顽强护盘 三大主力"密谋"做多
私募基金悄然升温
在维稳行情下，公募基金并没有多大起色。不过，私募基金却有了一波行情，不但上个月业绩表现好过公募，近期发行也进入了一波小高潮。
由于7月股指延续震荡整理格局，两市成交量放大，总市值上升。在此背景下，证券投资类私募基金和券商集合理财净值总体小幅上涨。整体继续取得相对市场的优势，同时产品间分化明显。国金数据显示，证券投资类私募基金7月份整体业绩平稳，36只具有完整自然月度净值披露平均月收益率为0.09%，11只产品收益高于上证综指，其中深国投明达一期等5只产品收益在4%以上。另外，82只并非自然月度净值披露的私募基金也表现稳健。这82只产品平均战胜对应期间上证综指3.02%，60只产品净值表现好于对应期市场，占比近3/4。
不仅7月份如此，今年上半年私募基金的表现一直稳健有加。据统计，今年前7月具有完整统计期间的证券投资类私募基金平均收益为-22.01％，远低于上证综指47.25％的跌幅。不过，私募基金也呈现较为明显的分化趋势，将今年前7月及过去1年的收益进行比较看到，两阶段收益最高、最低产品收益差距超过40%和90%，远高于公募偏股型基金间的收益差距。
据了解，众多证券类私募基金开始进入密集发行期。其中仅深国投已经有8只阳光私募基金在发行，平安信托也有5只私募基金在发售。此外，仍有10余只股票类信托投资基金正在审批过程中。"目前发行这些新基金具有相对的优势，因为当前的市场情况我们看来还是比较有建仓优势的，选择这个时候发行也是经过考虑的。"一位业内人士对记者表示。(国际金融报 胡芳)
空头情绪宣泄基金顽强护盘
上周五再度出现非理性情绪宣泄，当日大盘重挫121.86点，盘中一度跌破2600点，全周上证综指大跌7%，收于2605.72点。上交所赢富数据显示，这次股指大跌中，基金整体坚守多军阵地，全周净买入42.27亿元，成为沪市最重要的做多力量。
基金增仓创12周最高
从数据来看，上周基金、资管机构以及营业部（包括券商自营盘和散户等）三种账户分类中，除了基金大举净买入42.27亿元沪市A股以外，资管机构和营业部均出现不同程度的资金流出。其中资管机构净卖出0.17亿元，较此前一周11.40亿元的净卖出金额有大幅回落。营业部则多翻空，此前一周还在净买入23.21亿元，上周则掉头做空42.1亿元，荣登沪市最大空头。
基金关键时刻勇挑维稳重任成了上周最大亮点，过40亿元净买入额也创下了近十二周纪录。此前一次更大的净买入金额出现在5月中旬，当时基金一周净买入超过96亿元。
分席位看，基金多头能量明显较空头充足。净买入量最大三家基金公司买入金额都超过10亿元。基金2526以20.5768亿元的净买入金额位列"多军元帅"，而基金2518和基金2490紧随其后，分别净买入12.2971亿元和10.5596亿元。其中基金2526全周买入金额为21.433亿元，卖出金额只得0.8562亿元，显示出前所未有的做多决心。
从买入的个股来看，基金2526在选股策略上应该是多有筹谋。上周该公司一共出击32只股票，资金主要流入29只个股，主要看好金融板块和钢铁板块，其中买入银行股更多达7只。上周基金2526净买入金额最大的三只股票是宝钢股份(600019)、武钢股份(600005)和兴业银行(601166)，分别净买入59984.99万元、33764.35万元和18636.46万元。其中宝钢股份(600019)和武钢股份(600005)上周均为超跌个股，上周分别下跌10.97%和16.54%，同时它们还是前一周钢铁板块中遭到基金最猛烈抛售两只个股。
宝钢股份因8月份解禁1003亿元，基金提前反应尚属正常，而武钢股份被抛售则略显无辜。有分析人士对《证券日报》表示，近期钢铁板块基本面没有什么变化，不过最近很多机构开始担心钢铁行业的需求会受宏观调控的负面影响，而且现在（钢铁）市场价格的确有回落，加剧了投资者的担心；武钢受到影响较大主要是因为其机构持股比例相对较高。从数据来看，截至8月8日，武钢券基持股为58.4%，宝钢股份则为34.74%。
