上来将几乎是毫无用处，而媒体广泛以救市来鼓吹，只怕又是如上周拿着2000亿打打雷，给大小非带来一个卖出的机会而已。而对于不断盘跌、被均线牢牢压制的大盘，这个底部千万不要盲目去预测，做五赔三的散户还是保持轻仓坚受原则为上。近日提到过，熊市末期是风险最大的，中国联通继续新低，中国石油作为护盘的工具、再创新低没有悬念。而当前最大的风险是前期抱团取暖的公募终于出现坚持不住的成员，大商股份连续两个跌停抢跑（现仍有77%流通盘在公募手里，基金经理别太着急），金发科技也连续两个跌停（流通筹码47%在公募手里）。国药股份一度跌停（流通筹码47%在公募手里），冠农股份更不必说了，机构持有流通股的81%。熊市是消灭国民财富的利器，在个股跌停不断，方向仍以下跌为主的盘面上，盲目重仓抄底必断手。原则性带来的好处，留在日后看结果。从K线上看，大盘上周三的光头光脚的大阳线，从一定程度上增加了近几日的成交量，一些超跌股也明显开始有资金吸纳，当前区域能否形成短期底部正在被市场确认，而这个确认过程必然需要政策面的扶持，如果在分红比例提升之后，能接力出台真正实质的信息，则2245点之上的多空交战会更加激烈，大盘站在股改之前十几年以来的历史之颠峰，反弹行情方才期待。（操盘手：锐）
价值午评（稳健的中线价值投资）：
（08.08.25 13:30）午后更新。
机构传闻（各机构内幕交流传闻）：
2008-8-22日沪、深两市总成交金额为538.8亿元，比前一交易日减少250.4亿，资金净流出约29.3亿。经过周4上证指数的大幅回落，市场抛压逐步减少，但做多力量仍然不足，只有航空、旅游等消费概念走势较强，券商，银行、地产、有色金属板块龙头仍然属正常回调。上证指数收在2405.2点，跌1.09%。但中期仍不乐观，若有实质性利好，可能走出大B浪反弹，后市仍需关注大小非解禁方面的政策面变化，控制仓位，高抛低吸。而券商、银行、地产、有色金属，仍是我们关注的重点。特别是券商股，有反弹龙头的特征。但也应该高抛低吸，短线交易。资金成交前四名依次是：地产、券商、银行、化工化纤。
2008-8-22日沪、深两市资金净流入较大的板块：资金净流入较大的板块：旅游酒店（+0.6亿）。资金净流出较大的板块：银行（-3.0亿）、化工化纤（-2.9亿）、地产（-2.4亿）。券商板块有约2.1亿资金净流出，三天近13亿净流入，有反弹龙头的特征，重点关注。净流入较大的个股有：宏源证券、太平洋。地产板块有约2.4亿资金净流出。净流入较大的个股有：中体产业、泰达股份。银行板块有约3.0亿资金净流出。净流入较大的个股是收中报优异影响的工商银行。有色金属板块有约1.1亿资金净流出。净流入较大的个股有：锡业股份、宏达股份、豫园商城、西藏矿业、厦门钨业。
2008-8-22日两市交易公开信息各方私募、机构主导参与异动股票池：美锦能源 吉林敖东 金发科技 大商股份（公募出货）、北京旅游（抛压较重）、上海普天（资金出逃）、上海三毛（对倒拉抬）、太平洋（私募增仓）。
2008-8-22日沪、深两市各方机构资金主动买入成交个股排名：沪市前13名——600373、600617、600689、600680、600158、600643、600620、600836、600633、600538、600783、600258、600558。 深市前13名——000695、000802、000811、000810、000411、000960、000897、000563、000989、000686、000893、000723、000598。（主动买入成交：当成交价格以卖一、卖二、甚至卖三价格直接成交时，属于主动买入成交，通常作多氛hi.baidu.com/redstock围浓郁、同时比看内外盘数据更容易看出主力收集筹码的力度，多加留意新出现在排名的股票。目前市场的系统性风险没有充分释放筹码搜集出现的个股，只代表有搜集的迹象，不代表买点）。
