股坛侠女竟称9月还要大跌 B股异动 8月收官之战如何演绎
政策又吹暖风 市场并不领情
昨日沪指开盘报2341.96点，最高2374.25点，最低2333.03点，收盘报2350.14点，涨8点，涨幅0.34%，成交294.7亿元，上涨个股有417只，下跌个股有424只；深成指开盘报7841.17点，最高7943.46点，最低7779.54点，收盘报7817.05点，下跌10.11点，跌幅0.13%，成交138.5亿元。此外，中小板指跌0.3%，沪深300涨0.45%，上证50涨0.88%。
前晚，证监会再吹暖风，表态"将规范大股东增持"、"正在沟通取消或下调红利税"等。昨日投资者由此憧憬证监会将取消红利税，加上市场传言融资融券将要推出，提振了市场信心，同时，金融股继续支撑大盘，推动上证综指早段高走，但中石油昨日公布上半年业绩降幅超出预期，加上央行和银监会联合加强对房地产贷款的控制，在石化个股及地产股的拖累下大盘逐渐回落，最终上证综指收市微升0.34%。十字星再现。昨日，成交量再次回落，沪市不到300亿，两市合计较前一交易日减少约40亿元，显示市场对政策暖风并不积极，观望心态浓厚。
从板块看，农林板块、化纤行业表现较好，股指期货概念股昨日受挫，金融板块再次力挺大盘。从行业指数的表现来看，各大行业表现不一，农林、交运设备、钢铁、金融保险涨幅居前；传播、地产、有色指数跌幅较大。
从个股看，沪市上涨个股有417只，下跌个股有424只；深市上涨个股有394只，下跌个股有316只。整体来看，两市个股涨跌家数之比基本持平，其中涨幅超过5%的个股有40多只，而跌幅超过5%的个股也有40多只。非ST股涨停有13只，跌停的只有两只。ST幸福复牌大跌，美邦服饰昨日登陆中小板，涨幅36.13%，全日换手78.35%。（重庆晚报）疲弱市场现"一元股" 2330点成多空争夺关键
周四,沪深两市开盘不久很快翻红。中国石油公布上半年业绩显示，公司虽然上半年营业额增长39.9%，达5495.22亿元，但净利润为536.15亿元，较2007年同期的818.3亿元减少34.5%。该股停牌一小时后，呈现高开低走状。不过，大盘在其它权重股的护卫下，虽有小幅震荡，但很快稳住阵脚。最终沪市收盘报2350.14点，上涨8点，涨幅仅0.34%。
盘口显示：保险股作为一个板块，正以优良的业绩受到人们的追捧，该板块是近期走势最坚挺的板块之一。部分旅游股也表现不错，但涨幅排列第一版的股票没有明显的板块特点，显得比较散乱。周四最吸引眼球的倒是在早盘不久，中国股市再次迎来"一元股"---*ST梅雁在瞬间跌破2元大关。此前，*ST厦新也曾差一点成了"一元股"。7年前，当沪市站在2200点之上时，市场中消灭了5元、10元股票，可是7年后，当股指还在2200点之上时，市场竟有股票再次来到一元区域，真是令人感慨。
消息面上：中国证监会相关部门负责人在接受记者采访时对日前有媒体报道的"'大小非'3天出逃12亿元"进行了驳斥。同时，针对投资者普遍关心的取消红利税问题，有关负责人表示，"一直在就这一问题与有关部门进行沟通。"管理层及时对市场中不实传言加强澄清很有必要，对稳定市场人心有好处。摩根大通日前又发布报告称：中国的货币政策将会逐渐向刺激经济增长转变，到今年年底，中国存款准备金率将会下调0.5个百分点，到2009年还将会有4次下调；如果美国大幅加息，央行明年也可能会有两次加息举动。摩根大通的研究功力，决定了他们的视角更具前瞻性。这是一个不能忽视的声音。
从6月中旬以来，过会的30只个股中只有中国南车已经正式登陆A股。即使考虑到周四上市的美邦服饰，也已经有28家公司过会两个月仍无法上市。这个消息表明，管理层"控制发行节奏，充分考虑市场承受力"的表态不是一句空话。如果再在资金供应方面能够"引渠入市"，那就完美了。
