今日股市猛料 主力动向曝光
目录：
一、重要新闻点评
美元连续大涨 疑是"王者归来"
国家统计局罕见"配文"解读："资源性产品价格推高PPI"
CPI今日出炉 影响股市几何？
二、主力动向曝光
奥运股领衔 资金轮番撤退
基金42亿"维稳"被套
7月大小非减持8.49亿股
三、今日股评家最看好的股票
青岛软控、中环股份、一致药业
一、重要新闻点评
美元连续大涨 疑是"王者归来"
上周五的行情具有显著的转折意义。当天是美元指数连续第四个交易日有效站上牛熊转换分界岭200天均线，技术意义上，美元的中级反转行情可以就此确立。与此同时，上周五个交易日美元指数全部收阳，单周涨幅高达3.7%，这在2001年以来美元一路下滑的过程中是极度罕见的。截至本周一东京市场尾盘，反映美元兑一篮子货币强弱表现的美元指数报收于75.97，虽然较上周末小幅回落，不过其强势整固的格局短期不会受到太大挑战。（每日经济新闻）
专家简评：美元中期见底已经明朗，意味着人民币兑换美元汇率将呈下降趋势，对于出口型企业来说，这是政府调整出口退税来的第个大利好。短期或有交易性机会，但其盈利情况并不会马上好转。
国家统计局罕见"配文"解读："资源性产品价格推高PPI"
昨日，国家统计局罕见地在公布PPI数据的同时，刊发具官方背景的学者署名文章，对数据进行解读。作者系国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群。当天，新华社在题为《如何看待PPI涨幅达到两位数？》的分析文章中，亦频频引用张立群观点。 两文观点如出一辙--"引起此次PPI涨幅提高的根本原因是资源供给与需求之间的矛盾，不是经济总量失衡的表现，不会很快向CPI传导"。（东方早报）
专家简评：国际市场资源产品价格上涨传导给国内资源，从而继续拉高国内PPI涨幅。从近期政府调控手段上不难发现，针对性已经越来越强，因此，今后政府或会进一步出台政策限制资源性产品价格上涨。相关资源类上市公司短期内压力不小，但长期来看，资源价格上涨是趋势，业绩仍有保障。
CPI今日出炉 影响股市几何？
作为CPI的前奏，国家统计局昨日公布了7月份的PPI数据。虽然此前专家都预计PPI还会继续保持高速增长，但是，仍然被这个数据吓了一跳:7月份中国工业品出厂价格(PPI)同比上涨10%，涨幅比上月提高1.2个百分点，创自1996年以来的12年新高，并且是连续第7个月创出近3年来新高。总体而言，专家们普遍认为，市场对PPI指数创新高是有预期的，并认为PPI创新高对CPI影响有限。左晓蕾表示，"预期今日公布的CPI指数或为6.5%。" 中信证券(600030)首席宏观经济分析师诸建芳亦持此观点。高盛研究团队认为，7月CPI增速将回落至6.6%。 中金公司的估计更为乐观--7月CPI涨幅将在6.2%-6.5%之间。KenPeng则表示，由于PPI与非食品价格联系更紧密，而7月PPI数据达到10%，在第4季度可能导致CPI中非食品价格数据达到2.5~3%，再考虑到食品价格的继续回落，至年底CPI数据应该为6%左右。（南方日报）
专家简评：众多专家、机构预计，7月CPI将回落到6.2%-6.6%，且见顶趋势已成。因此，目前基金最关注的两个问题，经济稳定增长与通货膨胀情况都将持续好转。这将为其今后反手做多铺平道路。
二、主力动向曝光
奥运股领衔 资金轮番撤退
昨日上证指数复制了上周五的走势，依然放量暴跌，全部板块除银行板块跌幅3%外，整个市场哀鸿遍野。前低2566点已被跌破，下跌A浪5已经开始，而我们只能以控制仓位来应对这险恶的行情。2300点附近是下跌趋势的下轨，应有反弹要求。
两市昨日的总成交金额为635.4亿元，比前一交易日减少80.3亿元，资金净流出约107亿元。
■奥运：该板块昨日再有约11亿元资金净流出。净流出较大的个股有：中信国安、中华企业、中国国航、中体产业、北巴传媒、歌华有线。
