我们的观点： 早盘：[更新时间10:00] 银行估值面临压力
1 o) D; i5 ]/ N! q Q% t1 } 通常来说,银行总是在上半年将贷款额度基本用完，从而让企业下半年的资金需要很难得到满足。现在，银监会又要加强中间业务的监管，这让银行给地产企业的贷款变得更为艰难。也让银行估值面临压力。
$ u5 I U1 b7 X9 d6 D% r" s! o& y, u 银监会主刘明康在最新一期《中国金融》上撰文谈到了"区别对待，有保有压"的宏观调控要求。% V& J8 B& Q& h$ K4 l8 ?1 G1 W
其指出，银行业在"保、压" 的工作过程中，一定要加强与地方**和相关经济主管部门的沟通，不得巧设名目额外收费，也不得借发放贷款之机搭销保险、基金等产品，不得附加不合理的投资银行服务条件，不得变相收取一切不合理的费用。
2 S2 B. i8 ?9 U* B( t" y 刘明康特别强调，2008年年初以来，受信贷规模控制的影响，相关行业的贷款增速与总需求形成强烈的反向对比，特别是农业发展贷款、小企业融资服务以及正常的房地产贷款三个方面的压力有增无减，2008年下半年面临的矛盾和任务会更加突出。
2 Q5 z) H% T+ s7 C s0 H' _8 H 刘明康要求，密切关注和科学支持有实力的房地产开发商并购困难的同业，防范较大面积的资金链断裂给银行业带来的冲击。刘明康同时督促商业银行针对部分城市进行住房按揭贷款压力测试和场景分析，做好房地产风险的预警和控制工作。; B. O2 r+ c) X
类似讲话，至少有两点值得关注，一是看到了弱小开发商被并购的前景，但是，要科学支持；二是提醒地产崩溃时的风险。& a2 f" r2 y4 @4 \3 }
这种关键时候的关键讲话，从官场政治来看，经常是最后警告，如果警告了还不听，可能要抓典型。相信银行一定会迅速执行，这对地产行业来说是个巨大打击。9 ?8 D/ z( Z" p
短线来说，在沪深300，深成指都创新低的背景下，大盘再创新低无任何悬念。对前期基金重仓股要提防类似双汇发展的补跌风险。
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7 G' r Z9 k3 K g) S午盘：[更新时间14:00] 煤炭化肥股集体暴跌基金崩溃 6 W: [2 c, V% B2 S* x' H; ]
国*家调控价格的八卦阵，终于让基金成了最大输家。在经过奥*运之后，连续的煤炭出口和化肥增税和天然气的价格调控，终于让基金的重仓股彻底崩溃。
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$ g1 z9 A! _& L3 ]: D% E% z+ J! r0 i 目前，上证综指刷新近20个月以来的新低。因国际原油、金属等大宗商品期货价格大幅下挫，打击煤炭、有色金属、农业等个股纷纷跳水；同时，中国央行或出新政打击贷款违规进入股市和房地产，也冲击了金融股和地产股。从盘面观察，各大行业全线下挫，煤炭股和化肥股集体暴跌，采掘指数大跌7.73%跌幅居首，食品、传播、医药、农林、金融等行业也跌幅居前。
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0 q3 \' M' ]: P8 l; z 由于全球经济衰退，大宗商品的下跌对相关的资源股构成了沉重的压力。纽商所10月原油期货结算价周二收低5.75美元或4.98%，至每桶109.71美元，盘中更是探低至105美元附近，创出五个月低位。同时，黄金、小麦、玉米、大豆等商品期货也纷纷走低。4 f [$ `: b2 J; f1 A( o9 N# T b
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在资本品估值崩溃之时，监管部门开始行动。昨日有消息称，中国银监会计划实行贷款支付管理，以防止企业挪用贷款进入资本市场和房地产市场。作为去年牛市中的推动力量之一，违规贷款的撤离或将对股市及房地产构成一定的冲击。7 U/ q8 _* d) v- _
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总之，当大家确认熊市到来后，所有的决策都会加速熊市的下跌，眼下，最好的策略是观望，持币观望。
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- o: d2 {. Y, T. G0 F4 z帐户信息总览： 8 e2 j. S2 J, q( ]
起 始 日 期： 2005-12-30 起始资金(万元)： 1000.00
: Q# A1 Z! Z7 v6 \3 {1 Y' e更 新 日 期： 2008-9-3 帐户总资产(万元)： 12548.38 1 ~7 s1 M% y6 m' z& I
起始日上证指数： 1161.00 当 前 收 益 率： 1154.84%
# |; Z( L1 j7 R4 L6 \$ J x/ k昨天日上证指数： 2304.89 股票市值(万元)： 794.62
4 f# f. {7 z) g2 W! H9 C# T当前上证指数： 2277.48 剩余现金(万元)： 11753.76 " ]; d8 R8 z& x$ a
上证指数涨幅： 96.17% 持 仓 比 重： 6.33% & v L" v1 \ t6 \0 T
: l* Z* a) L( t% o8 s当前持仓情况： % p; }5 i* M) @
股 票 名 称 买入日期 持仓股 成本价 目标价 止损价 昨日价 今日价 盈亏 4 Z9 x0 e' t! X& @+ U \; k
招商银行(600036) 06.06.22 0.15 7.11 10.00 8.00 20.88 20.15 183.40%
