变盘时刻 A股持续"俯卧撑" 利好极多 没有人敢放手做空
煤炭股做空 大盘无奈收跌
昨天大盘呈高开低走之势，上证指数最终微跌0.29%。在震荡市道中，煤炭股成为了市场主要的杀跌力量，两市跌幅最大的股票就出现在煤炭板块中，安源股份、盘江股份、国阳新能、平煤天安等股跌幅居前。
煤炭股全线下跌
昨天，煤炭股成为了"空军司令部"。早盘时，该板块龙头股中国神华在大盘高开高走时却逆市而为，股价迅速跳水。在其影响下，煤炭股阵营集体回落，盘江股份、平煤天安、国阳新能、恒源煤电等均快速跳水，平均跌幅超过5%。其余煤炭股也纷纷下跌，盘中一度仅郑州煤电飘红，其他无一上涨。实际上，煤炭股的颓势不只昨天，近期以来煤炭股的走势明显弱于大盘，据统计，上周至今该板块的累积跌幅已达8.86%，成为A股表现最差板块。煤炭股的下跌导致了资源类股票集体下挫，在昨天交易的47只有色股中，仅4只股票上涨，山东黄金、驰宏锌锗等跌幅均在4%以上。
值得注意的是，昨天市场尽管最终仅下跌0.29%，跌幅小于周二的0.53%，但市场下跌家数却大大多于上涨的家数。昨天两市合计超过1140只股票下跌。由此可见，基金重仓股的下跌对市场人气的打击不小。不过，投资者应该看到，尽管个股大都继续调整，但整体跌幅却并不大，两市有16只股票涨停，而没有跌停的个股，且跌幅在5%以上的个股也仅为15只。因此，市场人气并没散，整体的热度还是保持得不错。
机构一致看好
煤炭股的下跌主要是受到国际原油价格下跌和资源税调整传闻的影响。近日有传闻称，一份酝酿提高煤炭资源税的文件已由财政部上报国务院，该方案计划将资源税的征收方式由从量征收改为从价征收；此外，征收标准有可能按照销售收入10%计征，这一标准较市场早前预期的3%至5%高出许多。这样的背景下，煤炭股出现了调整。
不过，虽然煤炭股近期利空传闻多多，走势疲软，但机构却一致看好。国泰君安认为，资源税改革只会促使现货煤价上涨，但同时将给煤炭企业在年末订货会上增添提价的砝码。近期披露的基金二季度报告也显示，基金二季度对煤炭行业股票大力增持。二季度末基金重仓持有煤炭股票数量从一季度的103714.28万股上升为173200.44万股，环比上升67.00%，基金重仓持有的股票数占流通股的20.16%，高于一季度的3.52%，占总股本的比例为2.38%，高于一季度的2.34%。无论从重仓持有煤炭股的绝对数量和占总股数的相对数量看，二季度基金在大幅增持煤炭股票。（成都日报 记者 刘泰山）
蓄势整固 大盘仍有望继续反弹
周三，受隔夜美股上涨影响，上证指数以2870.93点高开，全天震荡，尾市略有下跌，收盘报收2831.11点，下跌8.27点，跌幅- 0.29%;深成指收盘9734.72点，下跌116.57点，跌幅-1.18%。 两市总成交金额为990.3亿元，比前一交易日减少约10亿元。上涨个股数量较前几个交易日明显减少，显示市场运行格局偏弱。对于市场后期走势，有分析人士指出，由于周边股市近期表现强势，将对A股市场构成一定支撑。投资者短线应密切关注量能变化以及突破的方向，后市股指在回测下档支撑后仍可能继续反弹。
盘面回顾
多空争夺开始加剧
受油价继续下跌以及美国股市上涨的影响，周三上午大盘高开，在中国石油和中国石化的拉动下，一度逼近2900点，但是由于市场追高意愿不强，之后大盘震荡盘跌，下午一点半之后在权重股杀跌的带动下，股指再度回落下行，个股呈现跌多涨少的态势。板块看，周三只有银行、券商、农业等少数板块小幅上涨，新能源、电力、煤炭、有色金属等板块成为市场做空主力军。整体看，盘中虽有通信、林业等部分个股活跃，但市场多空之间的争夺开始加剧，短期股指依然面临方向性选择，上证指数在2900点一带仍面临较大压力需要消化。
后市预测
仍有望继续反弹
