换手交易有"多头换手"和"空头换手"之分，当原来持有多头的投资者卖出平仓，但新的多头又开仓买进时称为"多头换手"；而"空头换手"是指原来持有空头的投资者在买进平仓，但新的空头在开仓卖出。
假定统计之初的总成交量为5000手, 同时总持仓量为80000手，多空双方开仓、平仓与成交量及对应持仓量的变化关系如下表所示：
多空双方开仓、平仓与成交量及对应持仓量的变化关系
序号 成交量 买方成交 卖方成交 总成交量 总持仓量 说明
0 5000 80000 双开仓、持仓增加
1 100 50多头开仓 50空头开仓 5100 80100 双平仓、持仓减少
2 200 100空头平仓 100多头平仓 5300 79900 多头换手、持仓不变
3 300 150多头开仓 150多头平仓 5600 79900 空头换手、持仓不变
4 150 75空头平仓 75空头开仓 5750 79900 开仓325
合计 750 375，其中： 375，其中： 平仓425
多头开仓200 空头开仓125 平仓为主、持仓减少
空头平仓175 多头平仓250