2008-8-22日沪、深两市两市个股资金净流入排名前五（单位万元）：沪市前5名—— 爱建股份 6687 、鑫新股份 4659 、 上海航空 4058 、 工商银行 3897 、首旅股份 3474 。深市前5名—— 吉林敖东 5353 、宏源证券 4662 、 滨海能源 3888 、 陕国投Ａ 2267 、美锦能源 1674 。2008-8-22日沪、深两市个股资金净流出排名前五（单位万元）：沪市前5名——中国南车 -16740 、中国平安 -5568 、浦发银行 -5077 、金发科技 -4526 、 大商股份 -4367 。深市前5名——中天城投 -3360 、中信国安 -2823 、西山煤电 -2145 、北京旅游 -2127 、宁波银行 -2100 。)
中国证券监督管理委员会发行审核委员会2008年第121次会议、第122次会议于2008年8月22日召开，现将会议审核结果公告如下：1、河南辉煌科技股份有限公司（首发）获通过。2、泛海建设集团股份有限公司（增发）未通过。3、广东精艺金属股份有限公司（首发）获通过。
证监会上周五宣布将修改相关规定，让上市公司多分红，原来强制分红20%提高到30%，并且中期分红可以不审计。分析：据估算2008年上市公司净利润预计1.5万亿，扣除各公司预留的部分，“可分配利润”将达到1.2万亿，按照30%分红，每年可分红至少4000亿。乐观一点，估算到5000亿吧。目前，流通股东占比例约30-40%，则流通股东最多可分红2000亿元。扣除税收，实际能有1500亿。即我们二级市场忙来活去，就是为了这1500亿。按照7月的印花税50亿，假设未来每年印花税收500亿、佣金收500亿，则投资者净到手将不到500亿，还是少了点。当然聊胜于无。从最乐观的角度说，上市公司的5000亿拿出来，对于股市会增加不少活水，肯定是利好。只是这个利好要到明年年报才会体现出来。预计2009年3月之后，分红陆续出台，到6月底之前红利可以到帐。这将迎来股市的春季行情。它最重要的意义在于一些股票将找到止跌点——在那个点，每年稳定分红超过银行存款利率。假设某公司每股净利润1元，可分配利润0.8元，假设分红60%，即0.48元，则股价将在10元左右找到支撑，即10倍市盈率。这对于一些业绩比较稳定的企业，更有意义。我们甚至可以由此推断，分红率将成为上市公司价值评估的重要指标。如果一些上市公司制定的政策是可分配利润只分配40%，即净利润的30%作为分红，则在5%分红率预期下，股价合理位置将是6元，即6倍的市盈率。或许，在中国股市当前环境下，大多数股票回归到10倍市盈率将成为一种趋势。
巴菲特22日在美国某电视台表示，美国经济至少在未来几个月里仍将处于衰退之中。虽然他相信美国经济将在今后５年表现得更好，但在未来５个月里美国经济状况或许会更糟。次贷危机的余波将继续给金融业和整个经济带来困难。巴菲特表示，相信房利美和房地美两家住房抵押贷款融资大户不会轻易破产，但这并不意味着这两家公司的股票持有者能保住收益。他预言，鉴于房利美和房地美存在的问题正在不断加剧，联邦政府最终将不得不出手援助。巴菲特还认为，未来将会有更多银行破产，尤其是那些深陷房地产领域的银行。巴菲特指出，从另一个角度看，经济目前的困境为投资者创造了更好的投资机会，因为公司和企业的股票比一年前“更具吸引力”