分析人士指出：近日某些基金重仓股还在不断跳水中，说明基金抱团取暖的梦想已基本破灭。股市是资金博弈的游戏，在场内存量资金不足以承接机构换仓以及"大小非"减持的背景下，估值高低已不是核心问题。目前2330点的重要技术位还在多空争夺中，如果没有成交量的配合，即便有反弹，高度也有限。一旦2330点失守，空头的前沿阵地一下子又会变成一片开阔地。 (新闻晨报刊 六天收四星 后市仍然罩乌云
昨日上证指数收市报2350.14点，微涨7.99点，深证成指收市报7817.05点，微跌10.11点，两市共成交433.53亿元，较前日又萎缩8%。在"8·20"单日大涨后，沪指6天收出4颗十字星，深成指连续6连阴，而深综指已创年内新低。虽然消息面暖风频吹，但低价股连创新低，权重股跌跌不休，后市仍然乌云密布。
估值下移 一元股重出江湖
周四，A股市场盘中出现了一元股，*ST梅雁（600868，收盘价2.01元）盘中最低价1.98元的出现，显示A股市场经过连续回落后，1元股开始重出江湖。虽然目前将要跌进一元股的大多存在于ST板块中，但非ST品种也有许多仅有2元股价，离跌进一元并不遥远。据统计，目前2/3以上的个股已经破位上证2245点对应价，而数十只股票甚至已跌破998点对应价，虽然近年新上市的大盘指标股如中国石油、中国平安、中国人寿等让股指失真，上证指数仍高于前期牛顶2245点，但如市场中绝大多数个股价格中枢不断下移，那么前期牛顶这一心理支撑位恐怕终将会受到考验。
流动性低 须小心久盘必跌
消息面上，尽管近期管理层不断释放出利好，可是从权重股走势来观察，市场仍难乐观。目前两市最大权重股如钢铁、石油板块中大部分个股创出了年内新低，虽然金融股板块力撑股指，但俗话说"独木难支"。没有相当部分权重股的企稳，股指后市仍然笼罩在一片乌云之中。尤其值得注意的是，目前第一权重股中石油公布上半年业绩降幅超出市场预期，并宣布每年2000亿巨额的资本支出，令投资者猜测其未来可能将有融资需求，中石油已经连续两天创出新低走势，技术上已形成破位走势。
在"8·20"单日大涨后，沪指6天收出4颗十字星，深成指连续6连阴，而深综指已创年内新低。深沪股市单日成交萎缩到500亿以下的水平。目前A股已上市了大量的超级大盘股，其流动性需要一定的成交量来维持，如果成交量不能改观，将可能形成筹码松动，形成新的杀跌动力，即股谚所谓"久盘必跌"。即使大盘不杀跌，低迷的成交量让市场操作机会也很小。(成都商报,九鼎德盛)
B股逆A股而动 谁干的？
昨日深市个股整体表现强于沪市，尤其是地产板块在万科B大涨的刺激下，整体走势强于大盘。万科B昨日上涨4.55%。主营红酒的张裕B受到公司半年度业绩上升46.01%的提振，收盘上涨5.17%。虽然B股市场和A股市场同处弱势，但B股市场领先A股的效应并没有改变，反而有了变本加厉的味道，究竟是什么原因造成了这种奇怪的现象？
民族证券策略分析师刘佳章认为，B股涨幅超过A股今年以来已屡见不鲜，而最近，也有多起B股超过A股的案例。8月上旬深证成份B指率先创出新低，接着上证B指创出新低，最后才是两市A股指数创出新低。其意义在于，只要B股指数没有出现见底迹象，A股大盘见底可能性就不大,而一旦市场见底，率先反应的也会是B股，这是一个参考工具。
从发行环节看，B股的初始发行价并非如大家想象中那样低，更不能和H股同日而语。B股多发行于上世纪九十年代，当时B股还被广泛地认为应该和A股"同股、同价"，且B股的原始股同样处于供不应求的状态。在此背景下，不少B股的发行价都接近甚至超过了对应的A股。若对照目前B股的市场价格，则B股的发行价大多还要高出一大截，从而更凸显B股的高溢价发行，所以现在的上涨可以理解为是一种回归性质。