% K& J! x" m8 F" X7 [3 C- E国安债(115002) 08.03.28 10.00 78.94 90.00 70.00 79.09 79.16 0.28%
: j- v; r/ m6 w+ |
* C5 B3 _7 T0 W0 C( d- v9 M; ~' L今日操作： 1 x; }: c q ~$ x$ a, F# \
上 午： 不操作
( w4 W6 b% O8 S7 `1 o下 午： 不操作 & s3 t4 ]6 L7 A5 `2 ^& Z( w
& p3 K- c/ I% d+ D3 M0 |3 P
今天买进
: g* V5 r: p: {' m) ] m n1 R \股 票 名 称 买入日期 持仓股 成本价 目标价 止损价 操 作 依 据 & Y* g# b! O) G, r- Z$ a
1 q% W. A( ? A- R' s8 E7 D
9 s2 @( W/ c: Q$ m6 k/ L8 I% A
今天卖出 8 l1 n7 D; ~; n# H: y8 C: w
股 票 名 称 买入日期 持仓股 成本价 卖出价 盈亏 操 作 依 据 - @% u4 N9 q! _! n: J) o* S/ v
' a6 w" P7 {2 E; o+ Z
( R/ ~" g( U% p) f, y注意事项： 为了便于计算，本模拟基金特定交易规则如下：
. {5 ? \4 c, E; tA、不考虑交易费用； & e# L8 ]+ k) I
B、如果计划操作的股票在下一交易日开市前在官方媒体公布突发性消息，导致股价大幅
/ w% Y; y u: b$ @* C5 r 波动的可考虑不按作计划实行；
6 X$ J/ u7 N4 s: c9 m' x/ xC、每笔计划交易价格有两种计算方法：
& \' |6 g4 [$ h a、预定出一个交易空间； ' M4 `8 m! Z, b) h+ z% s. C
b、提前一个交易周预定出交易价格，允许的操作空间为该价格上下1%的波动幅度。
$ y( O$ y! b$ s 3 d# x& w9 h% K: X
操作日志： : c1 [4 r9 g" `6 _4 i# q
股 票 名 称 操作日期 操 作 回 顾
( J! W! x+ D) o( u, B H0 \卖出 08.08.14 按现价清光华侨城(000069) % v. @. B; ?' U; j. Q1 `/ R' B
卖出 08.03.20 清光南山铝业,现价
- c" q3 d ^! ?5 O卖出 08.03.18 将华侨城和南山铝业仓位市价再减半
* H/ W) h' W% ]& H- t! K! a卖出 08.03.17 将北*京城建、丰原生化和中国太保清仓,
1 `2 D/ A/ S' m' h- e# ?$ h. j; `' o将华侨城和南山铝业减半,) X. S6 H) k W6 Q0 K: S7 i
原因，承认熊市到来，每一次卖出都是正确的。
3 W$ ~8 e1 l9 q/ T, v买进 08.01.25 买进北*京城建(600266)50万股
6 J: S0 X- L* G3 W3 X: ^! }6 {买进 08.01.23 买进华侨城(000069)30万股
2 }6 a1 c( t! \) ~3 G买进 08.01.22 买进华侨城(000069)50万股
, X- r: H2 C; m' E3 p买进 08.01.17 买进华侨城(000069)30万股 ! c# \8 @) S# f8 W4 z& z
买进 08.01.07 买进华侨城(000069)20万股
5 j; X( W: |0 r) A! z+ a2 k买进 08.01.04 买进丰原生化(000930) 150万股 原因：国*家扶持政策变化，主营产品价格面临拐点。
# g" ^: w/ e6 o# ]3 C7 B买进 07.12.25 买进太保(601601) 原因：相对平安和人寿，估值偏低 7 z) D, B) q: m6 D; a: o
卖出 07.12.20 将赣粤高速清仓。原因，已有获利，回避补跌风险
3 H6 @" B8 I' W+ _卖出 07.12.18 将赣粤高速减半按现价。 2 t" U2 F7 B: e+ a
卖出 07.11.29 将上电股份减持一半仓位。价格为现价。原因，半年线击穿后，市场调整时间可能极长。系统性风险将继续加大。 ! y7 f. o% q2 A8 c! i
卖出 07.11.29 将万科斩仓出局,原因是止损
- f3 m# M5 c% k% W9 M卖出 07.11.28 将华侨城、浙江制药、平安保险止损出局，全部清仓
; ^7 Q* l" p, G0 r$ T1 j' x7 B! K- G8 X/ ?买进 07.11.16 买进：买进:华侨城 操作原因：整体上市，长期看好 0 h) t) \ k9 L7 d! `
买进 07.11.13 买进：上电股份（600627）操作原因：即将换股上市+ `2 I% U& A2 n1 M) g* o/ N6 p
浙江医药（600216）操作原因：涨价概念
: B* |* p. S7 O7 V" W- O3 g买进 07.11.12 买进：上电股份（600627）操作原因：即将换股上市 : ~9 H* C5 `( k
买进 07.11.05 买进:上电股份(600627) 原因：即将整体上市，相对风险不高
1 m: x8 K1 _+ {) Q. x买进 07.10.24 买进：招商银行、平安保险、赣粤高速。 + S9 p! x# \; e$ y5 h$ I6 X
买进 07.10.23 买进：赣粤高速 三季度业绩预增，全年市盈率不到19倍，即将发行可转债 L; x2 N2 B/ M, b& r& q
买出 07.10.12 全面清仓.