目前市场的震荡仍属正常的技术性调整，下档多重均线汇合在一起有望对股指形成一定的支撑，市场反弹的格局暂未发生变化。不过，由于目前股指距离均线系统较近，市场随时可能实现方向选择，投资者短线应密切关注量能变化以及突破的方向。整体来看，虽然管理层稳定市场的意图非常明显，但投资者做多信心却不足，不过国际油价的连续下跌，而周边市场显著回暖，则为大盘走好提供动力。加之，奥运在即，维稳的声音不断，央企整合的预期也为大盘走强提供了有力的支持。预计经过短线蓄势整固之后，大盘仍有望延续震荡反弹的趋势。 (成都商报,三元顾问)
热点重新洗牌 震荡弹升可期
由于受到油价下跌等诸多因素影响，全球股市渐趋企稳。受此影响，昨日A股市场有所高开。但可惜的是，好景不长，午市后A股市场渐渐疲软，出现冲高回落的走势，收盘时上证指数不涨反跌8.27点。那么如何看待这一走势呢？
热点意外转向
对于昨日A股市场的走势，业内人士认为，主要是因为油价下跌使得A股市场的板块热点格局发生了重大变化。
一方面是油价下跌对部分板块所带来的做多动能，比如说对于航空运输股、汽车股。因为目前航空油成本已成为影响航空运输业盈利能力的最关键性因素，所以，油价的下跌自然有利于提升各路资金对航空运输股的业绩增长预期。而汽车股的利好则主要在于油价下跌将刺激居民购买汽车的激情。故在昨日航空运输股、汽车股均有不俗的表现。
但另一方面，油价下跌对A股市场的板块也带来一定的做空动能，这主要体现在煤炭、新能源等品种中。因为油价下跌或将抑制机构资金对煤炭价格上涨的预期，事实上也正是如此，随着原油期货价格的下跌，澳大利亚的BJ煤炭价格也出现同步回落的趋势，这必然会影响机构资金对煤炭股的估值预期。而对于新能源来说，则由于油价下跌将抑制产业资本推广新能源的进程，从而抑制新能源股的投资机会。
由此可见，油价下跌推动A股市场的板块热点进行重新洗牌。原先A股市场领涨的煤炭股、新能源股在近期反复调整，而前期下跌的航空运输股、汽车股的疲软走势则有所改变，在近期略有震荡企稳。不过，就盘面来看，煤炭股、新能源股的调整力度较大，从而抵消了航空运输股、汽车股企稳所带来的做多动能，这可能也是近两个交易日A股市场有所回落的原因之一。
油价下跌短期构成利空
现在的问题是，为何油价上涨时，A股市场跌，而现在油价下跌，A股市场也在跌？难道业内人士所称的油价见顶之日就是A股市场见底之时的观点是错误的？对此，笔者认为主要在于两点：
一是因为油价下跌、热点重新洗牌时，短线多空热点的对抗不利于多头，毕竟煤炭股、新能源股的群众基础要强于汽车股与航空运输股，所以油价下跌在短期来说，的确不利于大盘趋势。
二是因为油价下跌的长期积极效应尚未显现。众所周知的是，油价下跌将使得全球通货膨胀的压力大大减缓，有论点就认为国际油价下跌为全球各国央行抑制通货膨胀提供了宝贵的喘息之际。所以随着油价的进一步回落，我国CPI数据有望也随之进一步回落，那么从紧货币政策的松动预期或将强烈，那么此时A股市场就将面临着一个新的涨升契机，业内人士所预测的油价见顶、A股见底的观点就将得到验证。只不过，目前CPI回落信息尚未得到市场参与各方的证实，所以油价下跌尚未产生积极的影响。
但从中长线角度来看，油价下跌对A股市场的积极效应必然会释放出来，从而推动A股市场的企稳弹升。也就是说，如果油价进一步调整，多头的做多动能就将逐渐释放出来，A股市场就会出现企稳弹升的趋势，如此来看，近期的疲软走势只不过是在蓄势而已，市场在等待着油价下跌的长期效应的释放。
关注航空运输股
综上所述，笔者认为目前A股市场将面临着两大做多动能的推动：一是油价下跌的长期效应释放，二是奥运情结所带来的稳定预期。所以，大盘在近期难以出现大的调整，今日A股市场或将有企稳弹升的走势预期。