在B股市场流通性严重不足以及人民币实际汇率不断上升的背景下，促使B股投资者介入其中的一个显而易见的动因就在于B股相对于A股的折价，这勉强算是一种"流通性补偿"或是"汇率风险补偿"。A股价格的下调，压缩了折价空间，从而牵引B股向下进行调整。由于存在折价现象，B股和A股未来合并的预期还成了吸引B股投资者的另一个重要原因。未来的合并看似遥遥无期，但B股的折价还是提供了有一定吸引力的"时间性补偿"。
刘佳章认为，影响B股走势的一个重要因素恐怕还是股改问题，上一次的股权分置改革将B股"置之不理"，让B股在很长一段时间内沦落为"二线"甚至"鸡肋"。现在，政府重新将B股的股改问题提上日程，给了市场很多预期利好象想，这种预期利好是推动B股上涨的根本因素。
就市场看，上证B指收出下挫小阴线，指数创出140点新低弱势显著，中期向下寻求支撑的趋势没有改变，因市场缺乏做多信心，中期不容乐观。深证成份B指收出低位小阳线，弱势格局没有改变，随着5日、10日均线收敛后再度发散向下，短期大盘继续面临压力，再创新低不可避免，中期弱势特征并未改观。个股方面，部分股票出现反弹，但下跌的股票依然占据多数，不值得参与，建议谨慎观望为宜。（四川金融投资报 记者 靖曦）
17月后1元股再现均价破8元
周四早盘9：40分，中国股市时隔17个月后再次迎来"1元股"，*ST梅雁（600868）跌破2元大关，最低达到1.98元。回到2007年3月1日，当日*ST方向（000517）和S*ST朝华（000688）双双突破2元，"1元股"时代短暂离去。
历史经验显示，1元股往往出现在熊牛转换的关键时刻，"1元股"是股市低迷、市场重心下坠到极点时的产物。如果市场继续下跌，人气萎靡不振，1元股时代必将真正来临。
新股涨幅两月新低
或因市场憧憬取消征收上市公司红利税，及证监会负责人表示"大小非"减持数量被错误放大消息影响，疲弱不堪的A股市场昨日暂获喘息机会。金融股持续护盘，但"石化双雄"走势疲软制约股指升幅，中国石油（601857）盘中再创上市新低12.83元。最终上证指数收报2350.14点，涨7.99点，深证成指收报7817.05点，跌10.11点。两市共成交433.53亿元，较前日同比萎缩8%，但全日买量仅占全日买卖总量的38.39%。两市个股涨跌家数之比基本持平。
市况不稳同样影响到新股上市首日的表现，美邦股份（002269）昨日登陆中小板，最终收于26.90元，较发行价上涨了36.13%。该股全天换手率达到78.35%，显然有较多打新中签资金均选择了"入袋为安"。
以昨日收盘价26.90元计算，持股6亿股的美邦服饰实际控制人---周成建父女上市后身家飙至161.4亿元，登顶内地服装业首富。
统计数据显示，美邦也是自6月26日以来，新股上市首日涨幅最低的一只股票，与7月31日上市的新华都（002264）160.91%的涨幅可谓天壤之别。今年新股首日涨幅的最低纪录则是大洋机电（002249）保持的7.65%。
而从深交所昨晚公布的最新成交回报来看，机构资金也在该股上呈现多空博弈的场面，在买入金额前五位中，有4家机构席位及1家营业部席位，共计买入2.897亿元。该股卖出金额前五位也不乏机构身影，前5位共抛出1.543亿元。
两市均价7.79元
周三险些跌破2元的*ST梅雁昨日9490万股限售股解禁，开盘后挣扎不支，把A股拖入"1元股时代"，该股股价下探至1.98元后出现拉升。而*ST厦新（600057）也正在快速向"1元股"迫近，盘中最低报2.01元。不过截至收盘，两者股价均顽强收于2元以上。
