晨讯精选与点评

 

1、国务院报告提出：下半年保持经济平稳较快发展 中新社北京8月27日电：十一届全国人大常委会第四次会议27日在人民大会堂举行全会，听取国务院关于今年以来国民经济和社会发展计划执行情况的报告。报告提出，下半年要保持经济平稳较快发展。 做好下半年经济社会发展工作的意见，主要是：保持经济平稳较快发展，着力抑制价格过快上涨，毫不放松地抓好农业生产，加强财政和金融的调控，坚定不移地推进节能减排和结构调整，继续推进各项社会事业全面发展，积极推进重点领域和关键环节改革，扎实做好震后恢复重建工作，着力促进民生改善和社会和谐。 【点评】从国务院的报告中可以看出，保持经济平稳较快发展是首要任务,，与此同时，还要进一步抑制通货膨胀，这与中央的“一保一控”经济发展原则相一致，坚定不移地推进节能减排和结构调整，表明国家实现“十一五”期间“单位GDP能耗降低20%左右，主要污染物的排放总量减少10%”的节能减排目标没有改变，而且力度将加大，并通过产业结构调整来实现这一目标，这将使环保、新能源开发得到更多的资金与政策支持，而高耗能产业将会进一步压缩，并通过理顺能源价格来抑制高耗能行业扩张，特别钢铁、有色、水泥等行业。（该消息为宏观利好） 2、前7个月居民消费价格上涨7.7％ 新华网快讯：国家发展和改革委员会副主任朱之鑫说，前7个月居民消费价格上涨7.7%，其中7月份上涨6.3%。下一步推动价格上涨的因素仍然较多。  【点评】1-6月份，居民消费价格累计比去年同期上涨7.9%，6月份同比上涨7.1%（6月份较5月份回落0.6%），7月份的数据与6月份相较还是下降的，而且下降幅度逐月增大，这说明我国抑制通货膨胀已逐渐见成效，但离安全边际3%—5%还相差甚远，PPI的上涨，又使今后几个月居民消费价格能否进一步回落存在着不确定性。（该消息为宏观中性偏好） 3、增持新规落地 大股东可先操作后申请 上海证券报：在经过了一周的征求意见后，中国证监会昨日正式发布“关于修改《上市公司收购管理办法》第六十三条的决定”（以下简称"决定"），大股东豁免要约收购的申请由事前调整到了事后，上市公司控股股东的增持行为将更具有灵活性。 根据“决定”，第六十三条第二款将修改为“根据前款第（一）项和第（三）项至第（七）项规定提出豁免申请的，中国证监会自收到符合规定的申请文件之日起10个工作日内未提出异议的，相关投资者可以向证券交易所和证券登记结算机构申请办理股份转让和过户登记手续。” 技术保障上，交易所将通过一定的技术设置，对增持过限行为（即增持行为达到1%，或在12个月超过2%）的信息披露提供保障，防范短线交易（6个月内买进卖出，或卖出买进）。同时，在防范内幕交易和市场操纵方面，交易所在监察系统将设置相应法则予以严格监管。 【点评】将审批程序由事前改到了事后，这是推进市场化监管的一个重要步骤，它适应了市场发展实践的需要，将成为建设市场内生稳定机制的一个重要举措，其积极意义主要在于两个方面：一是有利于上市公司推进市场化的市值管理，提高上市公司市场运作效率；二是给予控股股东增持行为更大的灵活性，将有利于控股股东在公司低迷时发出积极信号，提高上市公司的公信力。而明确大股东增持相关细则，完善增持制度，有利于防范上市公司大股东借增持之名操纵市场，有利于增强证券市场的透明度，因为股权分置改革后，上市公司大股东通过对价，获取了原非流通股可上市流通的权力，大股东手中所掌控的流通筹码足以操纵上市公司的股价，“细则”的即将公布，正是管理层对“资本市场稳定健康发展”的又一举措。（该消息为市场利好） 4、证监会与国税总局沟通取消红利税 中国证券网：中国证监会相关部门负责人27日透露，就红利税问题，证监会一直在与相关部门进行沟通。该负责人透露，自2004年2月“国九条”发布以来，证监会就一直就此问题与国税总局予以沟通，但一个税种的设立和取消需要一个过程，需要广泛达成共识后才能施行。