近日焦炭出口暂定税率由25%提高至40%规定开始执行，焦炭企业脆弱的“神经”更加敏感起来。随着国内焦炭需求的下降预期越来越大，焦炭价格出现下行势头。21日山西焦炭行业协会市场部部长李毅透露，山西焦化联盟内的企业已经达成“保价限产”共识，限产幅度将达50%。其实限产并非刚刚开始。“数月前，联盟内的多数企业已经开始大规模限产，达到20%-30%。”李毅说，“在很长一段时间内，联盟内企业都将严格限产。”从7月开始限产范围不断扩大，目前山东、河北等地焦炭企业开始限产。据悉，7月末山西、河北主要焦炭企业制定了“8月营销”策略，大致内容是不随意调整焦炭价格：维护基本销量，力主8月份焦炭限产30%以上，确保价格稳定。
花旗银行在2005年与浦发银行签订协议，承诺增持浦发股份至19.9%，并在五年内维持积极合作关系。花旗银行目前持有浦发银行3.779%的股份。浦发银行股价目前在21元左右，已回落到2007年1月底水平，但仍高出2005年价格近2倍。在花旗银行揭幕第九家网点的仪式上，花旗北亚区首席执行官、亚太区消费金融业务和银行卡业务总裁鲍史汶（Stephen Bird）表示花旗增持浦发银行（600000）并无时间限制。“我们无法声明何时在浦发的持股将会发生变化，但双方都同样致力于长期的成功。”鲍史汶说。
一则数千亿元资金入市的分析传闻在市场上流传，但即便是传言，被“救市”的也不包括房地产。在住房和城乡建设部、国家发改委的两份专题调研报告上交国务院后，若干份由地产行业协会组织撰写的建议书也被送达hi.baidu.com/redstock国务院，然而即便如此，中央政府仍然拒绝在短时期内出台刺激房地产发展的政策，而面对国家发改委宏观经济研究院一位专家“政府可能救市”的观点，住房和城乡建设部的一位官员则对明确予以否认。无论是中国地产商还是曾经坚挺的房价，未来的日子仍然不好过。显然地产“救市”政策今年无望。
近日国家工商局收取的个体户的管理费和集贸市场管理费将从9月1日起取消。有分析称，这将给民间留下500亿。分析：此举对股市和经济的影响都不大，但却是国家政策还利于民的一种调整信号。对未来经济政策调整有良好预期，从而带给A股市场一些做多的理由。
中国证监会有关部门负责人近日表示，以二级市场价格为基准，证监会将为二次发售设计市场化的定价机制。至于二次发售是否需要审批，从事相关业务的券商范围，以及承销方式、费率等细节，均在研究之中。证监会希望尽快形成方案并向社会公布。同时证监局也明确表示不会再走回头路，不会去限制大小非流通，而会采取一些分流措施这意味着股市期待的大小非限制流通将落空。
近日有传言称：新湖期货将借壳新湖中宝（600208）上市。通过求证、公司董秘办工作人员称，新湖期货本来就是公司的控股子公司，在增资5200万元后，公司持有新湖期货81.87%的股权，所以不存在借壳一说，请投资者以公司公告为准。
近日有传言称：五星电器或将借壳江苏琼花（002002）上市。通过求证、公司董秘办余小姐称，没有听说过五星电器借壳的消息。公司近期股价走势较为强劲，可能是与公司中报提出的转增方案有关，8月27日公司将召开股东大会讨论该方案。
近日有传言称：华侨城A（000069）拟收购三峡旅游股权。通过求证、公司董秘称深圳华侨城与中国三峡总公司、宜昌市早在2003年就签署协议，三方合资组建旅游公司，共同开发三峡坝区旅游资源，发展三峡旅游产业，但这个项目投资将近1亿多元，公司占30%股权，是第二大股东，年游客量在100万人次左右，但现阶段公司还没有收购三峡旅游股权的计划。
近日摩根大通（亚洲）有限公司一份报告中披露，中国正在考虑一个2000亿-4000亿元人民币的经济刺激方案，包括减税和稳定资本市场以及支持房地产市场健康发展的政策。通过求证、高层的确在考虑扩张性财政政策方案，hi.baidu.com/redstock目的是“适当缓一缓”紧缩政策，防止经济下滑。这一方案涉及的金额大约是3700亿元，其中包括2200亿元新增支出和1500亿元的减税计划。而消息人士称，方案已在中央财经领导小组层面获得认可，还需要财政部等部委进一步细化，再交国务院批准。不过财政部官员称，还没有听说相关方案。