对比历史可以发现，1元股的出现，并非预示着下跌行情将走到尽头，而股价的下跌也远远没有到极限。上一轮熊市，首只1元股是ST银广夏，2004年6月28日，ST银广夏跌破2元，报收1.95元，ST吉纸（现苏宁环球000718）当日报收1.97元。两只1元股的出现，开启了上一轮熊市的"1元股时代"，而998点时，曾出现43只个股在1元至2元间。多位分析师表示，以目前A股走势来看，未来绩差股将会遭遇进一步杀跌，并且会有退市的股票出现。
统计数据显示，截至昨日收盘，A股市场3元以下的个股仅占4.10%，而2005年6月，3元以下个股占市场比例却高达21.71%；此外，根据WIND资讯统计目前A股加权平均股价为7.79元，1000点时为4.43元。
相关链接
9月初或现反弹
虽然绩差股的走低把A股市场拖入"1元股时代"，但金融板块昨日再度挺身而出，助力两市逆转上涨。中国平安(601318)早盘最大涨幅达到4.47%，中信证券(600030)早盘最大涨幅更是高达6.89%，盘中不时出现的百万股大单极为抢眼。在近期大盘整理过程中，银行股连续表现相对强势，对稳定市场起到显著作用，或者说减缓了大盘回调的速度。
但大智慧Topview的大盘机构持仓线近5日走平的情况显示，近期机构并未明显增仓，券商板块主要是游资等参与其中做超跌反弹。
此外，近几日股价杀跌惨重的海油工程（600583）虽然昨日并未能摆脱连创新低的走势，但从最新的成交回报来看，该股买入卖出金额前五位完全被机构垄断，买入前五位共计成交2.78亿元，卖出前五位共计成交2.8亿元，难分伯仲。此外，从数据看，该股目前机构持仓仍高达57.5%。
"从历史来看，沪市换手率一段时间内维持在2%以下，基本可以确认上证指数已经处于中长期的底部区域。"国海证券分析师康洪涛分析认为，对比市场估值，也可以看到目前市场的最新市盈率已经处于相对低点。
康洪涛认为，虽然仍存在阶段下行空间，但是中国市场经过连续11个月下跌，在靠近5年线及2200点附近的位置，市场强势反弹随时有可能发生。
康洪涛坚信，A股市场在9月有望探底回升，目前极有可能是反弹前的最后一波杀跌。
"周五将是8月最后一个交易日，至周四沪市8月共成交7701亿元，是2006年11月以来的最低水平，且当前8月是阴线，低成交量水平，往往有利于反弹。"国海证券分析师王安田表示，规律上，当真正业绩全部兑现时，大盘反而容易出现反弹行情。（东方早报 记者 葛佳 吴昊）
利好暖风频吹 市场暗流涌动
周四沪深两市大盘维持窄幅震荡走势，公布中报后的中石油走势相对平稳，而金融股小幅走高也对大盘稳定起到积极作用。盘中个股活跃程度有所提高，只是量能仍然不足，股指尾盘再以十字星报收。
尽管沪深两市仍未摆脱弱势格局，但市场政策面利好因素正在发生微妙变化，前期市场的非理性下跌已经超出宏观经济不确定性折价的程度，并非基于经济和企业盈利的基本面，而是投资信心重创之后的非理性宣泄。
首先从总体上看，我们认为实体经济回落速度和上市公司盈利状况并不会有投资者预期的那么差，结合我国明年GDP增长在9%左右的预期，市场长时间违背基本面因素而再度出现大幅下跌的概率将会很小。
其次从市场制度建设方面，管理近期频繁释放利好信号，包括进一步规范大小非的减持行为、引导长期资金入市、加大分红力度、严格再融资条件、修改上市公司收购管理办法等多个方面。从政策出台的连续性和方向来看，管理层的利好政策已经向实质利好过渡，未来政策利好的累加效应将会对市场走势趋势形成强有力的支持。
第三，美国强势美元政策以及国际油价的回落使得国际外部市场环境相对宽松，其对国内经济增长和资本市场的影响将明显小于今年上半年，资本市场的运行趋势将更多体现出自身价值回归的特点。从A股市场历史看，大趋势的逆转不外乎政策干预或外力介入，但市场趋势逆转前的量变因素往往起到关键作用。