目前该问题仍在与有关各方的沟通研讨中。 【点评】该消息表明，管理层已注意到10%的红利税对证券市场的影响，因为上市公司送利时，要扣除10%的红利税，而市场除权价又是按前一日收盘股价减去红利，所以投资者因红利税而倒亏，市场也就有了送红股是利好，送红利是利空的潜规律，助涨了市场投机之风，这就是为什么在弱市中，大盘蓝筹股不受青睐，小盘股趋之若骛的根本原因，只有取消红利税，才会对市场的价值投值起到正本清源的作用。（该消息为市场利好） 5、传大小非3天出逃12亿 证监会驳斥不实报道 中国证券网：针对有媒体报道“8月20日到22日的三个交易日，沪深两市大宗交易出现23宗共涉及15只股票，交易股票数量高达12998万股，而交易额更是高达近12亿元”，证监会昨日给予驳斥，并给出了权威统计数据。 证监会统计，8月16日(即关于引入二次发售机制的消息披露)之后的6个交易日内，两市股改公司大小非通过大宗交易系统和二级市场，共出售股份0.768亿股，减持金额仅为5.226亿元。其中，8月20日至22日的三个交易日，减持金额分别未2.04亿元、0.45亿元和0.9亿元，共3.39亿元，远低于某媒体统计的11.72亿元。证监会有关部门负责人强调，媒体统计的数据中，既包括股改限售股，也包括新老划断后的IPO限售股，还包括原本即在大宗系统交易的股份。 【点评】越是市场低迷时，市场的传闻越多，扰乱了投资者的正常思维，此时证监会能及时出面澄清，以正市场视听，是非常负责任的举动，这有利于投资者明辨是非，不被市场繁乱的声音所干扰，这同时也表明我们的管理层对证券市场是极为呵护的。（该消息为市场利好） 6、证监会人士：融资融券试点尚无消息 第一财经日报：昨日市场出现融资融券试点即将推出的传闻。证监会机构部多位人士对《第一财经日报》表示目前并无消息。昨日，证监会机构部巡视员聂庆平和机构部另一位人士都表示，没有听说融资融券试点获准开展一事。对于证监会是否对券商进行现场审核一事，上述机构部人士也表示目前没有消息。 【点评】目前市场传言很多，也引起了市场波动，干扰了投资者操作思维，在消息面的判断上，还是以正规渠道为好，该消息或对概念股的炒作提了个醒。（该消息为板块利空） 7、人民币对美元汇率中间价继续回落 新华网上海8月27日电：来自中国外汇交易中心的最新数据显示，8月27日人民币对美元汇率中间价报6.8415，较前一交易日小幅走低15个基点，连续第三个交易日回落。 【点评】因为市场对于欧元区经济步入衰退的担忧，也使得投资者对欧洲央行降息的预期大大上升。在此背景下，美元兑欧元大幅走升，人民币对美元汇率则继续走低，这表明人民币汇率的涨跌有一些被动性，但只要人民币汇率能稳定在一个区域内，还是有利于国内的宏观经济发展。（该消息为宏观中行偏好） 8、强势美元周期或将到来 经济观察网：从7月以来，美元对其他主要货币开始走强，8月19日，欧元兑美元盘中一度跌至1.4631美元，与7月15日的高点1.6035相比，跌幅达8.76%。在这样一种情况下，高盛在一份报告里称美元已经见底，今后几年会逐步升值。美元的升值可能压低农矿产品和石油的价格，给美国吸引更多的外国投资，或许会推动美国股市。此外，瑞银发布的报告也称，近期美元升值可以持续，美国以外地区的经济增长预期走低、收益率差的变化、大宗商口价格下跌及强劲的资本流入，将对美元走强产生支撑。 【点评】目前市场对美元是否见底争论不休，因为它不但关系到矿产品和石油的价格，以及美国股市，也关系到市场关心的热钱流出问题，如果美元出现反转，将使大批热钱产生流出的冲动，这不利于国内，乃至亚洲的金融稳定与安全，然而美元升值，人民币汇率将相应回落，虽有利于对美出口，但对欧洲出口不利，也短期对国内股市与楼市不利。（该消息暂为宏观中性偏空） 9、美联储暗示未来可能加息 中国证券报：近期美国公布的经济数据可谓喜忧参半。