空军三巨头分别为基金2436、2426和2513，分别净卖出5.1620亿元、4.4261亿元和4.1151亿元。其中"空军一号"2436上周合计出击65只个股，资金主要出48只股票，而净卖出金额最大的三只个股为兴业银行(601166)、中华企业(600675)和中国平安(601318)，分别净卖出3657.14万元、3461.26万元和2499.12万元。
QFII阵营上周分歧依旧。申银万国证券上海新昌路紧随基金之后大力做多，全周净买入2.8069亿元，主要买入海螺水泥(600585)、招商银行(600036)和中国人寿(601628)，分别净买入5594.24万元、4392.68万元和3906.45万元。而瑞银证券上周则以做空为主，净卖出1.1832亿元，主要卖出中国平安、中信证券(600030)和中国船舶(600150)等，分别净卖出5549.51万元、4892.66万元和3143.6万元。
无惧电力股解禁
虽然不少上市公司相继宣布"锁仓"沪市，但对饱受刺激的股民来说，大小非仍是难以承受之重，因此8月解股改限售股解禁仍值得我们再次聚焦。
此次沪市将有63家上市公司解禁股改限售股，有数据显示，解禁数量最大的沪市十大公司中半数为电力股。其中根据安信证券数据，申能股份(600642)、广州控股(600098)、国电电力(600795)、华电国际(600027)和国投电力分别解禁14.95亿、3.29亿、6.38亿、3.01亿、2.87亿股，解禁市值超过228亿元。
从上周电力板块表现来看，全周下挫6.69%，仅跑赢大盘0.01个百分点。不过上周基金并没有如想象中那般大肆抛售这几只股票，相反除了小幅逃离申能股份(600642)以外，在其余四只个股上均出现不同程度的加仓。其中华电国际更以7653.98万元位列上周电力板块基金增仓第一位。除了基金看好国投电力以外，代码分别为T37560和T37409的资管机构席位均增仓该股，分别买入0.263亿元和0.1519亿元。而在国电电力(600795)、华电国际(600027)、广州控股(600098)以及国电电力这几只个股上，基金上周也分别净买入5999.37万元、1462.78万元、1169.24万元和949.24万元。
广州控股上周除了惹来基金上千万的增仓以外，同时还受到两大疑似QFII席位--中国国际金融上海淮海中路和瑞银证券的青睐，分别获其增仓0.1814亿元和0.0611亿元。不过值得一提的是，此前一周，基金仍在看空广州控股，一周净卖出2741.09万元，上周基金空翻多意味何在还需要继续观察。（证券日报 游敏常）
游资撤退基金做多
据同花顺Topview数据显示，上周五大小非净卖出6亿元，散户净卖出20亿元，A股大户净卖出11亿元，券商净卖出2.5亿元。就在他们集体"唱空"的同时，基金却没有因为奥运行情的破灭而出逃，反而在上周五净买入39.26亿元。总体来看，上周基金净流入资金超过40亿元，除周二基金净流出4.7亿元外，其它四天都是资金净流入，其中周一净流入1.59亿元，周三净流入1.06亿元，周四净买入5亿元。不过，基金也不是"孤军奋战"，数据显示，一直是唱空主力的保险资金上周五也小幅流入资金3800万元。
分析指出，大小非成为基金买入但大盘不涨的最大原因。从散户的资金流向表明，众多股民都在做短线，追涨杀跌的心态十分明显，这在一定程度上影响了大盘的稳定。
万联证券基金分析师尤晓光认为，从市场的角度来看基金在这个时候买入可能是一个非理性的行为，但这也正符合基金操作规律。现在股市的平均市盈率已经不到20倍，估值处于比较合理的区间，而且基金与炒股票不同，看中的是中长期的收益，所以逢低买入符合基金操作规律。对于有消息指基金再接"净买入"的指令，尤晓光表示不太清楚，但他认为基金买入卖出一般都按市场实际情况来操作，不大可能因为指令而损害基金自身的利益。
仓位仍处较低水平
上周多数基金谨慎调整仓位，从仓位主动调整幅度来看，除混合型基金小幅净减仓之外，股票型和指数型基金均小幅主动加仓。