短期内市场资金供求仍是影响A股走势的关键因素，在最近的一个交易周内，统计数据显示基金和社保等资金的增仓幅度明显大于减仓幅度。虽然流入资金的规模不大，且不稳定特点比较明显，但机构资金显然在目前阶段已经做出了逢低建仓的投资策略安排。考虑到大盘持续暴跌后市场估值优势的逐步显现，我们认为市场已经进入到了机构资金的投资价值区域，而市场非理性下跌将为场外资金加速流入创造外部条件。
目前短期压力主要由3706点和2924点的连线所构成，该压力线已经与30日均线重合，对大盘短期走势形成压制。伴随着成交量的持续萎缩和基本面不确定因素的逐步明朗，大盘未来运行趋势有望在2250-2500点的箱体内进行震荡整理。通过震荡周期的延长完成大盘底部区域的构筑，从而彻底摆脱自6124点以来所形成的下降通道约束。由此判断，大盘从技术面上已经显现出底部区域的特征，未来资金流入将是一个持续的、渐进的过程，同时也是市场投资信心逐步恢复的一个过程。
在市场量能持续萎缩的情况下，大盘这种偏离价值的非理性下跌难以持久。从价值投资角度来看，随着市场估值中枢的大幅回落，目前沪深A股市场的市盈率已经低于成熟市场，继续非理性下跌将意味着中线投资机会的来临。由于市场进入消息敏感阶段，在底部区域大盘低位反弹的频率可能会加大。（中国证券报,西部证券）
平衡或将打破 关注突破方向
昨日沪深大盘呈现缩量整理态势，两市合计成交约433.51亿元，较上个交易日有所减少。从板块来看，农林牧渔板块走势相对活跃，其中万向德农、新农开发、敦煌种业涨停。另外，以中信证券为首的券商板块整体表现良好。
新基金近期纷纷发行
消息面上，日前，鹏华、长盛、景顺三家基金公司纷纷发布新基金发行公告。据悉，鹏华盛世创新、长盛积极配置和景顺长城公司治理基金都将于9月1日起发行，这也是奥运会后公告发行的第一批基金。根据相关数据统计显示，除上述3只基金外，目前还有13只基金拿到批文但尚未发行。包括6只债券型基金和7只股票型基金。
股指将选择突破方向
上海新兰德认为，技术上昨日上证指数继续受到5日均线的压力，收出8月中旬以来抵抗整理平台内最小波幅的缩量十字星。从上证指数60分钟K线图中可以清晰看到，指数从8月20日高点2523点下跌以来，正运行在一个高低点逐级下移的下降楔形内，近两日的横盘已经将楔形上轨等下移，如不能快速放量突破楔形上轨压力，则市场有考验楔形下轨的可能，而这个楔形下轨今天所处的位置恰好位于上周低点2284点附近。因此，短期平台整理已进入尾声，股指将选择突破方向。
耐心等待机会
周五将是8月最后一个交易日，中报将集中披露，特别是绩差中报，将引发投资者对上市公司业绩增长放缓的担忧，从而抑制月底行情的产生。操作上，在行情不稳阶段，投资者要继续控制好仓位，耐心等待机会，密切关注5日线得失以及量能变化。(今日早报)
利好难燃激情市场期待取消红利税
严守2000点大关证监会密集出台救市之策
利好难燃激情市场期待取消红利税
管理层出利好的步伐从来没有这么密集和快捷过。
8月15日,当奥运如火如荼、股市岌岌可危可危之时,证监会通过媒体发布会透露政策意图并随即出台了松绑上市公司回购和大股东增持股份的有关规定；22日证监会又发布规定,将上市公司分红同再融资挂钩。 昨日,证监会再度出击:第一,将大股东豁免要约收购的申请由事前调整到了事后,上市公司控股股东的增持行为将更具有灵活性；第二,暗示正在同其他部委沟通取消红利税；第三,解释此前媒体报道夸大了大小非减持的力度,以缓解市场压力。
然而,市场的激情却没有被再度点燃。近日持续下跌,已再度逼近2000点的大关。政策暖风缘何难拂市场冷意?此前利好到底能否救市?
焦点一"二次发售"新规是否"吓跑"了大小非?