■房地产：该板块昨日有约6.6亿元资金净流出。净流出较大的个股有：新黄浦、万科Ａ、中华企业、中体产业、中大股份、绵世股份、宝新能源、中粮地产、泰达股份、北辰实业。
■有色金属：该板块昨日有约7.7亿元资金净流出。净流出较大的个股有：金钼股份、锡业股份、中国铝业、宏达股份、紫金矿业、云南铜业、中金黄金、山东黄金、西部矿业、江西铜业、铜陵有色、焦作万方、承德钒钛、吉恩镍业。
■化工化纤：该板块昨日有约7.3亿元资金净流出。净流出较大的个股有：双环科技、湖北宜化、兴发集团、山东海化、云维股份、南风化工、天茂集团、澄星股份、六国化工、沧州大化。（广州万隆）
基金42亿"维稳"被套
奥运行情并未如期而至，相反，在开幕式当天A股就给了广大股民沉重的打击，沪深两市当天出现非理性暴跌，奥运板块几乎全线跌停。暴跌远没有结束。昨日A股再次出现了大幅下跌的走势。在连续两天的下跌中，上证指数已跌去近10%。但从上交所公布的数据来看，机构资金在上周五仍然是净流入的，显然其并不是打压指数的罪魁祸首。
基金上周五净买39亿
数据显示，上周基金资金流向呈现净买入状态，净买入金额达到42.27亿元。而上周一至周四的时间里基金净买入金额仅仅为3.01亿元，也就是说上周五股市大跌时基金净买了39亿元。
上周基金重点买入的板块品种依然是银行板块和证券保险板块，买入金额分别为12.4亿元和10.2亿元。主要卖出的板块是钢铁冶炼板块和煤炭炼焦板块，基金净卖出金额分别为19.2亿元和15.6亿元。
在股票争夺中，上周基金对中国平安(601318)、中国铁建(601186)、中国联通(600050)、华夏银行(600015)、兴业银行(601166)五只股票进行了明显的增仓。其中基金对中国平安净买资金达到6.59亿元，而中国铁建、中国联通、华夏银行和兴业银行分别净买4.86亿元、4.74亿元、4.03亿元、3.77亿元。
钢铁成基金抛售先锋
上周基金主要卖出的股票分别是武钢股份(600005)、中国远洋(601919)、兴发股份（600141）、开滦股份(600997)和中海发展(600026)。武钢股份作为基金减仓钢铁第一股，被基金净卖了2.69亿元，显然这一金额没有达到基金净买股票的第五名数量，也反映了基金做空力量的逐步减弱。基金对中国远洋净卖了2.28亿元，兴发股份净卖1.42亿元，开滦股份净卖1.38亿元，中海发展净卖1.37亿元。
整体来看，沪市上周交易净买金额前10席位中，有9个全部来自基金席位，另外一个席位是申万新昌路营业部。
其中基金席位G37516净买资金达到14.75亿元，为上周净买资金最大的席位。该席位上周买入12只股票，没有卖出任何一只股票。其买入金额最多的股票是宝钢股份(600019)。尽管钢铁为基金净卖的主要板块，但是该席位还是买入了4.73亿元的宝钢股份。同时该席位还对兴业银行、交通银行(601328)、中国联通、武钢股份和中信证券(600030)买入超过亿元。
QFII首选海螺水泥
数据显示，上周营业部资金流向呈现净卖出状态，净卖金额达到42.10亿元。而有着深厚的QFII背景的申万新昌路营业部，成为唯一进入净买之列的营业部席位。该席位上周买入股票9.62亿元，卖出股票6.81亿元，净买2.81亿元。
虽然在净买量上该席位没有突出的优势，但是在操作股票数量上，其非一般基金所能较量。该席位上周操作股票多达41只，其中25只股票出现净买入，16只股票为净卖出。海螺水泥(600585)是该席位净买入唯一超过5000万元的股票，买入金额达到5594万元。
保险资金则依旧保持净流出态势，但流出金额仅0.17亿元。其中T37522净卖金额最多，达到2.35亿元；卖出金额最大的中国神华(601088)，净卖额达到1.51亿元。T37380则居险资净买榜首位，净买入1.62亿元，买入金额最大的股票是招商银行(600036)。
