权证只是证明持有人拥有特定权利的契约。持有者有权在权证到期时(或到期前)以约定的价格买入或卖出特定证券(通常是所对应的股票)，或以约定的价格收取结算差价。权证中约定的股票通常被称作“标的股票”或“基础股票”。如宝钢认购权证(“宝钢JTB1”/580000)所对应的标的股票就是G宝钢(600019)。
权证投资者必须了解一些权证的基本概念和常识，比如权证条款中的发行人、权证类别、存续期间、行权价格、行使比例、行权方式、结算方式等等。
权证有很多种分类方法。按照发行人的不同，权证可以分为公司权证和备兑权证。目前，我们市场上交易的权证，基本上都是股改公司大股东专为对价支付给流通股东的。这种属标的证券发行人以外的第三方(如大股东、券商等金融机构)发行的权证，称之为备兑权证。而公司权证则是指标的证券发行人(如原上市公司)发行的权证，目前市场上仅G长电认股权证(“长电CWB1”/580007)属于此类。两类权证的最大区别是：备兑权证应发行人有相应的“基础股票”作质押备兑，所以不会扩大标的股票公司的股本，几乎跟上市公司和公司股东没什么关系。而认股权证行权后则会增加公司的股本，会摊薄公司的每股收益等，跟公司的股东关系密切。
按照未来权利方向的不同，权证又可分为认购权证和认沽权证。认购权证是指标明未来买入权利的权证，如今年8月30日是宝钢认购权证的到期日和行权日，投资者可凭一张“宝钢JTB1”(580000)，加4.50元的行权价，向大股东宝钢集团换购一股G宝钢。认沽权证是指标明未来卖出权利的权证，如招行认沽权证，约定在权证发行一年半后，权证持有者可以凭一张“招行CMP1”(580997)，加一股G招行股票，按5.65元的行权价，沽售给招行的大股东。
上证所投资者教育中心袁秀国