【新规内容】2008年8月15日,证监会在答记者问中,已明确提及进一步完善"大小非"流通的大宗交易机制。如研究通过券商中介达成交易,引入"二次发售"机制,完善大宗股份减持的市场约束和信息披露制度。又有传言称,通过该机制,"大小非"解禁可能通过类似IPO方式由券商承销,此举将增加券商的投行业务收入。对于"二次发售"规则近期有望出台的猜测,证监会近期表示,关于"二次发售"的细则正在研究中,目前有关规则尚未确定。
【政策效果】统计显示,沪深股市上市公司因股改产生了4621.04亿股限售股,截至7月底尚有3741.1亿股未到解禁期。已解禁部分累计有258.56股减持,约占三成。由于未减持大小非数量较大,对券商而言蕴含的商机相当可观。新规在规范大小非减持的同时,更有助于提高券商股的业绩。近期,以中信证券为首的券商板块反复走强。但是同时,由于减持新规的不断变化,导致部分已解禁股"夺路而逃",导致市场情绪大幅起落。
【市场意见】无疑大小非问题是今后2到3年内,A股面临的最大问题,但是对于如何限制已经获得流通权的"大小非"问题,管理层的做法总有"投鼠忌器"的味道。
齐鲁证券研究所所长胡伟东则表示,证监会本身很难出台针对大小非的有效政策。机构对证监会规制大小非并不抱很大希望,原因在于,股权分置改革通过对价手段已经作出明确规定；如果此时更改规定,需要更高层的决策,预期证监会在此问题上基本会遵守原先股改方案。
安信证券也表示,尽管不少投资者对"二次发售"寄予厚望,但这个措施仅仅只是减缓了大小非的减持速度,并不能阻止大小非减持,也无法改变A股市场将供过于求的失衡局面。加之大小非获得解禁权有法可依,"二次发售"反而缺乏法律依据。
国信证券首席策略分析师汤小生则指出,除了股改形成的大小非外,新老划断后形成的新的"大小非"必须解决,像中石油、中国平安等权重股的限售股解禁对市场冲击更大。所以新股发行制度应加快改革。
焦点二取消红利税能否引来长期资金?
【新规内容】8月22日,证监会拟定了《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》,并公开征求意见,鼓励上市公司建立长期分红政策,并要求再融资公司最近3年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。
近日证监会表态称,关于红利税问题,一直在与有关部门进行沟通,但一个税种的设立和取消需要一个过程,需要广泛达成共识后才能施行。目前该问题仍在与有关各方的沟通研讨中。同加减印花税的神秘比较,这个表态非常之罕见。
【政策效果】如果将A股市场作为一个整体来计算,按照2005、2006、2007三年可实现的净利润计算,平均每年需向股东分红682.63亿元。截至8月22日,所有A股上市公司的股本为18319.41亿股,折合每股能够分红0.037元的红利。目前所有A股的算术平均价格为9.01元,如果依靠上市公司分红,收回目前以股价计的投资成本,需要243.5年。显然,资本市场依靠目前的分红,对资本的吸引力还远远达不到实体经济所能给予的回报率水平。
信达证券策略分析师黄祥斌说:"从这个数字来体现的话,上市公司的分红率还是非常低的,远远低于欧美市场的分红水平,这是证券市场不能吸引到中长期投资资金的根本原因。"天相投顾董事长林义相认为,"只有分红政策是不够的,一要取消红利税,如果不取消,那么上市公司分配掉的红利没有等额到达投资者,而是以税收的形式到财政部了；二是,一定要考虑到再融资的淘汰机制。
【市场意见】"此前的红利税的确数额过高",英大证券研究所所长李大霄表示,从表态看,证监会想将红利税率降下来的可能性很大。考虑到银行存款利息税由20%降到5%的先例,预计不会将红利税降率到零,降到5%的可能性较大。2007年上市公司分红税前合计为2763亿元,若按照15个百分点的降幅计算,投资者将多得414亿元。而投资者在获得分红后很少将分红提现,这意味着少收的红利税将留在市场内,也从另一个方面增加了市场有效资金供给。对市场来说将是一个"非常干净的利好"。
焦点三鼓励大股东增持效果是否明显?