美国新房和旧房销量同比均大幅回落，新房开工量也创下17年来最低水平，表明美国房地产市场前景仍然黯淡；受石油价格回落影响，美国消费者信心指数大幅走高，意味着国内消费有望回暖。美联储26日发表的上次决策例会会议记录表明，美联储认为经济增长依然面临下行风险，并对通胀上行风险表示“严重关注”，下一步有可能采取加息措施以控制通货膨胀。 【点评】如果美联储加息，则预示着美元将进一步反弹，就会吸引更多的热钱流回美国，反而对国内的金融领域造成一定的冲击。（该消息为市场利空） 10、96公司熊市增发:七成股民被套八成公司破增发价 西安晚报：据WIND数据统计，截至25日，今年已有96家上市公司实施了增发。以25日收盘价计算，股价跌破增发价的公司高达78家。而今年已提出增发申请但仍未实施的163只个股中，以25日收盘价计算，仅有11只的收盘价仍在增发价之上，参与增发的股民已被套约70%。 【点评】增发，牛市中投资者趋之若骛，熊市中成了心中永远的痛，特别是高价增发的股票，把投资者挂在了高高的天花板上，让投资者对价值投资产生了怀疑，特别是业绩快速变脸的公司，熊市中不但参与增发被套，就连IPO新股发行价被跌破的也屡见不鲜，这样的市场只有投机可言，怎谈投资？然而，任何事物都具有其两面性，随着上市公司增发价不断被跌破，而且股价远低于增发价时，市场真正的投资机会也就慢慢地得到体现。（该消息为市场中性偏好） 11、AH股平均溢价缩减至80% 12家公司两地股价出现倒挂 上海证券报：虽然A股近期持续调整，但是H股近期则一改往日的颓势，在理想业绩的支撑下连续三个交易日反弹，两地走势的背道而驰令A股对H股平均溢价明显下降。据统计，考虑汇率因素，以昨日的收盘价计算， 56只A+H股的平均溢价率约为79.65%，其中12家公司的AH股价格出现倒挂。 【点评】虽然香港市场与A股市场经过前期的大幅调整后估值都已经渐趋合理，但是两个市场的成熟度仍然存在距离，况且H股没有A股所面临的“大小非”解禁压力，所以市场估值水平也不尽相同，目前只能说，随着A股市场的调整，或H股的上涨，A股市场离底部越来越近而已。（该消息为市场中性偏好） 12、新基金发行期望“金九银十”行 经济观察网：经历了近一个月“批而不发”的沉寂，新基金发行市场再起波澜。日前，鹏华基金宣布，旗下的第10只开放式基金——鹏华盛世创新股票型基金将于9月1日开始集中募集。同时，还有景顺长城公司治理基金同日发行，新基金发行能否因此启动“金九银十”行情引起关注。根据统计，除鹏华盛世创新基金外，目前还有13只基金拿到批文尚未发行。 【点评】无利不起早，鹏华盛世创新股票型基金将于9月1日开始集中募集，预示着新基金已嗅到市场的机会或将出现的气息，如果13只“批而未发”的新基金在9、10月份集中发行的话，鹏华盛世创新基金和景顺长城公司治理基金的发行有可能引爆今年新基金最为密集的“金九银十”发行季，而市场会否因为新发基金资金入市走出一波“金色第四季度”行情还有待观察。（该消息为市场利好） 13、基金经理下半年准备波段操作 中国证券报：在近日公布的基金半年报中，几乎所有的基金经理都在为自己的判断失误检讨。在这种“沉重”的氛围下，他们对于下半年的市场判断非常谨慎，认为出现全面反转并不现实。这也意味着，基民的亏损状况不会在短期内出现改观，基金需要更长时间来抚平“伤痕”。 在基金经理的工作报告中，多数基金经理对市场的前景并不乐观。虽然他们认为大部分股票的估值已经明显偏低，但这种低估值只是奠定了反弹的基础，而当前触发这种反弹的契机仍偏少。对经济预期的不确定，将加剧A股市场的波动，同时还应该清醒地认识到，股改后大小非解禁的任务要到明年下半年才基本完成，其对市场估值体系的冲击远未到结束的地步。在这种情况下，指望下半年市场出现全面反转是不现实的。 