超级玩家登场 三中全会指方向 或更多惊喜 节后七大看点
利好接踵而至 大象轮流拉升
在多重利好因素堆积之下，本周沪深股市强劲反弹，上证综指创近22周最大周涨幅，一举结束此前连续8周下跌的颓势。全周上证指数上涨10.54%，报收于2293.78点；深成指全周上涨5.66%，报收于7559.27点。
指标股大象起舞
本周市场的暴涨行情中，指标股的贡献居功至伟。
周一，两市股指承接上周五的强势，大幅跳空高开，全天展开高位宽幅震荡。工商银行（601398）、建设银行（601939）被巨单封于涨停。与此同时，中国人寿（601628）、中国平安（601318）、中国太保（601601）三只保险股也强势封住涨停。当天盘面显示，指标股"雄起"是大盘走强的主要因素。其中表现最为抢眼的银行类和券商股，这两个板块涨幅分别达10.02%和9.87%，引领了市场人气。"石化双雄"则对当天指数贡献了32点、约1.5％的涨幅。当天，上证50成分股中除贵州茅台（600519）一家下跌0.05%外，其余全线上涨，有19家涨停。板块无一飘绿。成交也创下巨量，两市共成交1650亿元，几乎是上周五成交量的2.5倍。
纵观全周行情，指标股对指数的拉升极为明显。其中，中国人寿、中信证券（600030）、中国神华（601088）等指标股出现了大幅上涨行情，全周涨幅超过20％，是指数上涨的最大推动力。
传闻打压酿酒板块
本周二，酿酒板块遭受重创，以青岛啤酒（600600）为代表的多家股票被封于跌停。
市场的走势值得深思。当日，继"奶粉事件"后，一则不利于酒类企业的消息又流传于市场。该消息称，继蒙牛、伊利、光明液态奶被查出含三聚氰胺后，日前国家质检总局抽查酒类产品，在贵州茅台、山东张裕，中粮长城和青岛啤酒中发现了致癌物质--亚硝酸钠。传言袭击下，酿酒板块大幅下挫。从事后上市公司的公告来看，消息并不属实，所谓国家质检总局抽查酒类产品一事纯属子虚乌有。
利好源源不断
市场暴涨背后，利好源源不断是重要推手。
周一，证监会发布新规，放松了上市公司回购股份的行政管制；周二，交易所修改条例，缩短禁止控股股东增持股份的"窗口期"至10天。国资委也表示，央企可按需要，增持或回购上市公司股份。另外，上海市国资委表态，支持国有控股上市公司回购股份。
而本周三，市场在大幅下挫之时，中国联通出现大幅增持，股票逆势大涨，从而带动指标股的走强。周四、周五，市场则传出融资融券与T+0试点的利好传闻，中信证券（600030）、海通证券（600837）连续两天暴涨。另外，周五因国庆促销的利好预期，地产股表现强劲，龙头万科A（000002）封于涨停。与此同时，沪指突破30日均线的压制，并一度站上2300点关口。
操作上，审慎乐观仍是主基调。由于市场存在回调可能，建议仓重者逢高减持，仓轻者耐心等待。（东方早报理财一周 记者 史晓玉）
短线上行压力较重
由于本周为周、月两个关键的收盘，因此在多头增持权重股的影响下，使得月K线收出放量长下影的阴线实体，反映出市场经过月度跌幅有修正要求，但由于上方均线压力重重，因此这种修复动力更大来自于基本面政策的组合推动，而并非市场性推动。
本周上证综指经过连续的震荡反弹，其短期技术指标处于超买区域，从日线技术指标来看，日线KDJ（9.3.3）指标显示K值为83.03；D值为66.95；J值为115.20；WR(10,6)分别为7.44和13.62。这些短期技术指标显示明显进入超买区。
从上证综指周K线运行轨迹来看，大盘虽然突破日线相连的下压线，但周线自5月高点3786点周线下压线仍末突破，显示压力较大，因此从周线轨迹来看，上证综指仍然处于下降通道内，而近期上轨处2360一线能否突破至为关键，如果在此区域反弹受阻，不排除大盘回落考验政策性缺口支撑的可能。周线技术指标显示，上证综指短期内仍处于下降通道内，但震荡反弹的量能支持更为关键，如果量能充足，仍有继续反弹的可能，反之量能如果出现萎缩，市场就可能结束短期反弹，进而考验下方政策性缺口。
总体来看，由于上海与深圳市场受政策性利多影响，形成连续反弹后周线轨迹出现放量十字星形态，是希望之量还是黄昏之星，则取决于量能指标的配合情况。
笔者认为大盘下周由于短期技术指标进入高位区，而相关基本面不确定性仍然较大。因此下周有可能出现冲高后回落走势，而周线下压连线2360点能否突破至为关键，如果放量成功突破，则有继续震荡上行空间，反之，则慎防大盘出现回落形成二次探底走势。 (中国证券报)
"红十月"追涨风险犹在
在上周末涨停奇观的影响下，投资者摩拳擦掌、跃跃欲试，本周股指大起大落，熊市追涨的风险很大，入市资金惶恐再陷被套的命运。
