倍新咨询分析报告（0827）
今年最好的单月行情正在酝酿
今日大盘再度重挫，但跌幅比本栏预计的要小一些，海外股市的影响起到了很大作用。而值得一提的是，我们必须向越南股市致敬，在前期大幅反弹了50%的基础上，今天最高又大涨4%，越南投资者的信心令人羡慕，这代表了对国家经济和政策的信任。技术上本栏认为还跌得不够透彻，如果最低探至2300以下，多空双方的分歧将会大减，这样的话，再度的地量就有可能出现，加速见底的局面就有可能出现。技术上看由于成交量的再度放大，周三周四仍将会震荡蓄势，表现出底部折磨人的特点，但基于对九月行情的总体判断，仍是逢低吸纳的好机会。
本栏上期报告提出：九月行情将是今年最好的单月行情，我们先从技术角度来分析，首先我们必须承认大盘已经过度超跌了，这么大的市场十个月62%的跌幅在全球也称得上前无古人后无来者。我们通常说机会是跌出来的，现在确实跌出了机会，我们虽然还是胆战心惊，但绝不能视而不见。其次要考虑的是周期和动量，在市场处在非理性的状态下，探讨具体点位似乎非常可笑，但周期和动量是超越价格之上的本质因素，我们必须加以重视(前期报告已有详细论述，不再重复)。本栏提出2245点如破必立，现在我们关心的是什么时候由谁来完成这伟大的一破?
判断一波中级行情，必须要考虑大小非问题，数据统计显示，在即将到来的9月，沪深两市共有48家上市公司的20家大非和302家小非股东的限售股份获得解禁，合计解禁数量22.00亿股，解禁规模还不到八月份(340亿股)的十分之一，创年内新低。其实中国股市奥运月之所以在世界面前颜面扫地出现暴跌，大小非绝对是罪魁祸首，管理层越想限制，大小非抛的动力就越足，这使得整个八月上证指数最大下跌幅度接近20%!但大小非也好、老鼠仓也罢，都将成为股市黑色八月的记忆，九月行情颇有轻装上阵之感，阶段性让大家喘喘气。
此外，奥运结束后，政策面的变化值得期待，宏观调控力度肯定要大幅度降低，因为微观层面已开始感受到前所未有的压力，经济下滑风险越来越大，现在物价风险在油价见顶的情况下已经大幅缓解，大家以后要担心的可能不是通胀压力，而是通缩压力，这是有前车之鉴的，我们预计不管是财政政策还是货币政策均有调整的可能，而且为期不会太远。此外，对于整个股权分置改革进程也需要重新评估，以牺牲二级市场投资者利益为代价的改革最终是要改变的，这是需要勇气和智慧的。
最后，过去几十年奥运后行情在各举办国大幅上演，这是大概率的事件，中国会在暴跌62%的基础上“独恶其身”?至少现在本栏还不相信!总之，通过对上述决定市场走势的极大要素的分析，本栏认为九月行情值得高度期待，本周中国股市将完成探底过程，市场最终会找到一个属于自己的底部，迎来恢复性的上涨行情，至于谁来点这把火，我想肯定会有人来点，政策面即使不点，市场也会自发来点这把火，毕竟机构也要吃饭。我们不需要担忧，时机一到自然会出现“点火者”，这利国利民、利人利己的事，很多人抢着要做的。
随时见长阳
绝对不是一厢情愿看涨，先分析量：沪市300亿以下的地量持续一段时间，已充分表明杀跌动力的衰竭，上档压力的微不足道，问题只是信心更可怜而已。长期信心的恢复当然不是那么简单的，要找到激发短线做多热情的导火索却轻而易举。从形态上看，自8.21以来已经形成筑底迹象，单边下跌的势头在目前的平台处得以改变(和奥运前的平台距离很近，形成一个比较复杂的复合底)，后市不管怎么走，都不可能出现再度破位下行的状态，否则也就不会出现长达10个交易日的横向振荡。笔者反复说，消息面政策面一定要关注，而且可以肯定奥运后这方面不会令人失望，因此消息到底哪天出台虽然令人饱受煎熬，但不会改变市场运行的本质。
如昨日所言，上海本地股果然有很大一批掉头向下，反倒是蓝筹相对抗跌。巴菲特接受CNN采访时提到出价5亿美元买A股股权被拒绝一事，无论买的是哪家公司，都从侧面证明了相关行业甚至中国股市被低估的事实，股神从来是不会冲动地高价介入任何股票的。在未来一段时间内，蓝筹稳健向上没有问题。拉长阳也必须它们配合，大家一起涨。但这也不应改变熊市中要坚持主题投资的策略，既然以赚取差价为目的，活跃与否是选择操作对象的唯一标准。跟准游资高抛低吸，只要节奏正确、仓位灵活，收益是第一位的，风险是可以控制的。对待上海本地股，别看三毛之流如何表现，高了就是不碰，低位的也用不着担心，先有界龙后有亚通，三毛不是在步其后尘，旱地拔葱吗?焉知其他本地股就不会如此?要说题材，谁也不见得少，低吸最要紧。
证券市场本来就不是精确如科学的东西，很多时候朴素而现实的哲学比什么理论都管用。如果我是基金主力，面对大小非压力、经济形势不乐观、中期业绩增幅明显下降(尤其是现金流大降60%)也不可能放胆做多;而作为游资主力则不同，现成的低位低价多题材的众多机会摆在面前，不做简直是罪过。做的方法就千奇百怪花样繁多了，可以打压吸货，可以直拉几个涨停，也可以玩玩波段。万变不离其宗，高抛低吸，大资金锁定的股票，向下破位是好机会，向上突破既是风险。只要你不贪不怕，便可游刃有余。
