4大顶级券商建议增持4只股
4大顶级券商建议增持4只股
驰宏锌锗
扩产计划显信心
西南证券分析师认为，公司业绩逊于预期。报告期内，公司实现营业收入2565.22百万元，同比减少11.44%；实现归属于母公司股东的净利润204.89百万元,同比减少69.16%；基本每股收益0.26元。 但是公司扩产计划却显示强大的信心，给予“谨慎推荐”评级。
报告期内，主要产品锌价格同比下降35.26%，铅价格同比上涨24.64%。分析师认为，成本上升是业绩下滑主因。报告期内，公司锌产品因产量及价格双重打压，销售收入同比下降29.14%，营业成本同比仅下降8.5%；铅产品尽管销售量下降，但价格上升，营业收入同比上升8.08%，营业成本同比却大幅增加36.19%，显示原燃材料价格上涨侵蚀了大量盈利。
但扩产计划显示了公司信心。公司将对会泽生产区现有冶炼生产系统实施易地技术改造工程，建设6万吨粗铅、10万吨电锌工程替代原有系统是行业准入制度的需要，也是公司基于其铅锌资源、矿山能力的信心。呼伦贝尔20万吨/年铅锌项目前期工作也已经就绪，未来公司将合计拥有50万吨铅锌生产能力，一跃进入国内铅锌第一方阵。
山东海化
受益行业景气
公司公布半年报，08年上半年公司营业收入51.59亿元，同比增长91%；归属于母公司所有者净利润2.96亿元，同比增长72%；实现基本每股收益0.33元，同比增长50%。日信证券认为，公司增长平稳，给予“增持”评级。
山东海化是国内最大的纯碱生产企业，2007年产能已经达到了220万吨，其中重质纯碱为140万吨。此外公司还有20万吨PVC及25万吨烧碱产能，与纯碱可以形成资源的综合利用，利于降低成本。近年来在国内几家大型纯碱企业中，海化毛利率处于前列，而且保持着较稳定的状态，近30%左右。
公司所在地潍坊为国内主要海盐产区，占全国海盐产量的50%以上。置换入羊口盐场后，公司原盐成本进一步降低，目前公司建设的东营100万吨/年的进矿盐工程成本更低于羊口盐场。原材料价格上升的背景下更能体现出公司的成本优势。
07年以来，由于纯碱产能扩张较慢，而下游的玻璃、有色、食品等行业需求增速很快，引发了纯碱的价格快速上涨。以轻质纯碱为例，08年价格最高达2100元/吨，相比07年增长近40%，为近年来价格高点。目前公司的重质纯碱价格仍处于2200元/吨的高点，轻质纯碱价格有所回落。预计08年底新的产能投放将缓解目前纯碱供应紧张状况；另一方面，不断上升的盐、电、蒸汽价格也将压缩生产企业的利润空间。
江苏阳光
09年业绩大增已成定局
民生证券认为，公司公告的供货合同透露出多晶硅产业的重要信息。分析师预计，该合同的履行将至少带给公司9.75亿元投资收益，增厚每股收益0.55元。给予“强烈推荐”评级。
公司持有宁夏阳光硅业有限公司65%股权，是宁夏阳光的控股股东，其余两家为宁夏当地企业。宁夏阳光公司地处宁夏石嘴山市，该地区有优质石英砂，正处于宁东能源基地，电能充足而且便宜，能有效的控制成本。宁夏阳光硅业计划产能4500吨，一期产能1500吨，08年底将建成投产，预计09年可产出1000-1200吨合格的多晶硅。
由于宁夏阳光硅业的技术路线与新光硅业相同，生产成本应该与新光硅业差不多。构成多晶硅生产成本的电力、金属硅粉、氯气等在石嘴山当地的价格都比较便宜。分析师测算，不考虑财务和折旧摊销成本，每公斤的多晶硅成本在450元左右，加上财务成本和折旧摊销，成本也不会突破700元/公斤。而市场价格已经在2800元/公斤以上，公告的预期合同价值27亿元，相当于每公斤2700元，该项目的毛利率极高。
分析师预计，考虑到公司的运营成本和税收，如果产出稳定，宁夏阳光09年至少可获得15亿元净利润，江苏阳光按股权比例可获得9.75亿元的投资收益，折合每股收益0.55元。同时，公司的毛纺业务受到人民币升值影响，毛利率有小幅降低，但出口退税的力度加大对公司又产生正面影响，总体看纺织板块利润基本保持，预计该板块09年每股收益0.15元。
中天科技
市场需求持续旺盛
公司上半年实现收入14.1亿元，净利润8213万元，分别同比增长77%、100%，EPS为0.3元。营业费用、管理费用分别从2007年的6.2%、2.5%下降至4.3%、2.1%。公司中报预计3季报同比增长50%，国泰君安给予“增持”评级。
光纤光缆市场份额提升。2008年上半年通信业务(含光纤光缆、OPGW)收入增长9.6%至5.65亿美元，毛利率较2007年全年提高1个百分点至21.9%，其中光纤2007年扩产后产能提高至47%，2008年上半年实现收入1.6亿元、净利润3096万元相当于2007年全年净利润，2008年5月中移动、中国电信、中国联通的招标中市场份额分别为15%、20%、30%，而去年同期为11%，未来2—3年公司将在光纤领域进一步扩产。
2008年上半年OPGW、铝导线需求旺盛，下半年射频达产贡献盈利。受南方雪灾、地震等自然灾害的影响特缆需求旺盛，价格走高，OPGW铝导线2008年上半年分别实现利润1349、1146万元，分别是2007年全年的1.38、1.82倍。据测算3G由于数据传输容量大、发射功率低、手机辐射小，基站数量将在2G基础上增加1/3，预计将从47万个增加至70万个，射频将在未来2—3年成为公司重要的利润来源。 (来源：中国证券报)