故在实际操作中，建议投资者关注两类个股：一是受油价下跌积极影响的品种，包括航空运输股、汽车股，尤其是航空运输股，目前美股中的航空运输股在10余个交易日里，大多有100%的涨幅，这必然会刺激A股市场的航空运输股，故南方航空、东方航空、上海航空等品种可低吸持有；二是盐化工品种，尤其是那些在工业盐价格持续上涨的背景下拥有成本优势的盐化工，三友化工、山东海化等品种就是如此。 (东方早报,渤海投资)
油价见顶是最大的利好
周三A股"老毛病"复发，再度走出高开低走的行情，与上周三和周四的走势类似，对人气再度形成打击。随着奥运的临近，呼吁救市的声音越来越大，甚至连著名的经济学家吴敬琏也站出来认为政府应对症下药救市。在救与不救的争论中，却没有看到股市最大的利好--油价已经见顶，并且仍在继续下跌。美国国会限制原油投机的议案近日将提交辩论，引起市场对原油投机的关注。市场预期墨西哥湾的原油生产受到多利飓风的影响较小，同时美元汇率大幅走高，减低了资金在原油方面的投机。周二国际市场原油价格在小幅反弹后再度大幅回落，下跌2.62美元，报128.42美元/桶。周三继续下滑，截至昨晚9点，原油价格最低下探125.44美元/桶，较7月11日时的历史高点147.25美元/桶，下降了14.80%。前期一直看涨油价的观点目前已经发生明显动摇，有分析说，原油价格的向下趋势成为主导。我认为，油价的本轮过度炒作，远远脱离了需求的增长，回归理性是必然的，这轮下跌的中期目标位应该在100美元左右。
目前政策调控的最大压力就是通胀，而中国的通胀又是以输入性为主，最主要的除了农产品的上涨外，油价上涨更是影响广泛和深远。从目前形势看，农产品已经出现下降的趋势，而前期油价的不断创出历史新高，令通胀压力到了一个前所未有的地步。而现在油价已经掉头大跌，下跌趋势基本形成，这不仅大大缓解了国内油价上涨的压力，利好两大石化股，而且对众多用油的企业构成利好，如汽车、运输（包括航空、海运、陆运）、化工、塑料等，虽然对煤炭、新能源等有一定利空，但利空程度远远小于利多。如果通胀缓解，从紧的货币政策自然要放松，困扰投资者预期的许多问题将迎刃而解。所以我说，油价见顶对股市是最大的利好。从美股走势看，也证明了这一点。本轮美股的强劲反弹与油价暴跌时间正好吻合而不是巧合，近日的油价的持续下跌也与美股的持续上涨形成典型的负相关，近日欧洲股市、亚太股市普遍大幅回升，包括中国香港恒生指数也跟随大涨，昨日再涨607点，涨幅高达2.69%。作为国际化趋势日益增强的中国，不可能不为所动。从技术上分析，连续两日的回调表面走势疲弱，实则暗流涌动。目前10、20、30日三根均线逐渐汇聚在2800点附近，将对大盘产生较大的支撑作用。这种蓄势调整随时可能掀起新的升势。操作上，前期（7月13日）制定的14元减仓复星医药计划昨日终于等到，于是减仓一半，剩下的部分如果到14.50元附近则全部卖出。（华西都市报 海明执笔）
成交量能否放大是大盘反弹力度强弱的决定因素
下档均线粘连形成支撑 量能萎缩不利短期走势
A股市场在最近两个交易日进入休整状态，大盘连续窄幅震荡的走势显示经过上周五和本周一强劲反弹之后，市场做多动能明显不足。由于市场普遍期盼的实质性利好消息并未出台，使得多头信心有所犹豫，部分资金获利了结形成市场上行压力。但是两市日均千亿元左右的成交量显示市场抛压还是比较有限，反映出目前投资者在宏观经济符合预期的基本前提下期望政策"维稳"，惜售心态较浓，也说明市场短期缺乏继续大举做空的动力。
从技术形态上看，下档多条均线呈现黏合状态，对大盘形成有力支撑，股指回抽30日均线也符合技术上的要求。短线来看，经过震荡蓄势之后，大盘仍有望继续反弹，但前期大盘两次反弹至2930点上方受阻回落，不管是技术上还是心理上，2900点上方对市场仍然形成较大压力。我们认为，市场要实现成功突破需要足够的量能配合，因此对于近期市场走势而言，成交量能否放大是大盘反弹力度强弱的决定因素。