【新规内容】2008年8月17日证监会发布《关于修改〈上市公司收购管理办法〉第六十三条的决定》公开征求意见的通知,经过了一周时间在业内征求意见,中国证监会8月27日正式发布实施了《关于修改〈上市公司收购管理办法〉第六十三条的决定》。决定的最大调整就是对控股股东自由增持提出豁免申请的,由事前申请调整为事后申请,此外,根据监管实践需要,决定将证监会对以简易程序申请豁免事项的处理期限由5个工作日调整为10个工作日。
【政策效果】从二级市场表现来看,上市公司回购和大股东增持对股价的刺激短期效果更为明显。丽珠集团宣布动用不超过1.6亿港元限价16港元以内回购B股,在短期冲高后,丽珠B股价昨日仅收报8.56港元；而近期张江集团宣布以3亿元为限,在股价16元以下增持张江高科股票,但股价依然低迷,昨日收报8.47元。
【市场意见】长江证券策略分析师张凡认为,该《办法》的修订可定性为是对二级市场的积极信号,大股东增持豁免申请从事前申请改为事后申请,可以为大股东提供更为便利的条件进行二级市场的增持,若是事前申请,则二级市场股价则会有所反映,影响大股东增持的计划,而监管部门的受理时间延长也为大股东增持赢取了时间。截止到目前,监管部门采取稳定市场的做法依然是严卖宽买,因此,从政策上来看,管理层的意图已经十分明显。（记者 贾肖明 见习记者 黄应来）
链接
证监会:一直在与税务总局沟通取消红利税
日前,证监会有关人士表示,一直在就取消红利税一事与税务总局沟通。"自'国九条'公布以后,我们就一直在沟通中,但是要达成(取消红利税)还需要广泛的共识。"
根据有关规定,对个人投资者从上市公司取得的股息红利所得,暂减按50%计入个人应纳税所得额,依照现行税法规定计征个人所得税。据悉,对于持有法人股的投资者,目前按25%的企业所得税缴纳红利税,对于个人投资者,按10%缴纳。(南方日报)
股坛侠女称9月股市还要大跌
股市从6124点暴跌至今，大盘节节败退，底部深不可测。而众多业内人士多认为恐慌性抛售的原因是市场无法解决大小非问题。前日，针对有媒体关于"大小非"因担心流通受限而借大宗交易平台仓惶出逃的报道，中国证监会有关方面负责人表示，报道在计算口径方面存在明显错误，是对市场的误导。目前，尽管管理层高度关注大小非问题，但此顽疾至今也未能得到实质性解除。股市在低迷中将走向何方？2008年，股市难道真的一跌到底？
嘉宾：
专业股民派：陈霞（亚太国际金融投资集团属下股校董事，被业界誉为"股坛侠女"）
中间派：唐伟元（被誉为"深圳股王"，擅长大盘分析）
私募派：冉兰（圆融投资管理有限公司执行董事）
券商派：徐传豹（金元证券高级策略研究员）
1
目前导致股市继续低迷的是否依然还是大小非问题？此问题能否从根本上解决？
陈霞：投资者对股市的信心是看成交量就能看出来，大小非只不过是影响股市行情的因素之一，股市素来有"从哪里来回到哪里去"的能量原则，前两年疯狂上涨储备的能量现在不停释放，市场早前的信心不停动摇，越来越多的资金离开股市。另外中国股市已经不是中国人自己的行情，"2·27"、"5·30"、"6·28"等影响大盘的暴跌有国外指数期货的因素，所以我认为不是管理层就能解决的，一切都是市场因素。
唐伟元：大小非的问题到现在一直也没有推出好的解决机制。在这种情况下，大小非肯定多数会选择套现。目前只有通过大宗交易平台变现一个出路，没有其他方式变现。在目前市场行情下，国家对大小非变现问题必须解决。其实大小非投资时间也很长，股改方案都已经通过实行。现在也不能忽略大小非的利益。所以保证大小非顺利变现是必然要做的工作。
我认为二次发售能够实行的可能性很小，但现在还是有解决的办法，可以通过制度建设，让大小非抵押手中股份，通过可交换债券实现变现。但是国家发行债券体制很严格，目前主要以公债为主，企业债券控制很严。所以，管理层需要通盘考虑，放松企业债券的发放。此外，可以和券商融资融券制度建设连在一起考虑。现在立法上已经解决了融资融券问题。去年出台的《证券公司监管条例》，都认可了融资融券，现在就是在谋划细则问题。如果大小非通过券商的融资融券制度，筹集到发展资金，在目前低迷的股市中也不愿意抛售。这些都是制度上的根本解决途径。此外，如果推出股指期货，也可以解决股市单边下跌问题。