近日有传闻称：上海市国资委人事透露，上汽集团、电气集团、华谊集团、锦江集团、百联集团、国际港务集团等的六大集团的整合将是重中之重。而上海国资国企改革即将迈出的实质性动作。
近日有传言称：TCL集团增发方案无法实施，将决定引进战略投资者，有外电称TCL集团已英特尔公司洽谈合作，业绩或将涉及3C芯片领域。
近日有传言称：沪深300ETF即将获批。
近日有传言称：唐山陶瓷（000856）唐山市是中国骨质瓷最大的生产地区，唐山市陶瓷尤以骨质瓷闻名，唐陶又是国内第一个开发出骨质瓷的企业，不放弃陶瓷业务无疑是地方和上市公司都最希望看到的。不过公司陶瓷业务的经营状红岭况和前景堪忧却是不争的事实。中材集团早前与唐山市在唐山市曾正式签署合作协议，双方将在包括先进陶瓷在内的一系列领域展开合作。而中材高新主要从事先进陶瓷材料的研究生产，盈利能力较强，此前也曾经透露过上市的计划，后期有望出现实质的重组。
近日有传言称：大通燃气（000593）传大股东正在和一家国内著名能源厂家商谈重组事宜，近期有望出来结果。
中钢集团要整体上市，即使不象攀钢系那样私有化ST吉炭，也要把中钢川炭、中钢上海的炭素资产整合到ST吉炭，形成“三位一体”，否则就会构成同业竞争。ST吉炭持有东北证券（000686）632万股，每股成本仅3.16元，8月27日可上市流通，将获巨额的投资收益。ST吉炭最令人期待的是中钢上海的核石墨资产何时注入，目前各国正在开发的最新第四代核电技术，其高温气冷堆要大量应用核石墨，我国计划在威海规划建设高温气冷堆核电站，一期工程拟投资25亿建设一个模块，装机容量20万千瓦，按照一个模块消耗1400吨核石墨，每吨核石墨价格20万元计算，则一个模块需要2.8亿元的核石墨。主导核石墨开发的清华新型炭材料试验室主任康飞宇已经受聘为ST吉炭的独董，中钢集团与中国核能总公司签订了战略合作协议，若未来中钢上海的核石墨资产能“整合”到ST吉炭，那么ST吉炭将会很“牛”。
玖龙纸业（002689）公司是全球最大的箱板原纸产品生产商之一。主要生产卡纸（包括牛卡纸、环保牛卡纸及白面牛卡纸）、高强瓦楞芯纸，以及涂布灰底白板纸。公司的造纸机现时分别位于广东省东莞市及江苏省太仓市。第三个及第四个生产基地分别位于重庆及天津，业务覆盖珠江三角洲、长江流域、中国中西部及北部。公司计划斥资2280万美元收购一家越南造纸厂正阳纸厂的控股权。此次收购有助于该公司开拓越南市场并节省生产成本。公司表示，正阳纸厂在越南主要从事牛皮纸及芯纸等各类工业用纸生产，总投资额为2.06亿美元，其产品主要在越南、老挝及柬埔寨销售，年产能为10万吨。玖龙纸业还表示，计划为正阳纸厂增加一台年产能约40万吨的造纸机，以提高该厂的产能。新造纸机预计红岭于2009年底投产。公司已经拥有一个位于内蒙古的合资木浆生产地，并且运营情况良好。公司还在积极寻找其它潜在木浆供货商的收购机会，例如在南美和南非等，近期公司拟百亿投资云南林纸产业，林纸一体的生产模式将是必经之路，有望获得更快发展机会。
中国民航总局正与上海市政府加强合作，共同推进将上海建成亚太地区航空枢纽计划。8月6日，国务院常务会议审红岭议并原则通过了《进一步推进长江三角洲地区改革开放和经济社会发展的指导意见》，这使上海国际航空枢纽港的建设变得更加重要而紧迫。在上海国际航空枢纽港的建设中，作为基地航空公司的东方航空（600115），顺理成章地将担当起中枢承运人的重要角色，未来发展空间十分巨大。此外公司还成为2010年上海世博会航空客运合作伙伴，将带来丰富客货运输资源。