从影响市场走势的各种因素分析，我们认为短期市场仍然面临一系列有利因素。奥运会的日渐临近或推动A股市场环境短期向好的方向发展，同时，外围市场环境的改善也会对国内市场产生重要影响。
一方面，国际油价呈现回落态势，并跌破年初以来的重要上升趋势线，短期走势继续看跌。国际油价持续走低将有利于缓解投资者对全球经济下滑以及通胀的担忧，尤其对于中国这样的一个能源消耗大国，将利于缓解我国通胀压力，促进经济的稳健增长。
另一方面，在一系列的政府救市措施作用下，美国股市已经连续数个交易日大幅反弹，海外市场大多跟随美股企稳回升，外围股市的重新走强将为A股构造短期底部营造较好的外部氛围。
国内因素方面，从上半年宏观经济数据公布情况看，6月份CPI同比增长7.1％，环比呈现回落态势，二季度GDP同比增长10.4％，比一季度回落0.5个百分点，比去年同期回落2.5个百分点，经济运行情况基本符合市场预期，说明此前采用的宏观调控措施已取得了一定的效果，加息压力有所减缓。另外，虽然企业的业绩增速减缓在此前市场的普遍预期之内，但从已公布的中报业绩来看，仍然有众多上市公司的业绩有较好的表现。从公开信息看，银行股整体中报业绩预计增长在70％以上，而受宏观调控直接影响的地产股上半年业绩增长幅度也超过50％。随着中报公布进入高潮，业绩超预期增长的品种有望在市场中有所表现。
我们认为，上述积极信号以及管理层"维稳"的态度是市场保持短期稳定的重要因素，但下半年经济发展走向以及政策预期不明朗仍使目前市场存在较大的不确定性，大小非解禁、上市公司业绩是否继续下滑等，都是影响市场信心的重要因素。更重要的是，目前市场信心仍旧脆弱，虽有"短多长空"共识，但弱市利多反应麻木的现象还比较明显，使短期的利多因素也很难充分发挥作用，这是市场在目前仍难以展开强有力反弹的重要原因。
盘面特征显示，近几个交易日权重股整体平淡，而题材股表现活跃，板块快速轮动。我们认为，这反映出主流资金对目前市场仍持谨慎态度，但大盘的逐步走稳也给个股发挥提供了良好的市场环境。整体来看，市场仍保持较高活跃度，上海本地股、农业、通讯等板块个股持续活跃，题材股轮番表现在一定程度上提振了市场人气，但是板块轮动过快，缺乏持续热点，也使市场难以持续走强，缺乏对场外资金的吸引力。因此，我们建议投资者在目前没有明显放量上涨的情况下仍应控制好仓位，不宜过分追涨，而对于已有较好表现的品种可适当减磅。 （中国证券报,航空证券）
外热内冷 上涨有待增量资金入场
尽管政策面近期暖风频吹，市场对于维稳行情的预期也比较明确，但由于场内机构分歧严重，市场增量资金不足，近两日股指仍然受阻于近期整理的箱体顶部区域，难以成功突破顶部上行。股指上下两难的局面仍没有打破。
外围环境明显转暖
在奥运会渐行渐近的背景下，政策面维护市场稳定的意图十分明显。近期大型IPO发行放缓以及周二证监会宣布将由中登公司每月发布"大小非"减持数据，都直接传递出管理层维护市场稳定的明确政策信号。同时，上周末温家宝总理在调研时明确表示，既要促进经济平稳较快发展，又要控制物价过快上涨，这显示出增长和通胀都是政府关注的核心目标。可以预期，随着近期高层领导人的频频调研，下半年调控政策松动的可能性正在增加。此外，困扰全球的高油价近期出现大幅跳水，有助于缓解全球的通胀压力，导致全球股市近日连续上涨。
综合看，A股市场外围环境转暖的迹象明显，这也是近期股指能逐渐企稳并构筑短期底部的重要原因。
机构分歧上攻无力
周三早盘和午盘均出现冲高回落的走势，究其原因，上涨是因为市场外部环境的逐渐转暖，但由于市场主力机构对后市发展的分歧仍然较大，导致权重股虽然普遍走出了企稳走势，但均无力发动上涨行情。以中石化为例，在美股涨、H股涨、原油跌、美元涨的环境下，该股完全有可能出现大涨。但机构投资者难以形成合力， 导致股价高开低走，进而影响其他权重股的表现。