【点评】“成也萧何，败也萧何”，基金由年初对市场的乐观，到目前对市场的悲观，与散户思维极为相近，而操作手法也近似散户的波段操作，这是证券市场持续低迷打击了基金的信心，信心全无的市场，怎能妄谈反转，然而，基金似乎忘了市场的一句格言，那就是“机会是跌出来的”，市场越是下跌，机会就会越大，只是时间与时机问题，此时反而是基金为市场树立信心的时候了。（该消息为市场中性偏空） 14、7月新增保险资金大都存了银行 上海证券报：保监会27日发布的统计数据显示，1－7月，保险资金银行存款数量为7648.35亿元，比1－6月的6977.76亿元，增加了670.59亿元；投资则从1－6月的20085.55亿元，下降为1－7月的19931.74亿元，减少了153.8亿元；而保险资产总额出现微增，1－7月为30813.67亿元，比1－6月的30235.89亿元，增加了577.79亿元。 【点评】7月份，新增的保险资金没有进行积极投资，而主要是放在银行“吃利息”，说明保险资金不看好证券市场，宁愿吃有固定收益的利息，也不愿冒风险进行证券投资。（该消息为市场利空） 15、大非狂抛 梅雁将成首只1元股 每日经济新闻：昨日，两市第一低价股*ST梅雁盘中再度大幅下跌，最低曾下探至2元的整数关口，而下档的买盘分别为1.99元、1.98元和1.97元。虽然收盘仍站在2元以上，但是*ST梅雁跌破两元的时间也许就在今日。巧合的是，*ST梅雁的大非解禁股今日上市流通，该股东已经在二级市场上减持了巨额股份，这是导致该股连续暴跌的重要原因。另外，今日*ST梅雁控股股东广东梅雁实业投资公司持有的9490.74万股限售股将上市流通，占现有流通盘比例的5.58%，占公司总股本的5%。此前该股东就曾三次大幅减持7350万股的记录，而这次限售股解禁，必将对*ST梅雁股价产生极大影响，*ST梅雁很可能在今日成为首只1元股。 【点评】该消息表明，对于业绩不好的ST股票，更容易成为“大小非”坚决减持的对象，它提醒投资者，对于没有业绩支撑的ST股票要回避，未来的市场还是以价值投资为主。（该消息为板块利空） 16、交行董事长蒋超良：下半年盈利将下降 每日经济新闻：面对上半年净利润同比增长81%这一骄人业绩，交通银行董事长蒋超良坦言，这一业绩增长已经到达顶峰，预计下半年盈利将下降。蒋超良表示，今年上半年交行业绩增长强劲，主要受益于实际税率的下降和息差的扩大。但他同时指出，类似上半年这样的高速增长将难以维持，因为税率下降为公司带来的收益是一次性的，预计下半年盈利水平将有一定的下降。 【点评】交行的现象会不会是银行业的普遍现象，目前还不能肯定，但这也为银行业提了个醒，那就是银行的高成长性会不会持久，因为随着股市和楼市的不景气，存款定期化现象越来越多，这或将压缩银行的利润空间。（该消息为个股中性偏空） 17、中国石油中期业绩下滑34.5％ 每股收益0.29元 中国证券网：中国石油27日宣布，按照国际会计准则，上半年归属于公司股东净利润约536.2亿元，同比下降34.5%，实现每股基本盈利0.29元，同比下降约0.17元。中国石油董事会决议，将按2008年度中期归属于本公司股东净利润的45%派发中期股息，每股股息为0.131827元。中石油称今年上半年公司炼油与销售板块亏损590.15亿元，去年同期为盈利39.25亿元。 【点评】由上市初号称“亚洲最赚钱的上市公司”，到目前半年报业绩下降34.5%，同比下降约0.17元，中石油让市场对其原有的预期进一步下降，从中石油上半年公司炼油与销售板块亏损590.15亿元看，其在此项目理论上亏损为0.32元/股，然而其实际半年报同比下降约0.17元/股，说明其在其它项目上的盈利能力还是非常强的，这一点还是应该实事求是地给予肯定，如果考虑到6月20日成品油价格上调和国际原油价格下调等因素，下半年中石油理论上业绩较上半年会有所提升，然而，要使石化行业彻底走出困境，只有理顺能源价格。（该消息为个股中性偏空） 18、马明哲：平安A股和H股再融资无时间表 第一财经日报：尽管平安对再融资计划有了明确的表态，但是投资者似乎依然放心不了，平安高管在任何一个与投资者沟通的场合中，被问到最多的还是这个问题。