"目前市场中，机构资金所占的市场份额已大不如前，而且基金净流入的金额亦非十分庞大，因此很难托起羸弱的A股。"国都证券分析师张翔称。（东方早报）
7月大小非减持8.49亿股
截至7月底，"大小非"们共减持股改限售股258.56亿股，占累计解禁数量的29.78%。7月份当月，产生的解禁股数量为25.34亿股，其中被减持的仅有三分之一，为8.49亿股。
这是中证登昨天公布的7月份，股改限售股解禁减持统计数据披露的。从数据可见，大非们惜售意愿明显，小非们依然是减持的主力军。
根据中证登昨天披露的情况在两市共计4621.04亿股股改限售股中，截至7月底，累计解禁数量为868.30亿股。其中，沪市有645.38亿股，深市有222.92亿股，大非（持有限售股数量占比≥5%的账户）和小非（持有限售股数量占比＜5%的账户）持解禁股数量基本各占一半：大非持有453.84亿股、小非持有414.46亿股。
截至7月底，尚未解禁的股改限售股存量还有3741.10亿股，为已解禁的4倍有余。大部分未解禁限售股为沪市股票，占到2754.88亿股，深市仅有320.37亿股。
数据表明，大非们的抛售意愿依然不高。截至7月底，两市大小非共减持了258.56亿股解禁股，占已解禁股份数量的29.78%。其中，大非们合计减持比例为17.24%，小非则是减持的主力军，但其减持比例也不到一半，为43.51%。
从单月数据上看，在7月份箱体震荡的"维稳"行情中，小非们依然有较高的抛售热情。7月份产生解禁股数量为25.34亿股，大非占21.68亿股，小非有3.66亿股。而7月份当月的大小非减持数量仅有8.49亿股，为当月解禁股份的三分之一。其中，大非减持2.93亿股，小非则减持了5.56亿股。
根据中国证监会的规定，今后每个月上旬，相关数据都会在中证登网站上进行公开披露。但分析人士普遍认为，后置数据的披露制度，对制度建设的意义高于对大小非解禁的限制。甚至有市场人士认为，已减持数量不多、而存量解禁股越来越多，反而成了制约股指上升的主要原因。（东方早报）
三、今日股评家最看好的股票
两家公司推荐青岛软控：成型机系统收入大幅增长
新产品收入大幅增长。公司主要从事橡胶轮胎设备的生产和销售，其传统的优势产品为配料系统，该产品的市场占有率已达到85%。但报告期内公司的配料系统收入同比下降13.06%，为9,160万元。近年来公司大力发展包括全钢子午胎成型机系统、检测系统在内的一系列新产品，其中全钢子午胎成型机系统业务开展两年以来，市场占有率已提高到35%。报告期内公司的全钢子午胎成型机系统实现销售收入2.12亿元，同比增长158.59%，其它新产品收入均出现较大幅度的增长。同时我们注意到，公司的收入主要来自于为数不多的大额订单，而订单的不确定性使公司业绩在较短的时间内波动性很大，因此不能以各项产品上半年的销售情况来判断全年的收入增速。
主营业务毛利率和期间费用率均有所下降。报告期内由于毛利率较低的压力容器等新产品的收入占比有所提高，使公司的主营业务毛利率同比下降6.51个百分点，达到38.98%。由于公司的各项费用控制良好，在收入大幅增长的同时，期间费用没有出现同步上升，报告期内，公司期间费用率为11.79%，同比下降3.67个百分点，其中销售费用率为1.61%，同比提高0.03个百分点；管理费用率为9.49%，同比下降3.18个百分点。
报告期内，公司按照25%的税率缴纳企业所得税，而去年同期的所得税税率为33%。但考虑到公司为国家规划布局内的重点软件企业，通常全年会按照10%的税率缴纳所得税，因"两税合并"政策在短期内对公司的所得税税率没有影响。如果将报告期和去年同期的所得税税率统一按照10%计算，则报告期内公司净利润同比增长87.76%。（东方、天相）
三家公司推荐中环股份：资产收购、扩产及新项目三大亮点带来良好增长预期