资金面的严重不足，是大盘蓝筹股短期难以成为中流砥柱的主要原因。从央行公布的数据来看，上半年的信贷紧缩措施没有放松，其中6月创下上半年新增贷款的最低，只有3200亿。市场资金紧张的局面没有得到根本改变。同时，多数投资者虽然对维稳行情有一定预期，但均认为沪指3200点以上的"孤岛"难以攻克，股指涨升的空间不大。近期量能的再度萎缩也表明投资者犹豫和谨慎的心态仍然占据主导地位。事实上，资金面的捉襟见肘使得维稳行情显得举步维艰，因此，只有持续增加资金的供给才能改变当前欲振乏力的弱势格局。
"周末效应"依然存在
在目前市场增量资金不足，缺乏主动性力量的环境下，政策面的动向直接决定了短期市场的走势。值得关注的是，早在6月22日中国证监会主席尚福林就提出，要"有序调节融资节奏，以适当方式定期公布上市公司解除限售存量股份数据，鼓励和引导长期资金入市，逐步完善市场的内在稳定机制"。从目前的进程看，尚福林提出的四项要求确实在逐条落实，因此未来完善市场内在稳定机制和长期资金入市两项具体措施在什么时间，以何种面貌出台，必然会对市场产生不小的影响。这一点要引起投资者高度关注。
此外，上周五尾盘突然出现的放量拉升现象，很明显是有资金在赌周末有利好消息出台。因此在本周二、周三市场震荡反复的背景下，周四或者周五或许又将是赌政策出台的资金入市的良好时机。投资者要密切关注大盘的量能变化，一旦大盘出现放量拉升的情况，则可以跟随主流资金谨慎参与。(证券时报,华泰证券)
变盘时刻，A股持续"俯卧撑"
虽然国内维稳声不绝于耳，国际油价大幅回落也推动美股持续反弹，但昨日沪深A股高开低走、缩量震荡的走势令投资者备感无奈。上证指数收报2837.85点，跌0.29%；深证成指收报9734.72点，跌1.18%，两市共成交990.68亿元，较前一交易日基本持平。
成交量萎缩仍然是困扰投资者做多决心的最大压力，"从近两日的走势看，多空力量正在博弈。"华西证券分析师罗旭阳表示，在成交量未能有效放大之前，A股市场的区间震荡整理局面难以改变，短期内向上或向下突破的两种可能性将加大投资者操作难度，"俯卧撑"运动可能维持至奥运会期间。
"石油双熊"漠视利好
沪深A股昨日早盘一度高开意图重拾摧城拔寨之势，但受制于企业商品价格较高涨幅所带来通胀压力及央企上半年盈利状况有所下滑，市场人气未敢放手一搏，从而令早市好景逆转，上证指数午后小幅下跌收市。
从整体来看，昨天两市共有接近75%个股下跌，其中涨幅超过5%的个股有50只，但跌幅超过5%的个股仅有15只。值得注意的是，虽然与前一日同为震荡走势，但与前日涨跌家数基本持平的状况相比，昨日市场动能进一步减弱。行业方面，新能源、煤化工、煤炭以及有色金属板块等均出现回落，从而拖累了A股走势。虽有油价显著回落的利多氛围，但"石油双熊"反应平淡，涨幅均未超过1%。
"个股大涨缺乏广泛呼应，更多地表现为独立行情，致使大盘成交难以放大，反弹之旅步履蹒跚。"江南证券分析师邱晨称。
AH股倒挂成风
从近期周边股市看，对于油价等大宗商品期货价格下跌的反应远较A股市场强烈。亚洲市场昨日纷纷收红，港股也摆脱A股的弱势，全日高开高走，显著收升。
AH股走势出现分化，H股普涨，A股则跌多涨少，H股估值的强势亦令板块内众多个股AH股价纷纷倒挂。中国平安(601318)AH股负溢价率高达10.38%，交通银行(601328)及招商银行(600036)两市股价的负溢价率也同步超过4%，工商银行(601398)、建设银行(601939)及中国人寿(601628)也已先后踏入股价倒挂行列，但目前倒挂率较为轻微，介于0.8%至1.8%间。