为何不能贸然追涨？由于面临全球金融市场是否能够稳定的问题，加上目前的政策性利好对于大小非问题没有根本的解决方案，三季度上市公司的业绩发出预减信号，我们上周采访的英大证券、华泰证券都劝告投资者不要追得太高。周一沪指高开8％，大量卖单纷纷冲破涨停板，心急的投资者匆忙入市，两市成交量攀升至1600亿，创下4个月来最高纪录，当日大盘收于2236.41点，暴涨7.77％。股市瞬息万变，周二大盘换绿颜，近200只非ST个股跌停，追涨资金大量被套，权重股托市力不从心，沪指勉强守住2200点，下跌1.56％。机构认为市场并不能仅靠几个利好政策就能改变，改善宏观经济、加强上市公司建设,投资者的信心才能提振。
汇金公司本周扮演了"平准基金"的角色，金融风暴中的主角银行股本周登场仍是浓妆重彩，工商银行（601398）、中国银行（601988）、建设银行（601939）在汇金增持的喜讯助推下，周一稳稳固守涨停板。周二汇金开始行动，工商银行（行情,资讯,评论）和建设银行（行情,资讯,评论）分别换手7.58％和6.66％，三大行放量逆市冲高。希望越大失望越大，尽管增持了三大行各200万股，汇金的"输血"仍未能满足投资者的预期，周三工商银行开盘暴跌近8％，三大行收盘下挫均逾1％，尽失前日红颜。当晚，管理层在关键时刻再度出手，将大股东增持上市公司股份的"空窗期"从30天缩短到10天，消除了汇金等央企大股东在10月份不能增持股份的障碍，这预示着汇金公司可在10月份继续向三大银行注资。受此利好消息影响，周四大盘放量上涨3.64％，沪指一度登上2300点大关。汇金的"橄榄枝"下一步还将抛向谁？有机构认为其他银行以及证券公司、信托公司也可能获得增持。
在2300点争夺战中，地产股立了头功。在大盘趋稳的氛围下，热点板块有机会轮番上攻，超低价、超跌的地产股成为资金追捧的对象。而且地产行业迎来"金九银十"的销售良机，"十一"期间，房地产企业将回笼资金以扭转目前的困局，周五万科A、招商地产（000024）、金地集团（600383）、保利地产（600048）等15只地产股涨停，前期暴跌的万科A尤为引人注目，成为反弹的领头羊，当天半数地产股涨幅逾4％，大盘摸高至2310.45点。
在"9?9"激情的刺激下，"红十月"让投资者翘首期盼，沪指9月最后一周上涨10.54％，有机构认为节后大盘有望进入第二阶段的反弹，目标可看高2500点，但全球金融风暴还远未平息，白宫救市计划紧急会议未取得预期成果，华盛顿互惠银行周四成为美国历史上倒闭的最大规模银行。美联储前主席格林斯潘说，美国正陷于百年一遇的金融危机中，这场危机引发经济衰退的可能性正在增大。股市的利好政策带来的反弹可能被外围狂风吹倒，投资者不必对反弹高度有过多期望。(华夏时报 严晖)
超级玩家隆重登场 市场心态开始回稳
在重大利好之下，投资者心态起初表现犹豫反复，随后开始平稳，机构同样如此。我们看到，19日机构延续了熊市思维见利好出货，大盘机构资金呈现流出，22、23日则强力流入，不过中间机构分歧相当明显，卖出力量不小。在管理层号召央企入市维稳之际，保险资金在一些指标股中却持续抛售，其他如中国平安（601318）的"小非"席位八卦三路也是一如既往的抛出。如果我们从好的方面想，那么可以理解为机构的调仓行为，机构们持有的金融地产仓位太重了，经济增长方式的转变将导致新的投资方向，机构也要为此作好准备。
TOP资金流向显示，9月18日至24日间5个交易日大盘机构资金先抑后扬，机构资金合计净买入112.0亿，机构持仓回升至17.171％，期间机构席位累计成交1120.4亿，该成交总额是上一统计期（10日至17日）的2.35倍，机构交易同步活跃。
5个交易日内，基金共成交951.7亿，占大盘机构成交总额的85.0％，基金合计买入540.3亿、卖出411.4亿，资金净流入128.8亿。其中，在19日的涨停行情中，基金净抛34.7亿，而在22日、23日则又分别大幅建仓58.9亿、78.7亿。从出现在个股交易净买卖队列前10的基金席位来看，金融股继续成为多空主力角逐焦点。数据显示，招商银行（600036）、中国平安、民生银行（600016）等金融股在被多头基金大笔买入的同时也被空头基金猛烈抛售，此外，煤炭、建筑行业龙头股基金总体继续看好。
与基金立场再次截然相反，8月中旬以来持续建仓的保险资金（T类席位）在统计期内的5个交易日放量净卖出59.5亿，合计成交108.4亿。在参与交易的62家T类席位中有42家资金呈净卖出，工商银行（601398）（601318）、中信证券（600030）（600030）两大蓝筹股被保险资金净卖出合计约10.4亿。