据国都证券发表的上周基金仓位测算结果显示，上周五248支开放式基金平均仓位为69.81%，相对前周仓位变动-0.29%，主动调仓幅度为1.29%。其中有50支基金大幅主动减仓，占比20.16%，有32支基金小幅减仓，占比12.90%，有70支基金大幅主动加仓，占比28.23%，有33只基金小幅加仓，占比13.31%。其中，股票型基金平均仓位为70.62%，相对前周仓位变动-0.16%，主动调仓幅度为1.51%；混合型基金平均仓位24.20%，相对前周仓位变动-4.23%，主动调仓幅度为-2.93%；指数型基金的平均仓位93.07%，相对前周仓位变动1.05%，主动调仓幅度为1.63%。与以往市场平均水平对比看，大部分基金仓位仍然维持在较低水平，表明目前的行情还无法为基金的大举建仓提供支撑。
从买入个股看，买入资金量最大的10只个股分别为：中国平安(601318)、中国铁建(601186)、中国联通(600050)、华夏银行(600015)、兴业银行、特变电工(600089)、中国人寿(601628)、中国石油(601857)、中国中铁(601390)和民生银行(600016)。武钢股份、中国远洋(601919)、兴发集团(600141)、开滦股份(600997)、中海发展(600026)、浙江医药(600216)等则是基金类账户净抛出较多的个股。
分析认为，基金目前股票仓位处于较低水平，因此基金主动大幅减仓可能性已经下降。但因为市场仍旧低迷，前景还不明朗，不管是国际经济环境还是国内经济环境都并未有明显好转，所以现在也不是大举建仓的机会，很多基金都采用以防御为主的投资策略，只在小范围内调整仓位，精选价值被低估的个股。
QFII资金持续进入
与此同时，海外资金对A股市场的进入态度，也并未因A股跌幅位居全球之最而犹豫。种种现象表明，在保持低调的情况下，QFII入市速度正在加快。
保德信资产运用株式会社（PAMC）总经理李昌勋日前宣布，"保德信中国大陆股票基金"7月30日正式发行。据悉，该基金将由首家获得中国QFII资格的韩国资产管理公司--PAMC管理。和大部分韩国国内发行的投资于香港H股市场的基金有所不同，该基金将直接投资于A股股票。
此前，A股刚刚经历了一次大幅回调。在当前情况下，"保德信中国大陆股票基金"的发行情况超出了发行者预期。截至8月1日，"保德信中国大陆股票基金"在三天内已募集韩币770亿元（约合人民币5.2亿元）。其中670亿元韩币的认购额来自于韩国的个人投资者，100亿韩元的认购额则来自于PAMC母公司保德信金融集团。
而资料显示，韩国保德信所获的QFII投资额度为7500万美元。
"从最高点以来，中国市场经过了超过50%的调整，市场的估值水平已经极具吸引力。"李昌勋宣称。
韩国保德信迅速完成QFII募集额度仅仅是海外资金热捧A股的一个缩影。上月中旬媒体披露美国道富银行获批为内地第55家QFII的同时，中登公司公布的数据显示，这家新QFII其实在5月份就已完成在A股的开户手续。
QFII首选海螺水泥
数据显示，上周营业部资金流向呈现净卖出状态，净卖金额达到42.10亿元。而有着深厚的QFII背景的申万新昌路营业部，成为唯一进入净买之列的营业部席位。该席位上周买入股票9.62亿元，卖出股票6.81亿元，净买2.81亿元。
虽然在净买量上该席位没有突出的优势，但是在操作股票数量上，其非一般基金所能较量。该席位上周操作股票多达41只，其中25只股票出现净买入，16只股票为净卖出。海螺水泥(600585)是该席位净买入唯一超过5000万元的股票，买入金额达到5594万元。
保险资金则依旧保持净流出态势，但流出金额仅0.17亿元。其中T37522净卖金额最多，达到2.35亿元；卖出金额最大的中国神华(601088)，净卖额达到1.51亿元。T37380则居险资净买榜首位，净买入1.62亿元，买入金额最大的股票是招商银行(600036) （600036股吧,行情,资讯,主力买卖）。
"目前市场中，机构资金所占的市场份额已大不如前，而且基金净流入的金额亦非十分庞大，因此很难托起羸弱的A股。"国都证券分析师张翔称。(记者 葛佳)