毛利率和费用率均略有下降。公司主要原材料多晶硅由于是长单进货，价格相对稳定。其他原材料和人工成本的上升使得公司报告期内主营产品毛利率同比下降约2个百分点至34.9%。我们认为未来在原材料价格涨幅趋缓和规模效应显现的双重作用下，现有主营产品毛利率的这种下降的趋势将得到遏制。另一方面，规模效应同样在费用控制上有所表现，报告期内公司销售费用率和管理费用率均出现小幅下降。
看点一：收购集团持有的子公司环欧股权增厚业绩。收购前，公司持有环欧公司68.6%的股权，该部分权益在07年贡献了公司74%的净利润，剩余集团持有的31.4%的07年少数股东权益是公司07年归属母公司所有者净利润的34%。该部分权益已从今年6月起归属上市公司，因此将在今年下半年及明年为公司带来稳定的利润增长。我们估算这一收购行为08年将能在公司自然增长的前提下额外增厚超过30%的净利润。
看点二：环欧公司硅材料业务的扩张及产业链的完善。环欧公司硅单晶的二期产能已在08年释放，今年上半年公司硅材料业务收入同比增长了62%。从全年来看，我们预计这一增速同比将在50%左右。随着公司今年单晶炉数量的进一步增加，未来环欧的硅单晶产能将进一步提高。此外，公司正逐渐进入6英寸区熔硅抛光片领域，向下游延伸产业链将能进一步提升公司产品的附加值，同时也可以在原材料多晶硅的价格剧烈波动的环境市场环中降低公司的经营风险。
看点三：MOSFET项目投产将成为新的业绩增长点。公司的IPO项目MOSFET的进展经过两次延迟，预计将于08年底09年初投产。MOSFET是节能元器件的主要制造技术，预计2008～2011年中国MOSFET市场销售量年均复合增长率约为20%。公司该项目的毛利率预计在30%左右，在投产第一年预计将为公司带来3亿元左右的收入，成为公司新的利润增长点。（申万、光大、天相）
两家公司推荐一致药业：中期业绩符合预期
◆总体经营情况符合预期：
公司2008年1-6月实现销售收入38.8亿元，同比增长20.5%，净利润7673万元，同比增长28%，EPS0.266元；扣除非经常性损益净利润6883万元，同比增长13.3%，公司总体经营情况符合我们的预期。
◆工业销售稳定增长，联邦销售下降：
公司工业销售3.84亿元（主要是致君制药），同比增长22%，增长的主要动力来自于头孢系列产品的大幅放量，同比增长51%，我们认为头孢普药增长主要是因为销售增强和低端市场向好。但是我们也注意到公司重点品种联邦销售7900万元，同比下降22%，目前我们并不清楚下降的原因，或有可能在下半年销售补回。我们对公司工业的判断是：抗生素普药销售将保持快速增长（+50%），联邦依然稳定销售。预计08年全年工业销售增长25%，销售收入9.25亿元。
◆分销业务收入增长符合预期：
公司分销业务收入约32.55亿元（剔除内部抵消），同比口径增长约19%，增速符合我们预期，同时公司商业批发的毛利水平业略有提高。其中国控广州公司销售收入28.4亿元，同比增长24%，净利润4694万元，同比增长78%。预计公司全年分销收入增长约20%，销售规模约68亿元。另外公司继续整合零售业务，统一经营平台（广东一致药店），上半年零售业务收入2.2亿元，同比增长31%，并且能保持盈利。预计公司全年零售业务收入约4.6亿元，同比增长39%。我们认为公司是两广地区药品分销龙头，渠道价值非常明显。
◆投资建议：维持"增持"评级，08-09年EPS为0.54、0.69元：
根据模型测算，公司08-10年EPS分别为0.54、0.69、0.86元，CAGR=26%目前股对应08、09年动态PE为31x、24x，参考医药行业估值水平，我们认为目前股价基本反映了公司的合理价值。考虑到国内药品分销行业良好的发展趋势，以及公司业绩的确定增长，我们依然维持公司"增持"投资评级。我们坚持医药商业是医药行业中首选的配置标的，建议把一致药业（000028）、国药股份（600511）、南京医药（600713）作为行业基本配置。（中投、光大）