QFII资金在近期的政策救市行情中出现放量调仓迹象。统计显示，QFII云集的中金淮海路营业部、申万上海新昌路营业部在9月18日至24日间合计成交47.4亿，该成交总额也是上一统计期的近3倍，两大营业部资金总体小幅净卖出0.02亿。不过，中金北京建国门外大街营业部资金大幅净卖7.3亿，该营业部席位一度也被市场猜测为QFII交易通道之一。
TOP板块资金流向显示，金融股、煤炭石油、券商三大板块是机构关注重点，统计期内5个交易日三者资金分别净买入53.4亿、42.1亿、31.2亿，板块龙头是资金建仓主要对象。此外，期间工程建筑资金净流入10.3亿，电力板块净买入3.4亿，而钢铁、地产资金则分别净流出9.4亿、0.9亿。
严峻形势之下，管理层重拳救市，不仅有政策，还拿出了实际行动，鼓励央企入市维护股价。救市可以恢复市场信心，防止市场恶化，但目前尚不能太乐观。一个趋势的扭转不是几天可以实现的，行情是否能够持续，行情的规模大小，都要看实体经济的状况。随着三季报业绩开始披露和恐慌情绪的褪去，市场将会把目光瞄准三季报，那些业绩出色却因系统性风险而受到压制的股票预计将有良好表现。
基金：做多能量有所下降
TopView数据显示，基金在近期成交比往日放大不少，且保持连续性的买入。在数据统计的5个交易日内（9月18日至9月24日）基金累计成交了951.7亿，整体买入540.3亿、卖出411.4亿，资金大幅净流入128.8亿。5个交易日里除了9月19日大涨当天部分基金短线获利，出逃抛售的34亿外。其余4个交易日，基金资金都以买入为主，其中，22日和23日基金的买入力度最强，分别达58.9亿和78.7亿。直到24日基金的买入力度才出现了明显的下降，24日基金成交只有111.34亿，流入的资金净值也减少到12.78亿。
反弹期间几大主流板块中，银行和煤炭石油都出现了较大的买入额。其中，银行股累计被机构买入了64.81亿，煤炭石油股也被买入37.71亿。银行股中招商银行、浦发银行（600000）、兴业银行（601166）和民生银行，被基金资金重点关注，分别买入了11.4亿、5.86亿、3.61亿和3.57亿，只有建设银行（601939）和工商银行遭到了基金的大量卖出。煤炭石油股中的中国神华（601088）、中煤能源（601898）和大同煤业（601001），也分别被基金增仓10.65亿、7.97亿和2.23亿。
近期基金资金主要以流入为主，从9月17日开始基金出现买入的迹象，到9月22日和23日买入出现高潮，最后到24日基金买入力度的减弱，经过了6个交易日的时间。其买入的趋势与今年4月24日的"印花税"行情十分相似。
保险资金：逢高兑现获利
据Topview数据显示，T类席位（保险资金）近5日买入24.4亿、卖出83.95亿、资金净流出59.54亿。保险资金在大盘疯狂反弹两天后开始抛售手中的筹码，其中22日、23日、24日分别净流出26.34亿、17.9亿、14.64亿。保险资金如此巨量的抛售，其是否是在看空A股市场？对此，我们认为，保险资金在前期大盘下跌时候疯狂买入，此时正碰上利好反弹，逢高卖掉手中筹码，短期套利可能性极大。该机构相对目前的A股市场，看空可能性很小，更何况近期管理层对市场态度明确。而保险资金这次逢高套现的资金很有可能重回流市场，为市场进一步上涨起到推波助澜的作用。
从T类席位主要交易筹码看，保险资金本周主要做空的是前期建仓的金融煤炭石油类股，其中抛售工商银行10.9亿、浦发银行8.82亿、中信证券8.1亿、中国人寿（601628）3.8亿、中国神华2.12亿、中国石油（601857）3.26亿、中国平安2.32亿、中煤能源2.05亿等。保险资金除做空大盘股外，还买入如民生银行、中国银行（601988）、兴业银行、双鹤药业（600062）、山西汾酒（600809）、宏图高科（600122）、五矿发展（600058）等个股。
QFII：分歧依然存在
近期QFII在A股市场上表现较为活跃，据上交所和深交所的公开交易信息显示，QFII云集的中金上海淮海中路营业部和申银万国上海新昌路营业部频繁现身。其中中金淮海中路营业部位以卖家身份共抛售中国联通（600050）0.3亿、招商银行0.18亿、宝钢股份（600019）0.17亿、中国石化（600028）0.97亿，而为其接盘的则是申万新昌路营业部。另外，中金淮海中路营业部内的交易单元在中国人寿进行了600万的倒仓。由此可以看出QFII各主力之间仍旧存在较大的分歧。