昨日，平安董事长马明哲在该公司今年中期业绩网上说明会上称，目前该公司还没有再融资的时间表，包括A股和H股，同时会根据市场情况审慎地考虑可分离债的进行。 【点评】中国平安的一举一动都受到市场广泛关注，原因就是年初那1600亿的再融资计划，让市场至今还“谈虎色变”，该公司只说再融资无时间表，没有明确停止再融资，这只能让市场悬着的心暂得以安慰，但没有完全放下。（该消息暂为个股利好） 19、停产产能超35万吨 铝价仍难改颓势 上海证券报：7月初，国内20家电解铝骨干企业决定联合减产5%-10%。时隔一个多月，上海证券报昨日从中国有色金属工业协会获悉，目前不少企业的生产线实现停产，新产能项目也推迟投产，初步估算，不包括延期启动产能，目前停产产能35万吨以上。但国内铝价却颓势未改，一个月以来，从1.9万元/吨跌至1.77万元/吨。 【点评】随着当前的各种原材料和能源产品价格的不断上涨，企业成本压力进一步加大，目前国内吨铝平均成本在17400元附近，国内现货价格已接近铝厂成本价，再加之铝合金出口征税15％的政策实施，使铝业上市公司的日子更加难过。（该消息为行业利空） 20、化工 近六成公司业绩增长 中国证券报：截至8月27日，167家化工企业中已有138家公布了半年报，其中82家业绩增长，56家业绩下降。82家增长企业中，业绩增幅超过100%的有28家，有6家公司超过了500%。业绩较好的公司主要集中在煤化工、磷化工、化肥、农药等子行业，特别是产品价格较高的行业。 【点评】今年上半年化工板块的景气度仍然较高，主要得益于油价走强，不过受成本和下游需求影响，下半年化工行业业绩堪忧，原因就是化工行业整个产业链都面临成本上升，而下游需求在不断减弱。（该消息为行业中性偏好） 21、周三美股继续收高 受好于预期的七月份耐用品订单报告推动，美股周三收高。道琼斯工业平均指数上涨了89.64点，报收11502.51点，纳斯达克综合指数上涨了20.49点，报收2382.46点，标准普尔500指数上涨了10.15点，报收1281.66点，十月份交割的原油期货上涨了1.88美元，报收每桶118.15美元。油价本周共上涨了3%。 【点评】美股继续走高，能否间接带动A股市场出现反抽，还有待观察，因为A股近期走势与美股、港股的关联度继续减弱，但愿今日能出现正相关。     综评：今日市场信息多空皆有，但利好多于利空，特别是针对市场的信息或将给市场带来“一线升机”，而行业与个股的信息也或将制约这一“升机”的空间，在市场的趋势还未完全改变前，操作上还是以谨慎为好。

 

[ 本帖最后由 gzber 于 2008-8-28 09:12 编辑 ]

乱枪射杀？收盘杂谈
深山人
2008-8-27
我有个熟人，最恨尚XX，两天前说尚某犯了两条错误，所以要换人，所以是大利好，所以午后要暴涨，结果那天没涨，也没听说两条错要换人。我琢磨着：深套的人已经到了神经有毛病的边缘。也是他，说政协、人大等老头子联名问中央——你们要不要股市呀，不要就关门嘛。我想，中国人大、政协是什么呢？记起有人说是三月kou菜花——每年三月召开“两会”就来劲了，也只有在三月份小花儿开开。那么谁认定他们会大模大样去北戴河会议上（两周前已开过了）责问中共中央？反正我们不要把这些老头估摸得形象高大，气宇轩凡。
今日午间又有多头利好传出来了！哈，午后大盘也有了些许动静。
你们看看这个好心人发的重大信息：本周后半周要选择满仓 ——因为：股市的下跌，让人大、政协以及工商联等老同志揪心不已，接下来他们该行使自己的圣神权力（权利）了。（我）想来想去，他们最可能做的就是以人大立法，或者政协与工商联及各民主党派建议党中央国务院对大小非开征暴利税了。媒体公布的时间不是明天就是后天，今晚不会公布。今天应该是党中央、国务院做出这个决定，下午和晚上通知不在京的以上各个部门的老大回京开会，明天开会讨论一天，不是明天就是后天形成决议。