3 q& k M9 d, g G$ d, B# z买出 07.10.11 将亿城股份和深南光按现价仓位减半，理由已有获利，增持现金" E0 k$ z1 |/ l9 h4 z+ k
将中粮地产和深圳机场减持一半仓位。原因，增持现金
: u c5 g! v h买进 07.09.28 买进：赣粤高速(600269)
H! P3 J9 y. Y! y5 {8 S买进 07.09.27 买进：亿城股份(000616)
! P& r$ _+ j" h V* u+ d$ `3 ]买进 卖出 07.09.24 除万科和招行外,将所有股票仓位减半，减持价为现价，原因是回避中期调整风险 1 C3 c. c* m! @. N/ [
卖出 07.09.18 卖出品种:, P9 l7 v$ \3 g7 s$ G3 _
中粮地产000031 原因：获利丰厚，减持/ d; N+ V5 T% L( M6 }) ]/ w
金地集团600383 原因：同上
* a$ `4 i. O# b0 M
6 s2 B; M. f0 v$ l, H; e& J1 _: |买进品种:% _, [' ~( z1 q1 r- C
深圳机场000089 原因：防守品种9 s/ O0 B2 r1 j c6 j
公用科技000685 原因：防守品种, l% l$ w2 z3 j8 l& E
深圳机场000089 原因：防守品种，突破在即 : z* k' F! l* [3 H. `8 V
买进 07.09.05 成本价30.3元 买进 深南光(000043) 10万股) p0 |) S0 o0 ~6 d% {" ~6 W
原因： 定向增发加央企资产融合
1 _. y+ u; u) o! p5 {$ n7 ]+ D/ K清仓、买进 07.05.11 清仓：赣粤高速。5 J2 j# o( q+ _. q3 f: u$ l }8 z7 W
买进： 中粮地产(000031)。
5 X" m8 G0 ]& Z+ {8 O" n. p清仓：*ST成商和伊利CWB1(580009)。
& \6 P; Z, L K/ m仓位减半 07.05.14 将所有股票按市价减半
0 C" a) M& x# ]9 d7 L买进 华茂股份 07.06.05 现价买进 华茂股份(000850) 成本价：14.85 买进：42万股 目标价：20 止损价：12 操作理由：券商概念股,超跌 3 ]. ~0 J7 @" h O, k/ S* P7 ?/ Y+ A' s
清仓 07.06.22 将深高速和华茂股份清仓。原因，保持一定现金。 ) Y9 G& R6 Y4 v8 f0 Y
仓位减半 07.06.25 股市可能中期调整,短期回避风险
' D1 e5 c7 C; q/ H. T, o# h$ o买进 07.06.26 买进：金地集团(600383) 原因：即将增发
( D! W: R2 q& p! d, A买进：皖维高新(600063) 原因：即将增发 , n! P4 u; D- d+ z
清仓 07.06.27 将皖维高新清仓 原因，短线到位，获利不小
0 [5 d7 q2 P( j! C/ k( `买进 深南光 07.07.17 增发在即 $ @: T1 q7 r1 M5 ]+ Z4 n* L
买进 卖出 07.08.21 中粮配股(080031) 参与配股 卖出:金地集团(600383) 获利丰富 6 S% d3 a; p. a. a; z( G
买进 卖出 07.08.24 买进:万科增发(070002)、北*京城建(600266)、卖出:盐田港(000088)
+ Z4 M! I3 z( _5 G( V8 B+ I卖出 07.08.28 卖出:盐田港(000088)、中海海盛(600896) 原因，保留一定现金