统计9月18日-9月24日数据显示，四大QFII营业部4日共买入28.97亿、卖出37.68亿、资金净流出8.71亿。 其中瑞银证券为QFII最大空头，该营业部于18入、19日分别净卖出5.05亿、3.05亿。而QFII云集的中金淮海中中路营业部和申万新昌路营业部在18日当天分别卖出2.97亿、1.31亿。但QFII巨头对此举似乎有些后悔，中金淮海中路在19日开始回补A股，4日回补资金达3.9亿，申万新昌路营业部和瑞银QFI也做了相应的回补。 (证券时报)
紧跟政策步伐 十月波段机会多多
9月末，在管理层强力救市的推动之下，A股市场终于一改前期连续暴跌的颓势，走出了一波彻彻底底的政策市行情。降低印花税，汇金公司增持三大行，央企密集增持，这样的一系列救市举措，增强了投资者信心，也给市场带来了活力。
10月行情即将开展，下月的政策效应是否仍会延续，投资者该如何操作？
10月行情不平静
首先，投资者需要明确的是，在刚刚过去的一周多时间里，A股市场已经发生了巨大的变化。而这个变化，注定10月行情将不平静。
9月19日，管理层发布三大利好，救市政策引发市场井喷，彻底改变了此前"跌跌不休"的颓势。尽管从目前已经出台的利好政策来看，无法改变国内宏观经济的状况。但我们必须明白，此次政策救市与以往完全不同。
从财政部、到国资委，到证监会，各个部门同时出手，反映出管理层此次救市的决心和力度，也就是绝不容许股市继续恶化的局面。这样看来，此前跌到的最低点1800点附近，或许就将成为一个阶段性的"政策底"。
虽然A股市场同时还面临大小非限售股抛售的压力，还面临国内经济增速的下降，还面临全球经济的不确定性变化，这些都将对未来行情构成一定威胁。但既然认定政策底为1800点附近，一旦后市股指再度回落，那么管理层可能会不断出台政策，稳定市场。
平安证券的策略分析师李先明认为，宏观调控未来有望进一步放松。使得实体经济和股市的资金供求有望得到改善。目前A股估值已经处于历史较低区域，而政策面又有望有后续政策不断推出等积极因素支撑下，预计10月份A股市场将继续反弹，尽管走势上会有反复。
细心观察政策面变化
既然10月行情将可能延续反弹格局，那么操作上应该注意什么？
分析人士认为，目前市场已经从之前的"自由滑落"态势，转变为现在的政策反弹行情，那么在操作上就应该紧跟政策的步伐，细心观察政策面变化，从而把握市场的投资机会。
目前来看，央企增持板块依然将成为未来投资的主要机会所在。截至目前，已经有包括中国石油、中煤能源等多家公司的大股东宣布在近期增持A股。虽然汇金公司对三大银行的增持数量分别只有200万股，象征意义大于实质，难免使市场此前较高的预期造成很大的落差。但中长期来看，大股东的增持行为，不管是对于市场信心的维护，还是对具体个股和市场整体估值表现的支撑，预期都将起到积极的效应。而且多数公司大股东均表示，在未来一年内将考虑继续增持本公司的股份，这也为股价的后续表现和未来走势带来较强的信心。
此外，昨日房地产板块的强势表现，也表明有主流资金在节前大举介入，目的就是赌管理层将对房地产行业展开救市。如果管理层对房地产行业也展开救市，将对整个宏观经济产生重要的利好影响。
很显然，整个市场环境正在改善，在后续政策面持续积极向好的预期下，市场对于诸如融资融券、股指期货等有望对短期市场走势起到活跃作用的政策措施出台的预期，也在增强。
由此增加了后续市场的炒作机会和想像空间，并提升短期市场的盈利效应。只有细心观察政策变化，紧紧抓住政策性机会，才能把握10月主流的投资机会。
调整中适时介入
值得注意的是，10月行情虽然存在较多机会，但依然面临众多的不确定性，波段操作，才是最佳的操作策略。
首先，国庆休市一周，期间海外市场究竟会出现怎样的变化，这值得重点关注。一旦美国方面救市进程出现变化，海外股市可能再度波动，这也将直接影响10月A股市场的开局。
10月上市公司的三季报也将集中公布。总体上看，市场对上市公司业绩的预期不会太理想。因此，在9月末大幅反弹之后，可能会出现调整。不过，央企增持政策，是一项具有延续性的措施，一旦央企主要板块出现调整，大股东可能还会继续出手，因此当调整出现时，或许才是投资者介入的良机。此外，房地产板块昨日全线走强，明显有主力资金介入；而上海本地股和有色金属板块等，也会在10月有所表现。
总的来说，波段操作是10月的主要投资策略，投资者应当在调整时介入，高点买入的风险仍然很大。 （每日经济新闻 记者 曾子建）
是红是绿 三大因素说了算