如果你们不动脑筋，就会动手操作了。你看，有时间有人头，不赖呀！
先问问几个为什么嘛？
第一，对大小非开征暴利税首先损害到谁的利益？损害到大小非的家里人利益——国企、国资委，因为他们许多利润在这里；银行，社保医保保资，因为他们是参与分羹的；还有基金，因为基金有大小非；以及爷们和其子女，因为爷们和其子女开办了公司好不容易到了兑现利润的时候了。那么会自己剁自己的手脚吗？
第二，事关税收政策，是专职部门的事——人大是责任人的单位，而不是党中央国务院的事，党中央国务院能傻傻地开这个会吗？不能。人大就能召开甚至于拍板吗？不能，因为不是你人大政协老头子爱怎么想怎么说就行就成的事，还要利益相关方面，包括征求几个部委办意见，包括大小企业的听证会。翻来复去够呛的了。
第三，当年股改由双方协商一致订立协议生效分期分批出售大小非，没有增收暴利税的先决条件，现在开征是违规违法的，在法律上站不住脚的。
第四，管理部门近期内一再说不增加出售大小非的困难，不搞历史倒退，不否决改革的成果。
第五，怎么征收？如何计算每家的成本，大家都有不同成本和不同利润的，历史沿袭太复杂了。还有已经出售的如何补税？根本算不了也说不清。
第六，未出师身先死——未出征税盘先暴跌，七说八说使大小非更加恐慌了，赶快抛售，风高雨猛呀！马拉GB。
好啦，来到股市脑袋为先手脚为后，切记切记！

老沙的感觉（8月27日周三） 1、今日消息面乏善可陈，证监会近两周都是以发言人身份在周五收市后、周一开盘前发布消息，主席、副主席都免开尊口，莫非是证券管理层也对这“小起大落”的股市心灰意冷？看来这“股改后遗症----大小非”问题确实棘手，或许也不是证监会一个部门能解决的！ 2、2001年6月创下的2245点曾经被认作是不可逾越的历史大顶，曾几何时又被人们踩在了脚下，并且几乎翻了两倍，现在我们又回到了2245点跟前，还能说股权分置改革取得了伟大胜利吗？市场跌到了这一步还硬着头皮朝根本走不通的死胡同里走，那就不仅需要广大中小投资者付出惨重代价，许许多多的机构都难以生存了！ 3、是的，我说过恢复性上升、报复性上涨会“久别重逢”，但其前提是“停非停新”啊，没有这个前提，哪有那么多巨资来承接这“股市堰塞湖”里的“洪水”呢？ 4、有人认为我开始唱空了，这是误解，整个市场的参与各方都越来越认识到“大小飞”的疯狂套现是毁灭牛市的根本原因，那么要想这个股市涨，就必须呼吁对股权分置改革进行反思，对其重大缺陷进行修正，对其给股市已经造成的、还会造成的危害予以提醒…… 5、现在，在我看来，唱多唱空都于事无补，而做个“停非派”还是做个“挺非派”才是是否真正爱护这个市场、是否真正保护广大投资者利益的试金石、分水岭！ 6、我坚信最高管理层会根据证券市场的供求关系、资金面情况、投资者受损程度……，着力解决“大小非”问题，妥善治愈“股改后遗症”，彻底根治“不变的是圈钱”顽症！这一时刻不会离我们太远！ 7、任何一个国家的股票市场、任何一个市道的时间段，都曾经反反复复地证明一个事实——只有在极其困难、极其恐慌、极其低迷的投资环境中能够坚守的人，才能成为最终的大赢家！ 8、我们对“中途退场”的人只能给以理解、给以宽慰、给以鼓励，并尊重他的选择，但我们最热烈的掌声只能给以那位“当几乎所有的马拉松选手都已经在阳光下跑到了终点而他还在垂下的夜幕中坚持着朝终点跑去的人”！ 9、牛市是一场马拉松……

二楼还行

