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摘要：
中国人民银行周五稍晚宣布调高金融机构存贷款利率,这也是近两年来中国首次同步上调存贷款利率.分析师认为,在货币紧缩预期已有所缓解的情况下,央行此次突然升息颇为出人预料,这将使得未来市场预期再度收紧,料债市难逃下跌走势. 他们并指出,预计各期限券种价格都会有所调整,其中短期券的收益率上升幅度会大于长期券,因保险公司的刚性需求可能令长期券获支撑. 北京一国有商业银行交易员表示,"这次加息完全出乎市场预料之外,前期大家的预期一直比较好,但这下预期全变了,对(债券)市场影响会比较大,周一肯定得跌." 上海一大型券商固定收益部分析师认为,"没想到这么快啊,我们感觉可能到9月会加息,所以卖的没那么坚决...唉,债市肯定跌了." 中国人民银行周五宣布,从8月19日(周六)起上调金融机构人民币存贷款基准利率.其中一年期存款基准利率上调0.27个百分点至2.52%,一年期贷款基准利率上调0.27个百分点至6.12%.央行上次同时上调存贷款基准利率是2004年10月29日,而今年4月28日央行则单独调高了贷款基准利率. 央行还表示,其他各档次存贷款基准利率也相应调整,长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度. **政策紧缩基调未变** 前述北京商业银行分析师指出,"市场这一轮上涨太乐观了,本身经济数据没有显示出宏观调控收紧的思路会改变.在这种情况下,小涨一下还可以,但这么大幅的(反弹)肯定是会出问题的." 央行上周公布,7月新增人民币贷款1,718亿元人民币,同比多增2,032亿元,信贷增速仍处高位运行. 申银万国证券研究所分析师屈庆谈到,央行显然是从宏观调控的角度出发,来继续控制信贷规模.不过这次加息的时机也确实有点出乎意料,一个可能是央行觉得之前通过调高准备金率来控制信贷效果并不是特别明显,另一个可能是央行担心通货膨胀存在抬头的风险,所以进行提前操作. 央行本周二起调高商业银行存款准备金率0.5个百分点至8.5%,这是自7月5日后存款准备金率在年内第二次上调.而据多位消息人士透露,中国四大国有银行之一--中国农业银行[ABC.UL]近期将被央行要求执行9%的差别存款准备金率以控制该行的贷款规模. 上述上海券商分析师还提到,央行此次决心看来非常坚决,加息对控制信贷和回缩流动性应该都有直接的效果,不过估计央行还将在公开市场通过数量招标稳定利率. **短券调整幅度可能较大** 屈庆预计,债市收益率整体将相应上移20基点(bp)左右,其中短期券的收益率上升幅度会大于长期券,因为长期券有保险公司的刚性需求存在,且交易相对不活跃,因此对利率突变的反映不会特别敏感. 不过他还指出,鉴于近期货币政策密集出台,连加息这一普遍被视为"最后一只靴子"的货币政策也终于落地,未来政策面应趋于平静.因此,短线急跌后可能是一个较好的建仓机会. 上海证交所国债指数周五收报110.196点,涨0.075点,或0.07%,近一个月来累计上涨近1点.而前次同时上调存贷款基准利率当日上证国债指数大跌0.84%. 央行并称,进一步推进商业性个人住房贷款利率市场化,商业性个人住房贷款利率的下限由贷款基准利率的0.9倍扩大为0.85倍,商业银行可根据贷款风险状况,在下限范围内自主确定商业性个人住房贷款利率水平. 东方财富网 www.eastmoney.com