回顾近几个月的走势，红五月成了泡影，6月成了暴跌之月，红七月仅仅拉出阳十字星，8月、9月更是加速下跌，只是从"9·19"开始，大盘终于出现了止跌的迹象。随着"9·19"井喷渐趋平静，不少投资者最为关心的是此轮反弹行情会再次昙花一现。那么10月到底会怎么走，三大因素起着关键作用，一是政策因素，二是周边金融市场走势，三是上市公司三季报成绩如何。
政策面 利好有望继续
9月市场绝地反击，上证指数从1800点快速反弹到2300点附近。促使大盘反弹的主要因素是政策面的利好，印花税单边征收、汇金宣布计划增持3大银行股、国资委鼓励央企增持大大提振了市场的信心。政策利好可谓是市场反弹的导火索，而行情若要继续，有无政策进一步支撑将是关键。那么，10月还有哪些利好有望出台呢？
十七届三中全会指明方向
十月最为引入关注的事件要数在北京召开的十七届三中全会。昨天房地产股的全面拉升，就是市场在预期宏观政策有望趋暖的情况造成的。西南证券在最新研究报告中就预期，"越来越多的数据将使决策层意识到保持较快经济增长的严峻性和紧迫性。"
存款准备金再下调
西南证券认为，全球经济的衰退和国内经济的下滑，将使全球范围内的高通胀逐渐消失，甚至有可能出现通货紧缩。国内通胀水平已经高位回落，8月CPI为4.9％，处于较低的水平。尽管9、10月 CPI可能略有反弹，但如果当前从紧的货币政策得以坚持，2009年极有可能迎来通货紧缩的局面。因此，未来一段时间，越来越多的数据将使央行采取措施刺激经济，并极有可能全面下调四大国有银行的存款准备金、放开信贷规模限制。
国资委进一步支持央企增持
在国资委表态支持央企增持股份前后，中国远洋、中国国航、武钢股份、华侨城、中石油、中国联通等企业都纷纷在二级市场上进行了增持。目前我国300多家中央企业所属上市公司占两市上市公司总数的18%。这些企业实力强大，总体经营态势良好，大多身处关系国家安全和国民经济命脉的行业和领域，对这些企业进行增持，符合做强做大央企的目标。在以后的一段时间内，国资委有望继续在不同场合表示进一步鼓励支持央企增持股份，可能掀起央企小幅度增持上市公司股份的浪潮，这将提振二级市场信心。
交易制度有望变革
在一系列的"救市"预期中，市场传言最多的就是交易制度的改革，融资融券业务的推出以及T+0试点有望大大改善当前市场的单边走势。
事实上，融资融券的传闻已经出现多次，但这一次很有可能实现。据相关媒体称，证监会已要求沪深交易所上报融资融券相关实施方案。业内人士透露，此次上报的方案将会是最后一稿。在此预期下，券商股本周走势强劲。本周以来，在大盘反弹和融资融券即将推出传闻的影响下，券商股成为大盘领军，整体累计涨幅已经超过30%。
周边 次贷危机正值最高峰
美国次贷危机目前可以说正值高峰，全美最大的储蓄及贷款银行--总部位于西雅图的华盛顿互惠公司(Washington Mutual Inc.)，已于当地时间星期四(25日)被美国联邦存款保险公司(FDIC)查封、接管，成为美国有史以来倒闭的最大规模银行。这是继雷曼兄弟宣布破产，美林被迫售予美国银行，美国国际集团融资危机后，美国又一大金融机构倒下。
次贷危机对中国影响主要表现在两方面，一是直接投资的损失，这部分相对可控。据美财政部披露的数据称，截至2008年上半年，中国持有的美国债券投资组合总额为1.06万亿美元。中金公司最近测算出，目前14家上市银行的账面上，与雷曼兄弟债券类似的公司债余额，大约为612.58亿人民币。按雷曼申请破产时市场中流行的亏损确认方式，这14家银行将蒸发183.78亿人民币，对其2008年净利润的平均影响将达到2.7%。另一方面则是金融风暴对中国实体经济的影响，美国经济的滑坡，必然会在相当程度上影响中国的出口以及中国整体经济的增长速度。分析人士认为，次贷危机短期难以结束，仍将成为影响10月的利空因素。
三季报 增长是主流速度已放缓
沪深交易所公告显示，万向德农将于10月8日披露首份沪市公司三季报，从而拉开三季报披露大幕。根据目前上市公司已发布的三季度业绩预告，上市公司业绩保持增长的公司仍占主导。截至昨日，两市共有584家公司发布了三季度业绩预告，其中预计三季度业绩出现增长或者实现扭亏为盈的354家，占60.61%；预计亏损的126家；104家预计业绩下滑。
虽说多数上市公司业绩预喜，但君之创咨询等机构认为，总的形势而言，今年以来上市公司业绩增速已明显降低。这主要是因为受到原材料上涨、人民币不断升值、出口增速下滑、出口退税率下降以及自然灾害等多种不利因素的影响。而且，受制于宏观经济增速放缓的影响，众多行业也无法转嫁成本压力。数据统计显示，今年一季度上市公司业绩增幅在24.43%左右，中期业绩同比增长在16%左右。再往前追溯，去年一季度上市公司净利润增幅为97.68%，中期业绩同比增长达到70.29%，三季度增幅为64.18%，而去年全年净利润同比增幅则达到49.86%。上市公司业绩增速放缓已是不争的事实，因此三季报将难以成为推动行情的动力。（成都日报 记者 李龙俊 刘泰山）