QFII仓位正悄然翻倍 大盘反弹已经渐行渐近？ 　　昨天大盘收出阴十字星，成交量略有放大。在已公布半年报的上市公司中，QFII累计持股数量达到12.5亿股，相对于去年年底的5.9 亿股已悄然翻倍。短期市场虽仍未止跌，但从长期看已处于相对合理区间，投资者应在谨慎的基础上把握机会。 　　QFII仓位悄然翻倍 　　昨天的盘面显示，多空双方力量对比正在发生微妙的变化，涨停个股超过25只，跌停个股只有7只，显示天平正在逐渐向多方倾斜。在112 家已经公布半年报的上市公司中，QFII累计持股数量达到12.5亿股，而去年年底持股仅为5.9 亿股，QFII仓位已悄然翻倍。我们认为，QFII加仓和9月大小非解禁股较少将成为未来大盘反弹的契机所在。 　　从机构持仓比例的变动看，增仓迹象明显的有机械、旅游酒店、煤炭石油和纺织服装板块，增仓幅度均超过0.25%。其中增仓比例最大的为机械板块，一周增仓5.72%，远高于其他板块。而建材、电力、商业连锁和化工板块则减仓明显，均超过0.2%，其中建材板块最为突出，减仓比例达0.40%。对照机构仓位表，我们可以发现，除了基金外的所有机构吸筹迹象很明显，一旦行情转暖，基金的资金面也将出现松动，大盘反弹渐行渐近。 　　本月为今年大小非解禁量最大的月份，9月解禁压力骤减，大盘未来面临的压力会越来越小。此外，目前正在设计的二次发售机制一旦推出，将缓和大小非解禁对二级市场形成的直接冲击。目前各项技术指标严重超卖，短期可能出现超跌反弹，毕竟大盘连续四周下跌，恐慌性抛盘的显现正是短期市场阶段性底部的特征之一。 　　板块热点独辟蹊径 　　从市场热点方面观察，昨天最为活跃的板块恰恰是市场认为上涨持续力度不强的上海本地股与二线地产股，说明市场存量资金正在寻找突破的方向。 　　从历史走势看，上海本地股一向都是阶段性反弹的风向标。在1997年至1999年的资产重组潮中，上海三毛(600689)、申达股份(600626)、龙头股份(600630)走出了相当凌厉的上攻走势，在2006年年初至2007年10月的资产重组潮中，又催生出中国船舶(600150)、锦江投资(600650)、百联股份(600631)等诸多强势股。近期在迪士尼概念的带动下，上海本地股表现强势，但由于短期涨幅较大，部分品种可能会有一个技术性回抽的过程，不宜过分追涨。 　　昨天活跃的地产板块因基本面原因一度不为市场看好，但二线地产股的反复活跃显示地产股的风险主要在中心城市，二线城市则存在较强的需求。超跌反弹后，地产板块的走势值得进一步观察。我们发现，实际上不少房地产股的跌幅已大于销售面积的跌幅，近期房地产板块的反弹是否属于极度悲观后的理性修正呢？我们拭目以待。 　　谨慎把握局部性机会 　　鉴于前期指数大幅下跌，反弹后大盘再次回到2342点附近，目前仍处于修正超跌的过程中。如果成交量能给予配合，市场有望出现整体回升行情，可在控制仓位的基础上谨慎把握局部性的反弹机会。 　　我们发现，今年以来跌幅最大的三个行业分别是有色金属、交运设备、钢铁，尤其是以有色金属板块为代表的矿产资源类品种下跌最为剧烈。我们认为，资源股估值已逐步接近国际水平，但仍需时间等待机会，值得投资者未来谨慎关注。 　　鉴于近期小盘股的表现较为活跃，我们建议关注具有持续增长潜力但价格合理的小盘股。与成长策略投资者类似，投资者非常关注小盘股未来盈利增长情况，那些具备高速成长潜力的股票更是受到市场的青睐。我们应兼顾小盘股的成长性和投资价值，挖掘股价明显低于公司内在价值的成长型股票的投资机会，但在大盘出现系统性回落时要注意控制风险。 　　此外，银行股半年报业绩明显超出市场预期，可谨慎关注。截至8月26日，A 股市场可比公司半年报实现净利润总额为3142 亿元，比去年同期增长了48.77%，金融板块净利润占比为62%，已公布半年报的10 家银行类上市公司实现净利润1637 亿元，占上市公司净利润总额的52%。在上市公司48.77%的业绩增长中，银行板块的贡献达38.73%，应该有一定的交易型机会。 　　值得注意的是，大盘长期下跌通道依然很清晰，虽然点位较低，但系统性风险尚未释放完毕，在这种情况下，控制仓位、谨慎参与、设置止损止盈位为比较稳妥的策略。

早上好。。。。

