预期利好可信度大考评
在短线资金入市抢筹豪赌周末利好的带动下，上周五两市收出中阳，但昨日利好仍然是"只闻楼梯声，不见人下楼"，从而导致9月的第一个交易日出现"开门绿"。近期市场传闻的"利好"可信度有多大，会对市场形成怎样的推动作用？
预期一9月解禁年内最低可信度90%
数据显示，9月份限售解禁股数量及市值均为全年最少月份，累计有40家公司的16.77亿股将解禁，较8月下降近75%。其中，小非解禁股数仅有5000万股左右。不过，受大小非解禁新规中"中期财报发布一个月前控股股东严禁买卖股票"的限制，预计8月大量待解禁股压力将被顺延到9月。
预期二二次发售即将启动可信度80%
目前证监会正在设计二次发售机制，大小非目前流通股达6000多亿股，未来两年内将有1.2万亿股要从禁售股转化为流通股，这样的巨量完全逆转了供求关系，将摧毁A股的估值体系，该政策应该是利好于股市的。不过，实行二次发售不能是孤立单一的，应该配合相关的一系列政策，比如完善大宗交易系统、开发可交换债券、建立国有股转让实时监控系统等。从目前掌握的消息面来看，二次发售旨在将大小非从集中持有转化为分散持有，从而减少对市场的冲击。二次发售机制的细则尚未公布，而且9月的大小非冲击有所减缓，在一定程度上推迟了该政策的出台时间。
预期三减税计划行进中可信度70%
传闻称明年全国将推进增值税转型减税1500亿元。从目前宏观调控的首要目标"一保一控"来看，在信贷紧缩尚未放松的背景下，减税计划在一定程度上能够刺激经济发展，构成宏观利好。不过从时间来看，该计划仍需要等到明年，也需要通过相关政策和程序实现。
预期四取消红利税可信度60%
证监会相关人士表示，最近证监会正和相关部门沟通取消红利税，此措施将对市场构成实质性利好，将为投资者增加投资收益，也给市场带来一定的增量资金。但目前该政策仍在与有关各方沟通研讨，估计还需要一段时间。同时，全部取消红利税的可能性也不大。
预期五降存款准备金率可信度60%
近日，包括兴业银行、摩根大通在内的一些机构发布研究报告预测，年内存款准备金率再度上调的几率几近为零，明年甚至存在大幅下调的可能。未来货币政策确有松动的可能。但防止热钱涌入、物价水平高企等问题依旧，存款准备金率下调的时机仍需要观察。
□ .易.凯 .金.证.顾.问