节后大势预测
丁洋深圳瑞银
还有上攻空间
走势预测：周五大盘以盘中调整代替正常调整，市场强势特征非常明显。自９月１８日以来的第一波上攻行情并未运行完毕，短线还有上攻空间。预计下周沪指运行区间为２１５０点至２５００点之间。
原因分析：近期政策与市场的共振效应非常明显，目前市场对政策的认可程度也随着行情的上涨而加深。十一长假期间在消息面上会有较多不确定性因素，投资者主要担心的是外围股市在长假期间出现下跌，从而影响Ａ股市场的节后行情。其实，外围市场涨跌并不是决定性因素，目前市场具备独立上涨的条件。沪指节后有望向６０日均线附近发起冲击。对于节后的行情我们仍持乐观态度。
操作策略：对于有能力大比例预增的个股可做重点关注。
赖戌播深圳新兰德
还需更多利好
走势预测：由于面临国庆长假期，国内政策面可能的变化以及美国金融市场的变化，都会对节后沪深股市走势构成很大的不确定性。底部能否最终确认，一方面看是否有后续的利好政策措施出台，另一方面，更重要的是要看目前似乎越陷越深的美国金融危机的发展动向。
原因分析：政府出面稳定股市的态度很明确，后续的利好政策、措施仍值得期待，市场已经出现重要的阶段性底部的概率依然很高。从技术指标来看，短期均线系统排列格局转强。但是，深成指和深综指并不完整的浪型，理论上"还有一跌"的忧虑仍值得警惕。
操作策略：在不确定性明确之前，不宜采取过于激进的操作。可选择明显有利好刺激或明显低估、低位换手积极的板块、个股来操作，板块方面可重点关注券商、地产、煤炭几个板块及中小盘绩优成长股。
黄穗阳民生证券维持高位震荡
走势预测：由于节假日期间全球金融市场仍存在较大不确定因素，预计短期大盘进入高位震荡的可能性较大。
原因分析：从基本面看，国家鼓励央企增持公司股票，从而稳定证券市场。国家高层领导人也表示中国将根据经济形势变化，及时调整政策，加强宏观调控的灵活性、针对性，保持宏观经济稳定，保持金融市场稳定，保持资本市场稳定。由此表明管理层竭尽全力稳定市场的决心。从技术面看，权重股护盘，个股活跃度有所提高，指数在连续拉升后，涨幅接近３０％，获利回吐压力增大。长假当前，市场谨慎心态较重。
操作策略：对于短期升幅较大的个股可适当减持，关注近期升幅较小的二线蓝筹的补涨机会。(深圳商报)
向阳：1800-2000点有强支撑
国庆节后，行情将如何演绎呢？昨天下午，记者采访到国金证券研究咨询中心总经理谭向阳，他表示："10月市场将会维持一定强势，1800-2000点有强支撑。"
谭向阳认为，目前市场点位已经进入相对平衡的区域。由于宏观基本面仍不明朗，经济周期仍处于下降的过程，基本面不支持发动一波连续上行的行情，借助政策利好的刺激，本次反弹高点有限，10月预计市场将会维持一定程度的强势，估计会有多次震荡的过程，由于对后续利好政策的预期1800-2000点的底部有很强的支撑。初步判断，9月市场大盘的运行空间在2000点至2500点之间，行情特点为反复震荡，个股热点活跃。
投资者对反弹高度不宜期望过高，可把握以下选股思路：1、受到大股东增持的央企；2、非周期性防御品种。非周期性的品种在这轮下跌中更能抵御通胀带来的负面效应，拥有价格转嫁能力，企业盈利增长仍可保持高速。例如公路、铁路、医药、零售及消费板块。这些行业中的一些相对较低估值水平的品种值得重点关注。3、能抵御经济下行周期的行业龙头公司。4、局部热点下的主题投资机会。如政策扶持的农业、节能减排、券商、创投、期货概念等。(华西都市报 记者 林兰)
节后或有更多惊喜
国庆长假前的最后一个交易日，以沪弱深强结束了震荡整理走势，市场表现似乎仍然存在着节假情结。趋势上看节后开门红志在必得，但是外围市场仍然存在较大变数。不过，随后不断出现上市公司增持回购案例，在市场上，形成了一道亮丽的风景线，这些惊喜无疑增强了投资信心，使得节前行情反弹表现意犹未尽。
展望国庆长假节后行情，虽然此次救市措施不能够改变行情大的趋势，其反弹空间和时间仍然取决于后续政策的配合，但是寄托较大希望的十七届三中全会和11月份召开的下年度经济工作会议，以及在全球救市氛围下，市场会否有更多惊喜呢？