冉兰：我认为大小非一直不是一个问题。我粗略地计算过，大非减持的不多，粗略估计差不多70%左右的大非不会减持。国资委主任李荣融也讲过，有相当一部分的国有企业因为战略意图等原因不会减持，而会保持相对控股地位。现在主要的减持压力是在小非。小非的历史成本是很低，但小非减持的动力，是被不明朗的政策预期强化了。管理层说大小非可以流通，但可能要二次发售等，这样小非就很紧张，会考虑还不如现在就套现，而后进行恐慌性抛盘。其实，小非现在套现是有盈利，但却是抛售在一个很低的位置。目前，也有小非在央行紧缩货币政策背景下，因为手头资金紧张而抛售套现。但是小非缺资金可利用信托、银行等融资，以等待将来股份大幅溢价的过程。而目前抛售完全被恐慌的情绪掩盖。这主要是因为管理层政策预期的不明朗。我认为，其实既然已经做了股权分置改革，管理层还不如大大方方让大小非减持。否则在羊群效应下，反而会放大抛售的压力。如果真正抛压很大，国家出台平准基金等，这样会稳定市场信心。现在是将大小非问题夸大化，自己吓住自己。市场缺少不是资金，而是信心。
徐传豹：大小非问题不太可能从根本上解决。因为股权分置改革后大小非解禁后已经取得法律上的流通权。其实，4月份出台每月限制在二级市场上交易不能超过1%的规定已经不是很合法。管理层现在加强大小非减持信息披露，这个是合法的，大小非也有披露的义务。如果再对大小非采取限制交易的话，管理层便没有权威性，中国毕竟要走向法制。二次发售等办法，只是增加新的流通渠道。而且也应该是选择性的，不是强制性的。其他解决的办法也只能减轻减持压力，不会对大小非减持有实质的影响和改变。
2
不少业内人士把股市转变的希望寄托在10月份之后。股市在国庆后的第四季度有望走出什么行情来？
陈霞：我坚持市场相反理论，业内人士越是寄望高市场越是会往相反方向走，8月的这次行情就是突出例子，还有减印花税和当年"6·24"行情等，都一样只是昙花一现，期望越高失望越大，9月底国外的指数期货将有个到期日，大盘有可能像"2·27"、"6·28"等一样有个跌势，投资者要提前小心处理。10月后我认为会先有一个小小的行情然后继续回到下降通道，真正"哪里来回到哪里去"，股市现在的节奏基本上是典型的熊市节奏涨一步跌两步，每次庄家都趁拉涨出逃诱多散户进场套牢，所以火中取栗的投资者千万不要再次成为瓮中之鳖！
唐伟元：市场上所有主力都等国家政策。不是在等短期利好政策，而是在等能规范市场的制度性利好，否则大小非的问题没有办法解决。短期的降低印花税、几千亿的经济刺激计划等政策，其实不会对股市产生什么实质影响。而目前来看，股市还是在下降通道中，底部还没有出来。现在沪指2250点都没有很强的支撑，可能2000点都会突破。股市破了2000点后，估计管理层就坐不住了。否则市场真的一蹶不振，进入恶性循环，大小非要出来，主力资金不敢进入，市场暴跌在所难免。但是，如果管理层出台革命性的措施，股市有了做空机制，那么下跌也不恐慌，有主力反手就会做多。所以，目前还是要看管理层具体出台什么政策，对股市采取什么态度。这决定股市第四季度的发展方向。
冉兰：第四季度，股市应该走出一个修复性的行情。管理层其实对大小非的态度是明朗的，只是表达方式不明朗，造成很多猜测情绪。从市场来看，这么长这么大的跌幅，股市已经超跌，平均市盈率已经很低，股市已经普遍具有投资价值。从经济角度上看，其实中国经济是由高速发展转为平稳发展，中国经济并不是不发展了。从宏观调控角度来讲，之前已有放松的迹象。如果宏观财政政策未来有比较积极性的动向，那就是政策见底的标志。
徐传豹：大小非会通过自己的方式进行减持，目前减持压力还是需要2年左右的时间来消化。后市应该是震荡调整。调整有时会有反弹，但应该以震荡下跌为主，其间不会有大反弹。第四季度行业也应该类似。
3
投资者面对目前一直震荡调整的行情，应该如何应对？
陈霞："牛市持股，熊市持币"。良禽择木而栖，投资就是为了稳定获利，世界投资者都看到美元人民币等近来的走势，建议投资者关注如权证、黄金、期货、外汇、港股等其他品种的投机机会。我近来投资黄金得到约翻倍的利润，建议大家了解一下。
唐伟元：我觉得目前也没有什么更多更好的措施。市场走到现在已经很难做。一般投资者可保持50%仓位，关注股市强反弹，做短期交易，快进快出。买入一两天后有3-5个点的盈利就可卖出，积小胜为大胜。现在上亿资金也是这么做，有点小利就套现了。
冉兰：最好等候观望吧，等候趋势的拐点出现。现在差不多已经是底部区域了，但是市场情绪的拐点还没有出现。
徐传豹：投资者还是应该顺势而为。在下降趋势中没有什么好操作的。割肉观望为佳，有机会就抢个小反弹而已。(南方都市报 记者 梁永建)
