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摘要：
作为股权分置改革启动以来A股市场推出的首只权证，宝钢权证已经完成了其历史使命。上海证券交易所副总经理刘啸东4日在接受新华社记者采访时表示，宝钢权证“从总体上获得了成功”。 刘啸东说，作为第一只股改权证，宝钢权证完成历史使命有其重要的意义。首先，宝钢权证的诞生有力地支持了其股改，并为其他公司股改作出了示范，推动了股改进程。其次，权证对正股形成了一定的支撑。统计显示，沪深两市发行权证的公司，其股价在权证发行前10个交易日平均累计涨幅达到了9.45％。第三，权证活跃了市场交易。权证的出现在一定程度上促进了正股交易的活跃，而其本身作为一个创新品种，也受到了投资者的欢迎。诞生一年来，中国内地权证市场已经成为全球第二大市场。第四，宝钢权证盘子小、市值低，再加上T＋0交易，对监管提出了前所未有的挑战，宝钢权证为进一步产品创新积累了宝贵经验。 刘啸东坦言，宝钢权证确实存在一些问题，比如在权证的设计上，可能存在行权价偏高、发行数量偏小、期限过长等等问题。更重要的是，由于没有引进供需平衡机制，在市场需求非常大的时候，供给无法跟上，这在一定程度上导致了权证价格长期大幅偏离理论价格，并出现了市场过度投机的现象。