我们知道，30年前的十一届三中全会，对新中国而言是一次具有里程碑意义的重要会议。它不仅确定了社会主义现代化建设的宏伟目标，而且迈出了我国改革开放的第一步，是我国30年来快速发展的奠基石。而30年之后的今天，十七届三中全会有着重要的历史意义。尤其是在内忧外患金融动荡时期，高层对经济形势的判断，将是我们解读政策取向的最好依据，而今年11月份将召开的下年度经济工作会议，则将传递出更加明确的信号。最鲜活的例子，去年十七大召开的时间为10月15日，而A股见顶的时间为10月16日。客观而言，这两者时间关系的吻合并不存在必然的联系，但是，我们不能忽视，正是党的十七大和中央经济工作会议提出的从紧货币政策，随后的股市便出现了持续性调整。
事实上，今年8月份CPI数据已经降到4.9%，而国家发改委有关人士最新预测，今年第四季度CPI平均涨幅可能在4.5%左右，全年CPI涨幅将落于6%~7%之间，显示下半年的通胀压力明显减轻。看来9月份CPI将会进一步明确通胀下行的态势，国际大宗商品的下降也会导致PPI的拐点，这些都可能引发未来经济预期的好转。其实，近期央行进行结构性降息和下调存款准备金率，也是一个货币政策松动的信号。后期会否继续放松货币政策，在当前保增长形势所迫之下，良好预期政策将会更加明朗，或许将会有明确的经济政策出台。如果货币政策确实能够放松，则对股市无疑是一个最大的利好。
眼下，全球陷入了自1929年以来最为严重的金融危机，华尔街五大著名投资银行，有三家出现了破产、收购、重组。次贷危机的冲击波究竟有多强，雷曼兄弟的故事是结束还是只是开始，这将决定后续A股的运行环境。不过，值得惊喜的是，各国央行纷纷拿出真金白银出手救市，尤其是美国政府大规模史无前例地出台一系列有效的救市措施。虽然说，历年来，政府直接干预市场的后果，只是发挥延缓推迟经济衰落的时间，并不能改变经济发展的趋势，但是目前阶段这种史无前例的救市方式，将对全球股市起到企稳阶段回升的效果。由此来看，节后的外围环境并不是十分糟糕，有利于A股的进一步企稳回升。
总的来说，节前这次救市方式应该说是史无前例的，从代表政府主权的汇金公司直接入市，到单边征收印花税，还有央企回购事件等，都是自股市开创以来所没有的。就是说，市场对其反映连续两天大幅飙升之后，出现回落行情，并没有充分反映实质性利好，后市股市应该仍有一定弹升空间，我倾向于认为，此次大盘反弹幅度，将会超过今年4月22日出台利好后股市上涨20%的幅度，应该在30%至50%上涨空间，对应的股指区间在2340至2700点区间。如果节后十七届三中全会和11月份召开的下年度经济工作会议，传出新的实质性政策利好惊喜，那么，对股市反弹时间将会延长，一到两个月的反弹时间或将更加现实。 (东方早报理财一周 )
节后七大关注点 国庆长假细考量
国庆长假来临，投资者心态趋于谨慎，节前最后一个交易日大盘出现宽幅震荡。采访中，记者综合股民的关注度和业界人士意见，特列出节后股市七大关注点，供投资者国庆长假考量时参考。
关注之一：救市措施有望继续
人气关注度：☆☆☆☆☆
与市场关联度：☆☆☆☆☆
三大实质性利好政策出台，彰显了管理层呵护市场的决心。落实央企增持、汇金入市，更凸显了政策的执行力。而三大利好之后，消息面继续暖风频吹：周四，沪深交易所发布修改禁止控股股东增持股份的"窗口期"的规定，新规由30天缩短为10天，并自即日起执行。人们完全可以预期，节后将有更多更具体的利好政策值得期待。
分析师点评：种种迹象表明，管理层吸取"4?4"救市教训，一是加强了政策执行力；二是不断推出后续利好政策。有人戏称，这次救市，管理层可谓是"铁了心"了。
关注之二：股市根基依然稳固
关注度：☆☆☆☆☆
与市场关联度：☆☆☆☆☆
发改委有关人士最近预测，今年第四季度CPI平均涨幅可能在4.5％左右，全年CPI涨幅将落于6％-7％之间。对于PPI，9月份后会不断下降，估计不会再超过10％，同时PPI向CPI的传导不会超过2％的水平。
国家信息中心的经济预测显示，三季度GDP大致会保持在9.6％的水平，第四季度预计GDP增幅还会继续下降。亚洲金融危机爆发的上世纪90年代后期，我们的经济增长心理防线是8％左右。现在，随着我国生产能力的提高，9％将成为经济增长的目标。
分析师点评：全年CPI涨幅将回落至6％-7％之间，GDP增幅可保持在9％以上，宏观经济回落到更可持续增长的范围，没有理由对基本面过分悲观，股市的根基依然稳固。
关注之三：央企增持带来良好预期
人气关注度：☆☆☆☆☆
与市场关联度：☆☆☆☆☆
在中石油率先出手拉开央企增持大幕后，越来越多的央企开始加入增持大军。中国联通（600050）周四公告称，联通集团于2008年9月24日通过上交所交易系统增持该公司股份近5000万股，当日该股上涨7.72％。据不完全统计，自证监会8月28日发布"自由增持"新规以来，已有超过40家上市公司的大股东和高管通过二级市场进行增持。