对于为何国内市场与外围市场的联系时松时紧，邱晨认为有两点原因：一是A股市场非金融股（如石化、航空行业股）估值仍远较H股高，并未真正接轨，缺乏绝对投资价值；二是A股市场近9个月来的跌幅远远超过海外，投资者心态已多少有些异化，技术压力重重，大盘积重难返，"有道是病来如山倒，病去如抽丝。"
静待政策面消息
在周边股市回暖、国内经济形势保持较好形势发展的背景下，A股市场连续两天的反复煎熬到底是何原因？市场中有较多声音认为，证监会出台的大小非监管力度低于预期恐怕难辞其咎。针对市场热议的"是否应该出台新措施限制大小非减持"的问题，证监会公开表态不会再给大小非流通加第二把锁，这一消息无疑给市场浇了一泼冷水，对此部分学者认为，预计A股市场将继续花3到5年时间消化大小非的影响，A股"熊市三五年"的论调再被提起。
不过抛开咄咄逼人的大小非不谈，许多分析师还是认为，决定市场未来走向的关键所在，是管理层对目前宏观经济的焦点问题--"反通胀和保增长"的态度。
"在紧缩银根背景下，前段时间主要受损的是中小企业，而中小企业是国民经济的基础，有效解决中小企业的经营困难，就是医治中国经济增长放缓的重中之重。"广发证券分析师姚立玮表示。
而有关消息称，关系下半年宏观政策走向的经济形势分析会将于本周在北京召开，预计此次会议将为目前中国经济面临的一系列难题找出应对之策。
从7月初开始，中央多位高层分别带队奔赴数个省份深入企业考察调研，有专家指出，从这次前所未有的密集式调研可见，决策层对中国经济现状心存隐忧，说明宏调已经到了一个关键的十字路口。
基金险资还在做空
昨日沪深A股缩量震荡的走势令投资者备感无奈。"难道这就是所谓的奥运行情么？"昨日收盘后，投资者的询问声络绎不绝地传来。
对此，长江证券分析师张凡认为，投资者在对奥运行情有所期待的同时要持一份谨慎。
"管理层希望稳定，并不等于股市要大涨。"姚立玮指出，不大涨大跌才是稳定的表现，抓住热点短线才做仍然是当前的操作策略，"前期高点的压力在这两日已有显现，但突破3000点也并不是'不可能的任务'"。
"但量能能否放大至关重要。"西南证券分析师张刚指出，如果两市成交能踏上1200亿元甚至1500亿元的位置，行情才会转好。
持相同观点的还有邱晨。
"近日要密切关注大盘的量能情况。"在邱晨看来，持续两日的反弹，或再度吸引博弈利好资金入场等待。
大智慧Topview显示，7月21日沪市机构资金净流入5.9亿元，机构持仓增加0.013%至17.012%。板块方面，银行股资金净流入10.45亿元，电力、煤炭资金微幅净流入，房地产、钢铁资金分别净流出1.36亿元、1.20亿元。TOP席位追踪统计发现，当日基金成交96.6亿元，资金净流出3.2亿元；保险资金净流出7.0亿元；QFII资金净流入5.8亿元。（东方早报 记者 葛佳）
没有人敢放手做空
上周五与本周一大盘大幅拉升，使得投资者认为市场快速上扬将来临。可是本周二三市场缩量微跌，又让大部分人改变了此前乐观的看法，甚至有的变得悲观起来，认为如果管理层不出利好，市场又将盘跌。市场的这种表现，恰恰反映出投资者急躁的心态。事实上在奥运会临近阶段，市场快速上涨的基础并不存在，当然大跌更不可能，维稳决定了市场将以慢步上扬的方式来展现自己。
上周五与本周一的大幅上涨，或许可以说是市场对管理层将出更大利好的一种期待。但等来的结果，却只是对"大小非"流通的规范而已。投资者对此倍感失望，从而导致了本周二三市场的回落。这种表现恰恰反映出：一，投资者对后市信心不足。二，投资者认赔出局的想法越来越多。三，投资者心态急躁。
