游资吹大二次发售泡泡券商股三日过山车
本报记者 王小明
8月22日，中国A股陷入暴涨之后的第二日调整，大盘小幅收阴。但这仍无法抑制部分券商股的疯狂，当日14点29分，太平洋（601099行情,,资讯）（601099.SH）再度被接连掷出的大手买单封于涨停。15.29元的收盘价，意味着该股在过去的三个交易日中已暴涨29.25％。
尽管“8?0”大涨之后，作为A股先行指标的券商板块走势依然分化，但在一望无际的板块调整中，仍异常强势。因为与多数板块憧憬中的朦胧“救市”利好不同，不日蒋推出的大小非二次发售，被认为是券商阵营已牢握在手的礼包。
然而，日渐弱势的市场中，这个礼包的泡泡同样被越吹越大。多位证券业内人士对此显得谨慎，他们认为，二次发售最终给券商带来的好处相当有限，只或与股改时的顾问收益相当。
游资盛宴
8月20日，上证指数7.63％的单日涨幅创近期之最。在这片红色的海洋中，券商板块的身影更加耀眼，8只股票齐齐涨停。
随着上交所TOPVIEW数据发布，涨停背后的始作俑者浮出水面——游资！
当日，作为券商板块的龙头，中信证券（600030行情,,资讯）（600030.SH）的第一大买手为东吴证券杭州文晖路营业部，该营业部当日买入17639万元，并卖出6642万元，净买入达10997万元。紧随其后的第二大做多者是同城的财通证券杭州庆春路营业部，净买入达5474万元。
作为江浙游资的大本营，两间营业部在私募圈中早已为人熟知，他们曾创下多次主题投资的战勋。
值得一提的是，在8月7日-20日的10个交易日中，东吴证券杭州文晖路营业部在中信证券一只股票上的买入额竟高达76542万元，净买入36974万元的数额同样位居榜首。
“一般来说，券商股都是游资在玩，我们是不敢碰的。”上海某共同基金负责人说，在券商板块，共同基金一般只对流通盘较大的中信证券有所配置；由于海通证券（600837行情,,资讯）（600837.SH）流通盘并不大，基金在流通股解禁前也不会大量配置。
该负责人表示，由于多数券商股盘面较小，起伏灵活，树大招风的共同基金往往难以与善于制造概念的游资私募对垒；此外，随着近年来老鼠仓事件引发关注，多数基金经理也会在这些小盘活跃股票上有所避嫌。
22日，紧随涨停的太平洋之后，宏源证券（000562行情,,资讯）（000562.SH）录得4.88％涨幅。对此，上述负责人一笑置之，“他们自己在玩。”
记者注意到，以4200万股流通盘的太平洋为例，其TOPVIEW数据上的买卖者均无共同基金与保险资金的身影，即便在上次涨停的20日，最大买入者的长江证券（000783行情,,资讯）武汉友谊路营业部的做多资金仅376万元，最大卖出者方正证券杭州延安路营业部的抛盘也不过116万元。
尘归尘、土归土
对中信证券而言，20日被游资推动的涨停更如昙花一现。
8月21日，中信证券开盘后，再度被前日未能成交的买盘推高，股价一度上涨8.56％，但一小时后快速回落，至收盘时涨幅仅3.74％。22日，尽管太平洋强势涨停，但中信证券却掉头向下，大跌3.09％，走势甚至弱于大盘。
“尘归尘、土归土，中信证券的回落说明了市场对那些‘利好’的真实态度。毕竟，机构投资者还是在这只股票中占到相当权重，”北京一家共同基金的卖方研究员说，“传闻对这个行业并不能构成本质上的提升。”
深圳一家中型券商投行部负责人对此表示认同，她认为，旨在解决大小非流通权的二次配售机制，只在股东层面发生变化，与上市公司本身无关。即将担任第三受让中介的券商，即便担任渐次向二级市场投放的职能，但收费方面，可能仅接近股改。
此外，她的另一层担心是，今年以来，以再融资为代表的扩容，已成为市场最为担心的事情。
按她的判断，二次配售最终在券商处落实，很可能按笔数收费，“一单不过几百万而已。”但对于余额包销的担心，会使很多投行在接承销业务时变得投鼠忌器。
显然，这与市场较早前的期待是具有很大落差的。
而对于影响券商板块业务的关键，多位受访业内人士仍众口一词于传统的经纪业务。
尽管20日的上涨对使得A股市场成交量有所放大，但市场低迷的形势却难于轻易扭转。按中金公司的研究，国际经验表明股票交易额增减与股票市场涨跌正相关。由于目前上证指数已由10个月前的最高点滑落逾六成，该行认为2008年下半年和2009年股票交易额前景不容乐观。
按近日发布的2008年7月市场统计数据，当月股基权证交易额只有2.74万亿元，同比减少38.32％。其中当月股票交易额为2.33万亿元，同比减少29.63％；基金交易额为437.44 亿元，同比减少36.33％；权证交易额为3670.75亿元，同比减少65.46％。
与此同时，作为市场“后劲”的指标，7月的净新增开户数仍然在低位徘徊，为109.17万户，同比下降61.19％。
21世纪经济报道