提要：主力近日频繁进出券商板块，意图是什么?我们认为，主力可能先知先觉地知道将有利好出台，超前进入该板块。也可能是主力为了掩护主热点，而进行的佯攻。 　　今天消息面有朦胧的利好，大盘先是在券商板块全面走好的带动下，走出了一段上升行情，但十点后多头就无力继续上攻了，上证指数就走出了一波下跌行情，最低下探到2310点，一点半多头再度发力，收回了一定的失地，一度收出红盘，尾市略为回落。上证指数以2342点报收，全天下跌8点，下跌幅度是0.34%，深成指数全天下跌60点，跌幅是0.76%。 　　在今天早上，券商板块一度走出了比较好的上升行情，其中000728的国元证券涨停板报收，600030的中信证券一度也有百分之七的上升，券商指数也一度上升了百分之七。 　　券商板块是上周三大盘上升的龙头板块，在这几天的回调中也一直比较活跃，今天又再度全面启动。很明显，主力近日频繁地进出该板块。其意图是什么呢? 　　我们认为，主力可能是已经先知先觉地知道了，将有某些有实质性的利好政策出台，从而有利于券商，又或者是，预计到大盘将有比较好的上升行情，而券商肯定是主要的受益板块，所以超前地进入该板块。 　　当然，也有可能是主力为了掩护主热点，而进行的佯攻。即用券商板块来吸引市场抄底资金的注意力，然后再突然拉起其它的板块、做主热点。目的就是使投资者无法捕捉到市场的主热点。 　　一、主力近期频繁进出券商板块 　　今天市场主力再度进攻了券商板块。我们判断是主力在动手的理由是： 　　其一、在目前市场非常低迷的情况下，实际上包括基金、券商等机构都已经偃旗息鼓，不敢做了。目前还敢采取积极进取态度操作的，也只有是大主力一家。 　　其二、今天、上周三进攻券商股，其手法都是以整个板块进行的，上周三是券商板块全面涨停板，今天也是一度大面积上升。这种以一个板块作为进攻对象的手法，并非基金、券商的手法，只有大主力才是这种手法的。 　　近期大主力频繁地进出券商板块： 　　其一、上周三是全面涨停板，从而带动了大盘的上升。上周四券商板块的成交资金七十亿，起码有一半是主力买入的，也就是三十五亿的资金进场。 　　其二、今天券商板块再度大幅上升，成交资金近四十亿，估计也有一半是主力的，即近二十亿资金。 　　近期主力这样频繁进出券商板块，目的何在呢? 　　二、第一种可能性：对政策性利好先知先觉，先行一步 　　近期管理层不断出台救市措施，但还是无功而返。但是，我们相信管理层还是会不断出台新的、更有力的救市措施的。 　　并且，这些措施中有相当部分是有利于券商的。又或者是主力先知先觉知道了这些政策，预测到大盘将要被成功救起。 　　所以，就提前动手，买入券商板块。 　　三、第二种可能性：用券商板块来吸引市场的注意力，然后突然拉起其它板块 　　目前，大盘随时有见底的可能，场外也有相当的资金随时准备入场。为了使投资者无法准确判断市场主热点。主力先拉起券商板块，吸引市场的注意力。把市场抄底资金吸引到券商板块上。然后，再造其它的板块。 　　我们目前还无法判断出主力频繁进出券商板块的准确意图。还是更多地从盘面走势去分析，最终判断其意图。

大家早上好！

这两天对盘面的一些感觉：首先，很无聊。其次，这两涨的股票给人感觉不塌实，特别是涨停的股票，很多都是尾市快收盘时的袭击涨停，很勉强，最典型的就是今天的 奥维通信（002231）和昨天的东阿阿胶（000423），最后的三分钟集合竟价由绿盘直接拉到涨停 ，好虚！第三，中石油创新低，石氏双熊的表兄弟中海油服、海油工程今天跌停率先向下破位，钢铁板块和煤炭板块也向下破位。从第二 + 第三点来看，向下破位的机会很大。至于是不是最后的砸盘，天知道！但是，现在还是熊市，多小心也不为过，抄底的风险是很大的，鱼头还是留给“大师”们去吃吧，他们的喉咙比较好，不怕有刺。 转抄人家一句话，我自己比较认同的：中国股市目前只是被高估的程度已减弱但还不能匆匆的断定中国股市的价值被低估了。

大小非3天出逃12亿~嗯~对哦~难怪反弹那天~好些个股大单卖得吓人~

赶快补课