事实上，在奥运会召开日渐临近的阶段，"维稳"已成为时下最重要的一项政治任务，市场的慢步上扬势态不会改变。在经历上半年大跌之后，整个市场信心跌落到低点，稍有风吹草动，下跌都随时可能出现。但在奥运会召开日渐临近阶段，"维稳"已成为时下最重要的一项政治任务的时候，不允许市场出现大跌深跌，成为管理层维持市场稳定的具体表现，自然投资者对市场出现反弹就抱有很大的预期。但为什么没有出现人们所料想的那样快速上涨呢？其根源在于投资者对奥运会之后行情抱有很大的戒备心态。毕竟奥运会之后，之前人们预期的许多不利因素都有可能兑现，自然大部分投资者都不愿意重仓甚至满仓介入。这种既对时下的维稳抱有一定的信心，又对未来怀有相当的戒备心态，就决定了目前市场下跌可能性几乎没有，而快速上扬也不现实。投资者都相信，维稳的大局决定了，一旦市场出现什么不利因素，管理层就很可能会公布利好来对冲。市场这种时时刻刻对利好的期待，导致没有人敢放手做空。特别到了周末，投资者都担心管理层在休市阶段出台利好，从而使得周五出现卖票的人少而买票的人多、大盘自然以红盘的方式示人。而等到下周开市的时候，即使没有什么利好出台，投资者依然对利好抱有预期，人们也不敢放手做空，从而使市场回落幅度相当有限。因而从整体上来看，市场就呈现出上涨跨大步、回落退小步的慢步上扬行情。而且这种情景，很有可能维持到奥运会召开之际。（成都日报 记者 孙强）
利好极多 主力拖而不发维稳奥运前股指
周三A股虎头蛇尾，早盘跳空上涨，全天多数时间处于上涨状态，但最后半小时在煤炭、化肥、有色、金融等股回调的拖累下翻绿。收盘沪综指跌8点报2837.9点，深综指跌8.7点报846.1点，成交微缩。
早盘股指跳空高开原因有二：一是隔夜美股继续大涨且油价暴跌，二是以唱空著名的吴敬链老先生转而唱多。近期消息面利好极多，这不算稀奇，相信利好的投资者该买的或者早已买入，余下的也很难通过利好将其驱赶进场。
油价似有中级调整态势，农产品及部分工业品已经进入下降通道，假以时日一定会对我国控制通胀有利。该因素对大盘是利好，但对个股影响应一分为二，能明显看出的是一部分有色金属股、黄金股、部分能源股会受其冲击，不太容易看出的是通胀压力减轻后我国进行价格改革的可能性会否有所提升。如电力、成品油、化肥等价格被人为压制，奥运是因素之一，另一极重要因素是国家忌惮过高的CPI。不难看出，再过两个月上述两因素均会淡化。奥运自不必谈，未来两个月中商品期货价格还可能进一步下跌，国内房地产式微对实体经济影响还会进一步加剧。
换言之，两月后PPI和CPI压力均可能减缓，这种情况下前期人为压制的一些价格改革出台的可能性必然会提升，从而使PPI、CPI涨幅放缓被"平滑化"。笔者认为，部分农业股、电力股、化肥类股及石化双雄或早或晚会因此受益，形成一些潜在机会。从长线角度讲，我国过低的粮价格局显然是会改变的，而作此改变的最好时机当然是物价已完全被管理层控制住。国家从来就有一手理顺价格，一手让利于农民的动机，只是在等待时机。
笔者发现有许多分析师在数浪，侧重技术面研判行情，但实际上如今是极特殊时段，基本面、消息面及管理层动机等人为因素应盖过一切，这种情况下技术面的可参考性或者暂时不大。投资者近期操作基本上可忽视所谓关键支撑或关键阻力，反过来操作也未尝不可。
总体看，A股盘面犹如这鬼天气，显得懒洋洋的，个股和大盘走势很是"牛皮"，许多个股走势很不连贯，常常今涨明跌，朝涨夕跌，这种市道的参与难度是极大的。目前投资者要么布局一些权重股，要么干脆离场，不必过分折腾那些题材股。股票并不适合天天去做，追求利润最大化的愿望是好的，但常常结局并不怎么样。
其实沉闷的盘面也有其盘口语言，这暗示场中的超级主力或者持有"拖"的思路，能拖过一天算一天，保持奥运前股指基本稳定即可。投资者应站在主力角度看问题，这么一想或有所悟。超级主力当然明白目前的环境，一定明白真正的考验还在后面，所以目前使力过猛并非良策，而蓄而不发、将子弹留在最紧要关口才是良策。(每日经济新闻 郑步春)
