在黑暗中生存 要比猪还坚强
以前动不动就拿市盈率说事，说过高的市盈率扭曲了正常的市场情况，是投机在作怪。而昨日的沪市A股平均市盈率已降为18.65倍，沪深300指数的平均市盈率更是只有14.95倍，这一指标已与世界发达股市接轨甚至低于，但还是不能阻止股市的下滑，这难道不是投机在作怪?有人说，近期的下跌是境外热钱流出在搞鬼，如果真是这样，那么我们的机构投资人更应负起力扛股市的作用，因为热钱的流出就是为了压低资本价格，从而为今后的谈判增加筹码，一旦他们低价控制我们的重要领域，那么势必将危及整个国家的金融安全。很可惜，我们也有很多机构不明就里地跟着这些热钱一路做空，大有将江山拱手让人之嫌。
当然，在看淡后市的情况下一路卖出是正确的，至少你可以保证资金的安全，对于基金这样的机构，更应对信任其操作的基民负责。正是基于这样的理由，维护市场稳定本不是其本职，如要其强行为了稳定而逆市而为，那么受损的还是基民。不过，这就陷入了一个怪圈，为了减少损失，大家争相出局，价格越压越低，市场当然就越来越不稳定。而那些自信看多的基金们则净值大幅缩水，更有甚者因其坚持而被迫清盘，"谁抄底，谁受伤"的现状直接导致了股市低迷。
是A股真没有价值了吗?经济地持续增长与上面关于市盈率的数据都证明现在的A股是极具吸引力。但市场就是这样爱反应过度，不是涨过头，就是跌过头，过度反应的很大原因就是短期趋势投资者的贪婪和恐惧。在大家没有形成新的认识之前，这种由短线投资人所形成的趋势投资行为还将对市场造成重大影响。
不过，可以肯定地讲，我们正在经历的这场财富清洗一定会有尽时，而那时资本市场又将诞生出许多的富翁，只是要看我们是否能坚持到最后，或是在市场的最低谷时是否敢于进场。在市场最黑暗的时候要想生存下来，只有生活得比猪还坚强，才能最终走向胜利的彼岸。
银华投资