分析师点评：产业资本，尤其是中央企业，积极增持二级市场股份，表明市场投资价值已经开始显现。当产业资本不再抛售限售股，而是大举进入资本市场时，A股2005年情景或将重现，产业资本在引领市场发现价值。
关注之四：华尔街7000亿美元救援案
关注度：☆☆☆☆
与市场关联度：☆☆☆☆
9月23日，美联储与美国财政部联手抛出的7000亿美元华尔街拯救方案提交国会审议，在参议院辩论中，民主党尽管提出反对意见，但已仅限于救助的对象如何扩大至购房者债务等方面。而作为救助资金的来源，美国财政部已经提请国会批准将美国国债的发行额度上限从10.6万亿美元提升到11.3万亿美元。显然，美国发债救市，最终取决于全球其他国家是否愿意为美国分担一部分债务和实际损失。而对于其他国家而言，所得到的好处，就是美国这个"消费大客户"不会倒下，从而能够继续出口本国的商品，以解决自身的就业和社会问题。因此，中国和欧佩克对于美国增发国债的态度最为关键。
分析师点评：一份全球历史上规模最大的援救金融业方案出台可能极大。这对于持有美国巨额国债和继续出口本国商品的中国来说，应是乐观其成。
关注之五：上市公司三季报亮相
人气关注度：☆☆☆☆☆
与市场关联度：☆☆☆☆
上市公司三季报10月初将拉开序幕。据统计，截至本周，深沪两市共有584家公司发布了三季度业绩预告，其中预计三季度业绩出现增长或者实现扭亏为盈的354家，占60.61％；预计亏损的126家；104家预计业绩下滑。预亏的126家公司中， ST公司有58家，占了近一半。多数分析师认为，上市公司三季报六成预喜，而占预亏半数的ST公司市值很小，说明业绩增长大局已定。
同样的预告统计，有分析师却做出另类解读：584家公司发布了业绩预告中，预减(包括首亏、续亏、预减和略减)公司223家，占比达38.25％，高于二季度的37.O1％，更远远高于2007年的18.33％。因此，他们认为三季度的业绩可能会更差。
分析师点评：对于上市公司业绩增长增速回落，基金机构之间仍存在较大分歧。上游资源品价格上升、成本压力及部分行业价格管制，是上市公司利润同比增长回落的重要原因。这些负面因素正在缓解之中，三季度可能是企业业绩的次低点，而四季度盈利可能有阶段性回升。
关注之六：QFII是否从A股撤退
人气关注度：☆☆☆
与市场关联度：☆☆☆☆
TopView数据显示，9月18日工商银行（601398）、中信证券（600030）、兴业银行（601166）、中煤能源（601898）、隧道股份（600820）、中国中铁（601390）、招商银行（600036）、建设银行（601939）、交通银行（601328）等，遭到中金公司北京建国门外大街和上海淮海中路营业部的大幅抛售，卖出额度均在2000万元以上；工商银行更是被中金公司北京建国门外大街抛了2.47亿元、中信证券也被卖出约1亿元。从申银万国上海新昌路营业部的买卖情况来看，9月18日，建设银行、招商银行、交通银行被净卖出3000万元以上，中国人寿（601628）、中国铁建（601186）也被卖出1000万元以上。这意味着，部分QFII确实卖在"地板"上，只能眼睁睁看着19日的全线涨停。而19日，QFII所在席位营业部仍以抛出为主。总体上，在A股市场从1800点反弹到2100点以上时，QFII的主要动向是大手笔抛售，小手笔调仓买入。
分析师点评：一向对风向敏感的QFII此次却卖在"地板"上，其动向值得投资者密切关注。到底是后院起火不得已而为之，还是对行情判断错误，或者是出于波段操作的考虑，或许后续市场能给出一个答案。
关注之七：基金加仓空间与意愿
人气关注度：☆☆☆
与市场关联度：☆☆☆☆
银河证券基金研究中心测算，在剔除指数基金后，市场中的244只股票方向基金19日当日平均净值增长率为5.79％。他们根据测算得出结论，认为股票方向基金整体平均仓位不超过60％。在"如果本轮反弹行情逐渐为市场确认"的假设前提下，基金存在2500亿-4000亿元的加仓空间。
分析师认为，在对经济面的担忧未能消除之前，部分基金的加仓意愿仍然不强烈，反弹只会成为基金们调整持仓结构的机会。不过，此次调仓与3000点反弹时有所不同，基金不会因调仓而做空市场。
分析师点评：部分机构现正处于"自我矛盾"之中，原因是现有机制培育的机构投资者还是一个"大散户"。在这次救市行情面前，他们表现出和中小投资者一样的迟疑，甚至有些麻木。但从Topview数据已可看出，一些机构已开始加仓。(证券时报 记者 汤亚平)
